通信行业2019年春节及2018年通信业数据分析移动流量高位持续加速短信业务逆势增长20190214

请务必阅读正文之后的重要声明部分2[Table_Industry]证券研究报告/专题研究报告2019年02月14日通信移动流量高位持续加速，短信业务逆势增长——2019年春节及2018年通信业数据分析[Table_Main][Table_Title]评级：增持（维持）分析师：吴友文执业证书编号：S0740518050001电话：[phone]Email：[e-mail]光迅科技买入300308.SZ中际旭创买入300017.SZ网宿科技买入600845.SH宝信软件买入300183.SZ东软载波买入002139.SZ拓邦股份买入300098.SZ高新兴买入600498.SH烽火通信买入000063.SZ中兴通讯买入002465.SZ0海格通信买入300101.SZ北斗星通买入300045.SZ合众思壮买入[Table_Profit][Table_QuotePic]行业-市场走势对比公司持有该股票比例[Table_Report]相关报告《2018Q4基金持仓通信板块分析——持仓有所增长但仍然低配，加配前景看好》2019.01.24《2019年度策略：5G，改革、机遇和改变》2018.12.25《借势需求实现传输固网上游“芯”突破——通信自主可控深度研究系列之二》2018.8.12《从频谱规划看5G进展和机遇——5G深度研究系列之一》2018.7.25[Table_Finance][Table_Summary]投资要点2019年春节移动数据流量消费再度翻倍增长。2019年2月12日，工信部发布《2019年春节期间移动数据流量消费增长翻倍》的数据显示，2019年春节假期7天，全国移动互联网流量共消费195.7万TB，同比增长130.5%。从信息发送途径上看，微信发送量高增长，短信发送量稳增长。春节期间微信发送量高达3772亿条，同比增长68.4%，而移动短信发送量133.3亿条，同比增长7.7%。我们认为，主要原因是与春节拜年活动、社交活动的视频化不断推进有关，同时，随着微信、微博、抖音等流量APP的兴起，居民过年期间休闲娱乐方式逐渐从线下娱乐向网络活动转变。从支付方式上看，移动支付大势所趋，候鸟型消费兴起。春节期间全国有8.23亿人参与微信红包收发活动，同比增长7.12%，同时，春节期间共产生12.4亿笔候鸟型消费，从一线到六线城市的候鸟人口支付交易笔数占比呈逐渐提升的趋势。从生活方式上看，消费平台化持续演绎，三四线城市平台消费激增。生活服务在线渗透率持续提高，据美团统计，2019年年夜饭外卖订单同比增长107%，据饿了么统计，春节期间三线城市的订单涨势迅猛。2018年电信业务总量增速创新高，短信业务逆势增长。据工信部发布的《2018年通信业统计公报》的数据显示，2018年全年电信业务总量达到了6.56万亿元，同比增长137.9%，持续增长且为近十年来增速最快的一次，创增速新高；2018年全年电信业务收入1.3万亿元，同比增长3%，增速放缓的主要原因是受到了2018年提速降费效应的影响。在移动通信业务方面，2018年移动互联网接入月户均流量（DOU）继续呈现成倍上升态势。全年移动互联网接入月户均流量（DOU）达到了4.42GB/月/户，是上年的2.6倍，受益于服务登录和身份认证等应用，移动短信业务量涨势明显，据工信部统计，2018年全年全国移动短信业务量同比增长14%，移动短信业务收入达到了392亿元，同比增长9%，从整体趋势上看，移动短信业务收入全年增速为正且保持稳定增长态势。在固定通信业务方面，2018年光纤应用广泛普及，宽带用户持续向高速率迁移。互联网宽带接入用户稳步增长，农村宽带用户增长迅速，截至2018年12月底，互联网宽带接入用户累计达到4.1亿户，全年净增了0.6亿户，增速达到了16.5%，其中2018年光纤接入（FTTH/0）用户达到3.68亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的90.4%，受益于通信技术更新换代，移动传输速度得到了大幅提高，截至2018年12月底，100M速率以上用户占比达到了70.31%，同比提升了31.4个百分点。同时，IPTV、物联网、智慧家庭等新兴业务发展迅速，据工信部统计，截至2018年12月底，全国IPTV用户达到了6.71亿户，相比年初净增3316万户，同比增长27.1%，其中，净增的IPTV用户占净增光纤接入用户的44.6%。2018年中联通4G发展迅速，中移动成有线宽带新龙头。根据三家运营商官网发布的运营数据，在4G业务方面，中国联通4G业务发展迅速，中国移动仍占据超60%的市场份额，截止至2018年12月底，中国移动4G用户数达7.13亿户，市场份额达63.6%，中国联通4G用户数达2.20亿户，同比增长25.76%，发展迅速。在固定宽带业务方面，中国移动实现对中国电信业务的超越，市场份额超40%，截止至2018年12月底，中国移动有线宽带用户数达1.57亿户，市场份额达42.1%，超过中国电信36.15%的市场份额，成为有线宽带新龙头。投资建议：2019年进入5G建设元年，继续看好通信设备产业链的发展。5G核心标的主设备龙头中兴通讯、烽火通信；无线射频天线变革带动下的京信通信（港股）、通宇通讯、飞荣达、信维通信和麦捷科技，介质波导与介质滤波器龙头东山精密（艾福电子）、北斗星通（佳利电子）；光模块器件光迅科技、中际旭创、天孚通信。5G应用与云计算驱动下核心地区IDC资源价值提升，宝信软件、光环新网、万国数据（美股）、网宿科技（边缘计算）；云技术ICT设备变革，重点关注浪潮信息、深信服、星网锐捷和紫光股份。物联网模组与控制器放量关注广和通、日海智能、高新兴（中兴物联）、移为通信、拓邦股份等。系统和应用测试领域的Keysight（美股）、VIAVI（美股）。