子弹生产技术经济学

1一、项目分析某集团公司需要建立一个步枪子弹厂，根据国家定价，每发是5元。通过工程设计，给出了建设一条子弹生产线的三个方案的各种经济学数据。三个方案每条生产线的投资及基本成本参数如表一所示，其中的数据，可变费用按售价的百分比计算，建设、征地和设备投资以万元为单位。设计生产能力按年如表二所示，产量以万发为单位。假设原材料价格变化有三种方案，按年上涨2.5%、1.5%、0.25%（每一年都比上一年上涨这个百分比），这三种情况发生的概率分别是0.5、0.3、0.2。劳动率成本变化也有三种可能，按年上涨3%、1.5%、0.0%（每一年都比上一年上涨这个百分比），这三种情况发生的概率分别是0.4、0.3、0.3。劳动率成本变化与原材料价格变化是概率无关的。由于武器生产的特殊性，子弹在和平时期的年需求量和战争期的需求量是不一样的，战争期间，要求年产量必须满足8亿发。因此，国家为保证战时生产能力，要求建设多条生产线（不允许临时建设）来满足。在和平时期，子弹的需求量是2亿发/年（国家订货量，同时，子弹只能卖给国家，因此也只能生产这么多，而且不能库存），只开动部分生产线，多余的产能可采用封闭闲置生产线的措施。对于封闭闲置的生产线，国家每年每发补贴产能0.30元。如果国家银行的贷款折现率可能是0.05（5%）、0.08（8%）或0.11（11%），分析在不同的折现率条件下，这三个方案的经济性（由于是国家指令性生产，因此亏本方案也要分析），并进行分析说明。表一生产线成本表可变成本率第一年第一年第二年原材料劳动率其他小计厂房建设费征地费设备投资方案10.110.070.020.213001450125000方案20.140.20.080.42650178043000方案30.3750.360.150.88590019009000表二计划产能表年份345678910111213141516方案11900021000220002300023000240002400023000220002150021500200001900018500方案299001000011000110001150011000110001100011000100009800980095009300方案380009000900090001000010000100001000010000990098009700950091001项目特点1.生产子弹，价格是由国家规定的（5元/发）。2.子弹只能卖给国家，因此也只能生产这么多，而且不能库存，即：产品肯定能完全销售。这样项目的风险性就大大降低，需要重点评价项目的经济效益，也就是“能不能赚钱，能赚多少钱”。影响项目经济效益的主要因素是生产成本和国家银行的贷款折现率。3.生产成本由固定成本和可变成本构成。固定成本包括厂房建设费、征地费和设备投资，可变成本包括购买原材料、劳动力工资等。2方案特点可变成本的变化率与银行的贷款折现率对于三个方案来说都是相同的，不同的是可变成本的起始值和固定成本。总体来说，方案一到方案三，可变成本起始值依次增大，固定成本依次减小。2根据成本结构与经营风险的运营杠杆效应可知，固定成本占总成本的比例越大，盈亏平衡产量越高，盈亏平衡单位产品变动成本越低，导致项目在面临不确定性因素的变动时发生亏损的可能性变大。固定成本的存在扩大了项目的经营风险，固定成本占总成本的比例越大，这种扩大作用越强。因此可以初步判定方案一至方案三的经营风险性依次降低。3环境因素条件假设由于和平年代和战争时期子弹产量是不同的，根据对国内外政治环境的分析，假设在项目的寿命周期内不会有战争发生，即第1年到第16年均处于和平年代。这样假设符合国家发展方向与国际政治形势，而且方便进行经济效果评价。二、经济效果评价指标选择根据对项目特点的分析，采用以下指标进行经济效果评价分析：净现值、净现值指数、净年值、动态投资回收期、内部收益率5项指标进行经济效果评价。下面说明选择这5项指标的原因。1净现值（NPV）评价一个项目，首先要衡量“我做了这个项目后能获得多少钱？”。这可以由净现值指标获取。净现值指标是对投资项目进行动态评价的最重要的指标之一。净现值是一个动态指标,它考虑了资金的时间价值,同时也是一个绝对评价指标,它直接反映了项目收益的大小。按一定的折现率将各年净现金流量折算到特定年份（通常是第一年）的总和就是净现值，用下式表示：NPV＝tTNtttiCOCI)1()(00式中：tCI为第t年的现金流入，tCO为第t年的现金流出，0i为基准折现率，N为项目周期，T为折算年份。一般情况下，T=0。判断准则：NPV≥0，项目应予接受；NPV0，项目应予以拒绝。对于多方案而言，净现值越大的方案相对越优。2净现值指数（NPVI）净现值指标用于多方案评价时，不考虑各方案投资额大小，因而不直接反映资金的利用效率，因此用净现值指数作为净现值的辅助指标。净现值指数是净现值与项目投资总额现值之比，表示单位投资现值能带来的净现值。其计算公式为：NPVI=NPV/Kp判断准则与净现值相同。3净年值（NAV）由于项目周期比较长，我们可以用净年值指标了解寿命期内每年能赚多少钱，即项目在寿命期内每年的等额超额收益。3净年值，也是动态指标和绝对评价指标，它反映了不同的项目在单位时间内的效益情况。用下式表示：NAV＝NPV),,(0NiPA判断准则：NAV≥0，项目在经济效果上可以接受；NAV0，项目在经济效果上不可接受。4内部收益率（IRR）内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率，概念清晰明确，实际经济工作者更喜欢用内部收益率。内部收益率是一个动态指标，同时也是一个相对评价指标，它着重考虑的是资金的时间价值，反映了项目受外界经济环境影响的抗风险能力。内部收益率可以用下式得出：NPV＝0)1()(0tNtttIRRCOCI判断准则：设基准折现率为0i，若IRR≥0i，项目在经济效果上可以接受；若IRR0i，项目在经济效果上不可接受。