我国ST上市公司（制造业）财务预警研究

贵州大学硕士学位论文我国ST上市公司（制造业）财务预警研究姓名：李艳申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：罗兵20070601我国ST上市公司（制造业）财务预警研究作者：李艳学位授予单位：贵州大学相似文献(10条)1.会议论文叶晓甦.吴伟我国建筑企业财务预警模型研究2008建筑业是我国国民经济的支柱产业之一,建筑企业的健康,有序、可持续发展,直接关系国民经济的有效发展.本文选取35家从事建筑施工行业的上市公司,在建立建筑企业财务预警指标体系基础上,借助SPSS软件通过聚类分析法对这35家上市公司的财务危机状况进行初步分类.在此分类基础上,再运用判别分析方法构造出一组判别函数,建立了适用于我国建筑企业的财务预警模型.并对该模型进行自身验证和外部数据回代验证,证实该模型在实际应用中准确性高,可操作性强,能够及早发现建筑企业财务危机征兆,有效预测财务危机,为建筑企业的财务危机管理工作提供了依据,为我国建筑行业健康持续的发展提供了有力的支持.在模型构建过程中我们发现:资产负债率、主营业务利润率、总资产收益率、利润质量指数和固定资产比率对建筑集团企业财务危机预警起重要的作用。这些指标涵盖了企业偿债能力、盈利能力,现金流以及资产比率范围,具有较好的全面性。同时,这些指标也较好的验证了财务风险演变的征兆.由于预测样本量的数量在一定程度上会影响预测的准确性并且财务报表数据的真实可行性也会影响模型的预测准确性,因此,在实际运用中,应将模型预测结果与日常综合评价分析相结合,将财务预测与经营活动中相关分析预测相结合,以确保预测的准确性和完备性。2.学位论文赵开龙基于财务危机阶段性的财务预警模型研究2007目前，鉴于财务危机所造成的损失越来越严重。社会各界对财务预警的需求变得迫切起来。在广大学者和研究人员的共同努力下，我国财务预警的研究取得了巨大的成就。但是，在取得成就的同时，不同的研究人员仍然存在较大差异。在某情况下，这种差异还十分显著,如预警指标的选择。这种差异不仅限制了预警结果的实用性，而且阻碍了财务预警研究的深入发展。根据质量互变规律，财务危机的形成应该是连续与价段性的统一。在财务危机的形成过程中，财务危机应该呈现出不同的阶段。目前的研究人员正是由于忽略了财务危机的阶段性这一特点,导致产生了诸多的分歧。本文选取我国2000至2003年的上市公司,以ST公司作为危机企业样本，以同期非ST公司作为配对样本进行这种阶段性分析。在分析过程中，采用回旭分析方法，并将时间追溯到ST前五年，分别建立了五个回归模型。通过模型的对比分析,结果发现:不同年份,财务指标的表现能力有异,并呈现出阶段性。ST前五年,两类公司差异并不显著，只在总体获利能力方面存在区别。ST前四年和前三年，这个时期可以称之为财务危机的发展时期。在这个阶段，ST公司的自有资金充实度逐步下降，负债程度开始增加,财务风险也随之而增加。ST前两年和前一年，这个时期可以称之为财务危机的恶化期。在这个阶段，ST公司的上营业务严重恶化，主营业务为企业创造收入和利润的能力大幅下降，企业开始丧失利润来源。在同单一模型的比较中,这种分阶段的预警模型效果要优于单一模型。针对不同的时期的财务表现，文章进行了有针对性的分析，并提出了相应的应对措施。基于这种分析,我们认为应建立分阶段的预警模型。这不仅可以增强预测的针对性，还有助于财务预警研究进一步深入。3.期刊论文严复海.谢月丹负债结构视角的财务预警初探-经济师2006,(9)财务危机是市场经济环境中关系到企业生存和发展的重要风险,财务预警就是对企业可能存在的财务风险进行先行性的防范.在引发财务危机的诸多因素中,负债结构的不合理是企业偿债风险产生的关键原因.文章从负债结构与财务危机的关系分析入手,重点探讨了负债结构财务预警系统的构建.4.学位论文姜倩基于C4.5的上市公司混合指标财务预警的研究2008财务危机是一个企业无力偿还到期债务的困难和危机,它不仅危及到企业自身的生存与发展,而且还影响到投资人、债权人和国家的利益。