财务分析一般方法

财务分析一般方法财务分析主要包括两个方面：一是对客户财务报告内在质量审查，判断客户财务真实性和财务管理规范性;二是通过财务分析，综合评价客户财务实力、经营状况、同业地位及未来发展趋势，揭示财务风险，判断客户承贷能力和财务履约能力。一、企业法人财务状况分析要点企业法人财务分析要点包括财务制度执行情况和财务分析两个部份。（一）财务制度执行情况财务制度执行情况包括财务常规性和财务管理真实性。1、财务常规性财务资料是否齐全，是否有且不限于如下资料：前三年及最近一期财务报告。年度、半年度财务报告包括财务报表(主要包括资产负债表、损益表、现金流量表及相关附表)、会计报表附注及财务情况说明书;月度、季度财务报表一般包括资产负债表和损益表。成立不足三年的客户提交自成立以来的年度财务报告及近一期财务报告。适用会计核算制度是否正确;报表编制是否符合规定的手续和程序；会计期间是否适当；报表内容是否完整；各项目数据小计、合计、总计是否正确。对主要报表各项数据应逐一核对，其他报表一般可先核对总数，发现差错和可疑问题再进行具体核对，对发现的差错和不平衡现象须查明原因。2、财务管理真实性财务管理真实性主要包括报表勾稽关系和报表有关项目分析两方面。（1）报表勾稽关系的分析报表内部各项目及报表之间存在一定的勾稽关系，主要包括：①本期报表内部各项目之间勾稽关系要点资产负债表：资产=负债+权益损益表：利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用+投资收益+补贴收入+营业外收支净额现金流量表：现金净流量=经营活动产生的现金净流量+投资活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量②本期与上期报表之间勾稽关系本期期初数=上期期末数，本期期末数=上期期末数+本期发生数。③主表与主表、主表与附表之间勾稽关系资产负债表中未分配利润应等于利润分配表中未分配利润；资产负债表中的净资产增加额一般应与报告期内实现的净利润扣除期内股东分红后的余额相当，如不相等，则应检查资产负债表中实收资本及资本公积项目的增减变化，查阅会计报表附注中有无股东增减资、资产评估增值及接收捐赠等相关情况的说明，营业执照中注册资本有无作相应变更，如差额部份不能得到相关方面验证，也未得到合理解释，则财务反映的真实性值得怀疑。（2）报表中有关项目的分析近三年及报告期企业资产、负债、所有者权益、现金流量等主要项目可列一个简化的财务表格。①对应收账款、存货、其他应收款、固定资产、无形资产、短期借款、长期借款、应付票据、实收资本、资本公积、主营业务收入、净利润等重点关注项目，应按规定程序和方法进行尽职调查和审查。②对短期内变动较大的财务项目，要分析其原因，有疑问的，应予以调查、核实、说明，以判断企业财务核算是否真实、正确。其中资产负债表侧重关注是否存在虚增资产、少计负债等影响对企业偿债能力判断的情况，损益表侧重关注是否存在虚增收入、少计成本费用等影响对客户盈利能力判断的情况，现金流量表侧重关注是否存在人为调节经营活动中现金净流量的情况。③主要财务项目真实性的验证●通过认真阅读会计报表附注说明，并查询CMS系统和人民银行企业征信系统查证短期借款、长期借款、一年内到期的长期负债、应付票据等项目反映是否真实。●主营业务收入、净利润可通过相关项目验证。通过现金流量表中销售商品、提供劳务收到的现金与应收账款的增加额分析验证。通过现金流量表中纳税额、资产负债表中应交税金增加额分析验证，如税负水平明显低于国家规定及行业一般水平，则考虑是否存在虚增销售、利润或偷逃税款行为。通过销售收入与其生产经营规模是否匹配验证。关注有无将费用列入待摊费用、待处理流动资产、递延资产的现象。●损益表中财务费用明显低于或高于期间平均银行债务，则应考虑利息费用归依是否合理，是否存在利息费用资本化、欠息、隐瞒银行借款或其他负债等情况。●经营活动产生的现金净流量可通过报告期内实现的净利润、计提的折旧、摊销、坏账准备、减值准备等与应收账款、应付账款及存货变动额作粗略验证；是否存在通过其他应收款、其他应付款等科目融资并改变现金流量结构的情况。●实收资本和注册资本可通过验资机构的验资证明进行验证，防止虚假出资或抽逃出资。