5动态投资回收期（Tp*）项目决策面临着未来不确定性因素的挑战，这种不确定性随时间的延长而增加。为了减少这种风险，就必然希望投资回收期越短越好。动态投资回收期是指在考虑资金的时间价值的条件下投资项目收回原始总投资所需要的时间。所以该指标可以反映出项目的风险性强弱，在项目评价中具有独特的地位和作用。三、指标计算及计算结果分析1．概率分析：由于原材料价格和劳动率成本的变化率及每种变化发生的概率不同，我们需要针对所有可能发生的情况进行分组讨论。价格变化和概率原材料0.0250.0150.0025概率0.50.30.2劳动率0.030.0150概率0.40.30.3可变成本价格变化带来的状态组合为：原材料劳动力2.5%A发生概率0.51.5%B发生概率0.30.25%C发生概率0.243%A发生概率0.40.20.120.081.5%B发生概率0.30.150.090.060.0%C发生概率0.30.150.090.06即3X3=9种状态组合，分别是AAABACBABBBCCACBCC：对于每一种方案，都按上述9种状态组合依次进行经济效果评价。同时，每种状态组合下银行贷款折现率也有三种可能的变化，然后再针对3种折现率分别加以计算。这样实际上，一共有9X3=27种可能性。2经济效果评价指标计算由于每种可能性的计算方法是类似的，下面以方案一为例加以说明。1.对于方案一，先考虑状态组合AA，即原材料变化率2.5%，劳动力变化率3%：（1）计算出该状态下公司需要建设的生产线，需要开动的生产线，国家补贴的生产线。生产线条数55555555国家补贴条数（1-8）344444国家补贴条数（9-16）44444433原材料变化率0.0250.0250.0250.0250.0250.0250.0250.025原材料成本率0.110.110.110.110.110.110.110.11劳动率变化率0.030.030.030.030.030.030.030.03原材料成本率0.070.070.070.070.070.070.070.07其他成本率0.020.020.020.020.020.020.020.02（2）制作现金流量表，计算出三种折现率下寿命周期内每年的投资支出、销售收入、国家补贴、净现金流量和累计折现值。现金流量表12345678投资支出13750625000原材料支出11556.87511845.7968812141.941812445.4903412756.627613075.54329劳动率支出7426.37649.0897878.561678114.918528358.3660768609.117058其他支出200020002000200020002000总现金流出1375062500020983.17521494.8858822020.5034722560.4088623114.9936823684.66035总现金流出折现值0.0513095.2381566893.42418126.055517683.895817253.6406716834.9244516427.3944516030.7104总现金流出折现值0.0812731.48148535836.762716657.1208315799.382814986.7846514216.8844313487.376812796.08503总现金流出折现值0.1112387.38739507264.020815342.7167114159.3471113068.0970312061.7158611133.5311210277.40168销售收入100000100000100000100000100000100000国家补贴171002520026400276002760028800总现金流入00117100125200126400127600127600128800净现金流量-13750-62500096116.825103705.1141104379.4965105039.5911104485.0063105115.3397折现率0.05-13095.2381-566893.42483029.3272985318.4540481784.0667878382.1601674255.5432771146.19943累计折现值-13095.2381-579988.6621-496959.3348-411640.8808-329856.814-251474.6539-177219.1106-106072.9112折现率0.08-12731.48148-535836.762776300.6345976226.3547771038.9314666192.7599660965.9976456790.5473累计折现值-12731.48148-548568.2442-472267.6096-396041.2548-325002.3234-258809.5634-197843.5658-141053.0185折现率0.11-12387.38739-507264.020870279.7940468313.7708561944.1508456158.4548350326.0821145612.33104累计折现值-12387.38739-519651.4082-449371.6141-381057.8433-319113.6924-262955.2376-212629.1555-167016.82455现金流量表910111213141516投资支出原材料支出13402.4318713737.4926714080.9299914432.9532414793.7770715163.6214915542.7120315931.27983劳动率支出8867.390579133.4122879407.4146559689.6370959980.32620810279.7359910588