互联网行业18Q3数据跟踪行业格局阶段性趋稳20181029

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/17行业跟踪|港股行业目录索引互联网行业：行业格局阶段性趋稳.........................................................................4游戏：18Q3新游数量和收入环比回暖...................................................................7小程序：类型和数量持续增长，巨头纷纷布局小程序..........................................10投资建议...............................................................................................................13风险提示...............................................................................................................13附录.......................................................................................................................14图表索引图1：移动互联网人均单日使用时长增长放缓.......................................................4图2：热门行业总使用时长变化.............................................................................4图3：移动互联网热门行业总使用时长变化...........................................................4图4：各巨头独立APP总使用时长占比................................................................5图5：各巨头独立APP总使用时长变化................................................................5图6：视频类应用活跃用户变化.............................................................................5图7：视频类应用使用时长占比变化......................................................................5图8：短视频APP行业月跃用户增速放缓.............................................................5图9：典型短视频APP月活用户变化，微视快速增长...........................................5图10：移动阅读APP行业月活用户规模..............................................................6图11：典型移动阅读APP月活用户规模...............................................................6图12：资讯APP月活用户规模.............................................................................6图13：各电商APP月活用户变化.........................................................................6图14：在线音乐APP月活跃用户规模对比...........................................................6图15：腾讯音乐的用户份额（去重）约90%左右.................................................6图16：进入过iOS畅销榜TOP200游戏数量情况................................................7图17：18Q3新游榜24款新游中各发行商数量占比.............................................7图18：腾讯18Q3上线的重点游戏至今在iOS畅销榜表现...................................8图19：网易《神都夜行录》上线后表现优异，畅销榜排名直追甚至一度超过《梦幻西游》.....................................................................................................................8图20：中央机构改革主要时间节点、游戏审批相关机构改革方案......................10图21：TOP100小程序中新上榜占1/3，新上榜小游戏数量有所下滑................11图22：微信小程序阿拉丁指数TOP5行业..........................................................11图23：电商/服务类小程序MAU，同程艺龙用户攀升.........................................11图24：电商类小程序MAUTOP20，腾讯系占比过半.........................................11图25：典型APP和小程序MAU对比.................................................................12图26：典型小游戏MAU及七日留存...................................................................12图27：从PC到移动，入口和分发的变迁...........................................................12图28：微信小程序生态：助力赋能各行业...........................................................12股票报告网整理识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明3/17行业跟踪|港股行业表1：18Q3流水TOP10手游................................................................................7表2：腾讯18Q3上线游戏及表现..........................................................................8表3：腾讯储备的主要微信/手Q游戏，40多款中18款有版号............................9表4：18Q4全行业拟上线新游情况.....................................................................14股票报告网整理识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明4/17行业跟踪|港股行业互联网行业：行业格局阶段性趋稳使用时长仍增长增速放缓，行业格局阶段性趋稳。今年上半年受短视频快速增长、战术竞技游戏渗透、小程序提速影响，移动互联网人均使用时长大幅增长，今年Q3整体增速放缓，2018年9月人均单日使用时长为4.9小时，较6月略增（数据来自Questmobile）。移动互联网细分行业几个变化：1、即时通讯使用时长占比扭转下降态势，2018年9月使用时长环比提升，主要因为小程序快速渗透、短视频增长放缓。2、短视频进入平稳期，短视频经历快速成长期，逐渐进入平稳期，再加上行业监管，使用时长占比环比持平。3、微博社交依旧坚挺，使用时长占比无论同比还是环比均提升。根据Questmobile数据，从各巨头独立APP总使用时长占比看，腾讯、阿里系9月时长占比较7月提升，今日头条系、百度系占比下降。腾讯系独立APP时长占比接近全行业一半，腾讯社交+内容不断加高壁垒，保持消费互联网的领先优势。阿里系、今日头条系独立APP使用时长占比分别在10%左右，今日头条凭借新闻资讯+短视频+AI推荐，用户快速渗透，迅速跻身移动互联网第一梯队，不过在快速成长之后也面临新增长点的突破。图1：移动互联网人均单日使用时长增长放缓图2：热门行业总使用时长变化数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心图3：移动互联网热门行业总使用时长变化数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心股票报告网整理识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明5/17行业跟踪|港股行业图4：各巨头独立APP总使用时长占比图5：各巨头独立APP总使用时长变化数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心各视频类应用月活用户增速放缓，短视频总使用时长快追平在线视频，人均使用时长已高于在线视频。在线视频、短视频月活用户同比分别增长26.1%、69.5%，短视频月活用户环比增速放缓，游戏直播和娱乐直播同比和环比增速均为个位数。短视频使用时长占移动互联网总使用时长的8.8%，抖音MAU增速放缓，微视受益于腾讯系联动推广，用户快速增长，MAU达6,500万。爱奇艺、腾讯视频受独播大剧拉动作用明显，《延禧攻略》《如懿传》热播驱动用户增长。图6：视频类应用活跃用户变化图7：视频类应用使用时长占比变化数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心图8：短视频APP行业月跃用户增速放缓图9：典型短视频APP月活用户变化，微视快速增长数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心股票报告网整理识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明6/17行业跟踪|港股行业在线阅读：总体用户维持稳定，微信读书处于快速增长中。根据Questmobile数据，移动阅读APP行业9月月活用户维持稳定，掌阅、QQ阅读月活用户同比均增长，较6月略下降，微信读书同比和环比均实现较快增长，MAU超800万。图10：移动阅读APP行业月活用户规模图11：典型移动阅读APP月活用户规模数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心图12：资讯APP月活用户规模图13：各电商APP月活用户变化数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心备注：京东6月份用户较高，主要受618活动拉动。图14：在线音乐APP月活跃用户规模对比图15：腾讯音乐的用户份额（去重）约90%左右数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心数据来源：Questmobile，广发证券发展研究中心股票