●其他途径（3）财务报表粉饰通常可通过以下方法识别①无效资产剔除法无效资产包括待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、长期待摊费用等虚拟资产项目外，还包括可能产生潜亏的资产项目，如高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等。无效资产剔除法的运用，一是将无效资产总额与净资产比较，如果无效资产总额接近或超过净资产，既说明企业的持续经营能力可能有问题，也可能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形成“资产泡沫”；二是将当期无效资产的增加额和增减幅度与当期的利润总额和利润增中幅度比较，如果无效资产的增加额及增加幅度超过利润总额的增加额及增加幅度，说明企业当期的利润表有“水分”。②关联交易剔除法关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除，分析某一特定企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，以判断这一企业的盈利基础是否扎实、利润来源是否稳定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，会计信息使用者就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易发生交易进行会计报表粉饰。关联交易剔除法的延伸运用是，将上市公司的会计报表与其母公司编制的合并会计报表进行对比分析。如果母公司合并会计报表的利润总额(应剔除上市公司的利润总额)大大低于上市公司的利润总额，就可能意味母公司通过关联交易将利润“包装注入”上市公司。③异常利润剔除法异常利润剔除法是指将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业的利润总额中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定性。当企业利用资产重组调节利润时，所产生的利润主要通过这些科目体现，此时，运用异常利润剔除法识别会计报表粉饰将特别有效。④现金流量分析法现金流量分析法是指将经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量。一般而言，没有相应现金净流量的利润，其质量是不可靠的。如果企业的现金净流量长期低于净利润，将意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产，表明企业可能存在着粉饰会计报表的现象。3、规范性审查(1)会计和财务制度的适用我国现行会计和财务制度主要包括：工业、农业、商品流通、金融、保险、证券、施工、房地产、邮电通讯、运输(交通、民用航空、铁路)、旅游及饮食服务、对外经济合作、中外合资等行业会计和财务制度。应根据客户主业类型，确定客户所属行业，判断客户会计和财务制度适用是否正确。(2)集团公司财务报表的适用①对合并财务报告的分析，应当注意合并财务报表包括的范围，是否存在应合并而未合并，不应合并而合并以及应抵冲而未抵冲等情况，防止客户通过报表合并虚增资产或少计负债，虚增收入或少计成本。集团公司财务报表的合并范围：●母公司拥有超过半数以上(不包括半数)权益资本的被投资企业。母公司拥有被投资企业半数以上权益性资本具体包括：直接拥有其过半数以上权益性资本的被投资企业；间接拥有其过半数以上权益性资本的被投资企业；直接和间接方式拥有其过半数以上权益资本的被投资企业。●被母公司控制的其他被投资企业，母公司与被投资企业之间存在如下情况之一，应纳入合并报表的合并范围：通过与该被投资公司的其他投资者之间的协议，持有该被投资企业过半数以上表决权；根据被投资企业章程或协议，有权控制企业的财务和经营政策；有权任免董事会等类似权力机构的多数成员；在董事会或类似权力机构会议上有半数以上投票权。●符合下列情况之一，母公司在编制合并财务报表时，应当将该子公司排除在合并范围之外：已准备关停并转的子公司。按照破产程序，已宣告被清理整顿的子公司。已宣告破产的子公司。准备近期出售而短期持有半数以上权益性资本的子公司。