随着我国市场经济体制改革的深化和资本市场的快速发展,市场竞争越来越激烈,上市公司时时遭受着危机的威胁,如果不及时防范危机,上市公司将陷入困境中。因此,预测上市公司的财务危机成为投资者、债权人及证券市场监督机构广泛关注的课题。在我国,财务危机的预测研究才刚刚起步,我国的资本市场发展不过十几年的时间,对于公司财务预警的研究无论在宏观上,企业微观中,研究角度上,研究方法上都和国外存在较大的差距。而一些上市公司为了自己的利益粉饰财务报表,人为的操纵利润,使得完全使用报表的财务数据进行分析存在很大的隐患。针对这一问题,本文选择了20家处于财务危机的公司和20家财务正常的公司为样本,采用实证分析的方法对我国上市公司财务危机进行预测研究。本文首先对财务危机预警的现有相关理论及模型进行了简单的介绍与比较,在此基础上,根据财务状况恶化(以被ST为标志)前四年到前一年的数据,即根据沪、深两市公布的有关我国上市公司的资料信息,选取了15个指标变量并进行了检验分析,最后筛选出7个财务指标。与以往的研究不同的是,考虑到建立财务危机预测模型时,无论国外还是国内学者,他们的研究都是以会计信息是真实的这一假设为前提条件来建立财务危机预警模型的,然而一些企业利润操纵的行为使得这样建立起来的财务危机预警系统的应用缺乏实际意义。因此,本研究在这7个指标的基础上把非财务指标纳入到了财务危机预测体系中,建立了包含财务指标与非财务指标的混合指标评价体系。此外,本文还尝试把数据挖掘的C4.5决策树算法引入到财务危机的建模过程中,最后与Fisher判别法得出的结论进行比较分析。从研究的结果上看：我国上市公司的财务数据是比较有效的,具有较好的预测能力。而引入非财务指标后建立的模型的预测能力均要比仅使用财务指标而建立的模型要好,这说明在建立财务危机预警模型时,考虑财务指标以外因素的影响并通过一些技术手段来减轻其对建立模型的影响,是可行的。此外,使用C4.5决策树建立的预测模型自判能力要比预测能力好。5.期刊论文陈丽萍.徐云珍企业财务预警系统研究-北方经贸2005,(1)随着国际竞争的加剧和市场环境的多变,企业经营将不可避免地面临着各种各样的财务危机,财务预警体系的建立将有助于企业防范和化解财务危机.通过对财务预警基础理论的研究,探讨财务预警的程序和机制,将为企业财务预警系统的建立提供借鉴.6.学位论文覃立柳州机车车辆厂财务预警系统研究2006财务危机是一个企业无力偿还到期债务的困难和危机，它不仅危及到企业自身的生存与发展，而且还影响到投资人、债权人和国家的利益。企业财务预警系统是一种财务诊断工具，包括两个方面：一是通过财务预警模型预测公司是否处于财务危机；二是寻找财务危机的原因，发现公司管理上隐藏的问题，并提出一些措施，以防止财务损失的进一步扩大。随着我国市场经济体制改革的深化和资本市场的快速发展，经济领域中的复杂性、不确定性日益凸显，企业发生财务危机乃至破产倒闭的情形越来越多。因此，建立财务预警系统，有效地防范财务危机的出现，已是刻不容缓的财务管理课题之一。本文首先分析了国内外财务预警理论研究的现状，介绍了财务预警的概念以及特征，论述了财务风险与财务危机、财务危机与财务预警的关系，并分析了柳州机车车辆厂目前面临的主要财务风险状况。其次，论文依据Z模型的基础理论，选取了相关的指标体系，构建了车辆厂的预警体系，确定了评价结构。并依据该评价模型对柳州机车车辆厂的财务运行情况进行了实证研究。最后，文章提出了一些降低企业财务风险的对策。7.会议论文李洪伟.艾文国.陈叶飞基于模糊集的财务预警模型研究2006财务预警系统是经济领域正在探索的重要课题,建立有效的财务预警系统,能使企业规避财务危机,减少财务损失,从而保证企业持续、健康、有效地经营.以财务预警的理论知识为基础,将模糊集引入企业财务预警系统,用模糊集理论与方法建立企业财务状况评价的模糊集理论与模式,构建基于模糊集的财务预警模型,为企业财务危机的警度测控、警兆识别以及防警排警提供一条新的途径.8.