风险提示：贸易争端悬而未决、5G投资不及预期风险、云计算发展不及预期风险、市场系统性风险请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-专题研究报告内容目录2019年春节移动数据流量消费再度翻倍增长.....................................................-4-数据流量消费翻倍增长，微信发送量持续高增长........................................-4-移动支付大势所趋，消费平台化持续演绎...................................................-5-2018年电信业务总量增速创新高，短信业务逆势保持增长...............................-7-电信业务总量增速创新高，电信业务收入增速放缓....................................-7-移动互联网DOU成倍上升，短信业务逆势增长.........................................-8-光纤应用广泛普及，宽带用户持续向高速率迁移......................................-10-持续改造光纤网络，不断扩展光纤宽带的部署..........................................-12-2018年中联通4G发展迅速，中移动成有线宽带新龙头.................................-14-中国联通4G业务发展迅速，中国移动仍占据超60%的市场份额。.........-14-中国移动实现对中国电信业务的超越，市场份额超40%..........................-14-投资建议............................................................................................................-15-风险提示............................................................................................................-16-图表目录图表1：历年春节7天移动互联网消费流量.......................................................-4-图表2：历年除夕当日移动数据流量消费...........................................................-4-图表3：近2年微信发送总量.............................................................................-4-图表4：历年春节7天移动短信发送量...............................................................-4-图表5：近2年参与微信红包活动人次...............................................................-5-图表6：2019年春节不同城市“候鸟人口”微信支付交易笔数占比.................-5-图表7：2019年春节平台消费用户数增长率......................................................-6-图表8：2019年春节饿了么三线城市订单猛增..................................................-6-图表9：2019年春节运营商促销活动.................................................................-6-图表10：2019年春节境外旅游情况..................................................................-6-图表11：历年电信业务总量与收入增速.............................................................-7-图表12：2018年电信业务总量与收入累计增速................................................-7-图表13：2018年电信业务总量及增长（当月值）.............................................-7-图表14：2018年固定通信业务与移动通信业务分布比例..................................-8-图表15：历年移动互联网接入流量与户均移动互联网接入流量........................-8-图表16：2018年移动互联网接入流量与户均移动互联网接入流量...................-8-图表17：2018年移动宽带用户分布..................................................................-9-图表18：2018年移动短信业务量及收入...........................................................-9-图表19：2000-2018年固定电话及移动电话普及率发展情况..........................-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-专题研究报告图表20：2018年互联网宽带接入用户及增速..................................................-10-图表21：2018年城市与农村宽带接入用户占比..............................