非持续经营的所有者权益为负数的子公司；受所在国外汇管制及其他管制，资金调度受到限制境外子公司。②对以集团公司申请授信的，可依据集团公司合并报表及其他相关资料测算集团公司授信总额，但对各具体用信主体用信额度的审查仍以各用信主体自身财务报告为基础。③适合统贷统还的集团公司，可依据合并财务报表为分析依据。(3)对不具备独立法人资格的分公司申请信用的，应结合分公司财务报告以总公司财务报告为主。(4)重视审计报告意见和会计师事务所的信誉●无保留意见的财务报告，表明客户财务会计制度执行较为规范，财务反映较为真实；●有保留意思的财务报告，表明客户财务会计制度执行不够规范，或审计范围受到限制，但会计报表整体而言较是基本公允的，审查时应分析保留意见对客户资产、负债及财务善的影响程度；●拒绝发表意见和否定意见的财务报告不能正确、真实反映企业财务状况，不能作为信贷审查中财务分析的依据。●未经审计的财务报告可信度相对较差，财务分析中应予以揭示，要特别注意审查财务的真实性。●一般而言，信誉良好的会计师事务所及会计师出具的审计意见相对可信。(5)注意阅读会计报表附注。重点关注客户采取的会计政策是否适用，适用的会计制度和会计准则是否发生变化，如有变化注意该变化是否符合会计制度和会计准则。(6)注意分析财务数据的反常现象。如无合理的反常原因，则应考虑数据的真实性问题。●无形资产余额大幅上升，关注是否由于企业未按规定对土地评估增值入账引起；●销售收入、销售退回等项目在短期内发生显著变化，应进一步了解，分析原因，判断是否存在粉饰报表等虚假行为。●其他情况(7)注意对公开信息资料(如媒体、税务、工商、行业主管部门、证交所公开信息)的搜集，查证客户是否存在重大事故、诉讼、对外担保等重大事项。(8)对集团公司要关注其内部关联交易状况、对外担保及对外借款等事项；如对下属子公司发放信用，则应注意子公司财务制度是否独立、健全，销售及原材料采购渠道是否独立，关联交易下价格确定是否公平，财务核算是否规范，是否存在对集团公司担保和资金被集团公司占用等情况。（二）财务分析根据企业财务报告和调查材料，通过测算、比较相关财务指标，分析企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，判断客户财务状况和经营成果，预测客户的发展趋势，为决策和管理提供依据。1、常用的财务分析方法①趋势分析法：通过对客户连续三年(或以上)财务指标的比较分析，判定其财务指标的变动方向，预测客户未来发展趋势。②横向分析法：将客户的主要指标与行业平均值、行业优秀值、上市公司或主要竞争对手作对比分析，判断客户在同行业中的规模、竞争地位、财务优势等。③总量分析法：对总资产、净资产、主营收入、净利润、经营活动现金净流量等规模指标作分析。审查时应注意企业申请的信贷额度与相关规模指标作比较，判断申请的信贷额度与客户承贷能力和还款来源是否匹配。④比率分析法：通过对两个相关指标间的比值，分析客户偿债能力、盈利能力、营运能力等。⑤结构分析法：把资产负债表、损益表、现金流量表转换成结构百分比报表，与行业参考值指标进行比较，从中发现客户财务结构有无异常，对存在的异常情况应分析其成因。2、对资产负债表、损益表的分析，主要通过相关财务指标的测算，在审查报告中把近三年及报告期主要财务指标列一个表格，以便进行比较分析，判断客户偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。（1）偿债能力分析偿债能力分析分短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，可根据企业实际情况，授信品种等参考以下指标进行具体分析。①短期偿债能力分析●营运资本=流动资产-流动负债一般应为正数，因企业而异，不能简单地看绝对数，一般情况下营运资本需要相当于一到三个月的营业额时，才算比较合理、安全。在正常情况下低于这个标准值，企业就应当筹资，高于这个标准就要投资。●流动比率=(流动资产/流动负债)*100%流动比率越高，企业短期偿债能力越强，但大量的流动资产占用，会加大企业的财务成本，减弱获利能力，进而影响长期偿债能力。传统经验认为，国内企业流动比率为1.5较适宜，最低不能低于1。审查时须结合