学位论文陈芳基于RBF神经网络的上市公司财务预警模型研究2007现代企业面临着各种风险，财务风险就是其中之一。财务风险积聚到一定程度，如果不能及时的采取化解措施或采取的措施有效程度不足，企业就会陷入财务危机。特别是加入WTO后，随着我国银行业、保险业和证券业市场的逐步开放，企业财务环境正在发生一系列变化，这对企业的财务风险管理提出了更高更新的要求。加强企业财务危机的预防与控制，是现代财务理论界与实务界研究的热点问题之一。上市公司财务危机预警的研究在国外尤其是在资本市场发达的国家是一个被广泛关注的研究课题。近年来涌现出大量的利用不同方法构建的财务危机预警模型。其所利用的各种模型各有利弊，尤其是模型的精度和速度有待进一步提高。本文借鉴国内外相对成熟经验，根据我国证券市场的特点，以我国的上市公司公开财务数据为样本，设置财务预警指标体系；通过引入RBF神经网络来创建财务预警模型，利用神经网络领域里的先进技术改进预警模型。本文分五个部分。第一部分主要介绍了财务危机、财务预警的定义。第二部分总结了国内外财务预警研究的理论与实践，并描述本文的研究思路。第三部分通过对样本企业和财务指标的选取，科学地建立财务预警指标体系。选取最近两年被ST的公司，根据相应行业和年份设计了相应的“非ST”样本。所选取的样本新，容量大，可以有效地提高模型的预测精度和对现实的指导意义。第四部分对神经网络进行概述。利用BP神经网络和RBF神经网络分别建立模型，进行仿真实验。结果表明，RBF在财务预警的应用中，预测精度和速度都优于BP神经网络，而且结果非常理想。第五部分是结论，以及对上市公司防范财务危机的建议。9.期刊论文黄艳芬企业财务风险及财务预警-内蒙古科技与经济2005,(22)市场经济环境下的企业,各种财务风险无时不在地影响着其经营活动,而财务风险与财务危机之间的关系,直接影响着企业的存亡,因此建立财务危机预警系统,及时诊断企业财务危机的预警信号,并有效采取相应措施,将危机消灭在萌芽阶段,成为一个成熟的现代管理企业的一种必然.10.学位论文张华华基于模糊综合评价的企业财务预警研究2007随着我国开放度的提高及全球经济一体化的加深，特别是我国加入WTO后，企业面临越来越激烈的市场竞争，企业理财面临的风险性和复杂性进一步加大。稍有不慎，就可能被卷入财务失败的漩涡。近年来，企业因财务危机陷入困境，甚至宣告破产的例子已屡见不鲜。企业的财务危机由萌生到恶化，通常都经历了一个渐进、积累、转化的过程。在这一过程中，各种危机的因素都将直接或间接地通过一些敏感性财务指标的变化反映出来。因此，通过设置并研究一些财务指标的变化，建立有效的企业财务预警模型，可以及时察觉财务危机的信号，从而预防和消除企业财务危机隐患，保证企业的财务系统和经营管理系统处于良好的运行状态。因此，本文探讨基于模糊综合评价的财务预警模型，不仅具有理论上的价值，而且对于企业的财务管理实践也较有参考价值。本文共分为6大部分。第一章是导论，在借鉴企业财务预警研究成果的基础上，系统地论述本文研究的目的及其意义，分析和综述国内外财务预警理论与应用研究状况，并简述本文的研究内容与方法。第二章分析现有的财务预警研究方法以及其所存在的问题，具体提出研究思路和方法。财务预警模型的种类很多，常见的有定性研究方法和定量研究方法。针对现有财务预警模型所存在的一些问题，本文拟构建模糊综合评价财务预警模型。第三章是有关基本理论，阐述模糊综合评价的基本原理和基本模型。第四章构建模糊综合评价企业财务预警模型。首先构建财务预警指标，利用现有的财务指标，建立可以对企业财务风险进行检测和识别的预警指标体系，本文选取了偿债能力、经营能力、盈利能力和成长能力四个方面的15个财务预警指标；其次，结合模糊综合评价理论，构建模糊综合评价的财务预警模型。第五章是应用模糊综合评价财务预警模型进行实证分析。本文结合科龙公司的实际财务状况，根据所建立的模糊综合评价财务预警模型进行