第九章投资项目总投资的估算

第九章项目投资估算与评估重点：项目总资金构成及其估算、分年投入资金与资金使用计划第一节投资总估算的依据与要求估算依据：相关批文：项目设计文件、项目建议书、可行性报告、工程造价、成本费用计算方法计算指标选取设备材料等的售价及运杂费安装工程费用指标国家物价局颁布的物价指数建设工程量、建设工期等例如：重庆商品房造价行业指标主城房价与造价比较表（单位：元/平方米）资料来源：重庆市统计局我国物价部门官方网站估算要求：费用成本构成齐全、计算合理，应该进行逐项的鉴定和评价指标要配套估算要满足控制设计概算、施工图预算和项目管理的要求第二节项目总资金的构成概念：项目总投资成本是指投资项目从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用。反映项目建设期满后的投资总额。由建设投资和流动资金两部分组成，项目的总资金到最后分别形成固定资产、无形资产、流动资产和其他资产。建设项目总投资建设投资流动资金固定资产投资固定资产投资方向调节税建设期借款利息工程费用工程建设其它费用预备费用建筑工程费设备购置费安装工程费①土地征用及补偿费②勘察设计费③联合试运转费④可研费和土使税等①土地使用权②技术转让费③其他费用①生产职工培训费②样品样机购置费③开办费④农业开荒及其他费①基本预备费②涨价预备费固定资产无形资产递延资产流动资产项目总投资构成与资产形成构成本章主要内容一、固定资产投资的估算二、无形资产投资的估算三、流动资金的估算四、资金构成（资金来源）五、资金使用计划一、固定资产投资的估算固定资产:指使用年限超过一年，单位价值在规定标准以上，在使用过程中保持其原有物质形态不变的资产。固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、生产工具等。规定标准：财务会计标准2000元以上；其他标准大型企业800元；中型企业500元；小型企业200元。一、固定资产投资的估算工程费用：直接形成固定资产的各种工程费用。在建设中一般分为生产性工程项目、公共工程项目、服务性工程项目、生产福利设计等。在估算中一般分以下三个环节计算：1.建筑工程费用2.安装工程费用3.设备购置费用一、固定资产投资的估算建筑工程费用：为建造永久性建筑形成的费用，包括各种房屋建筑工程、基础设备，为施工而进行的各项准备工作和临时工程、水利工程、防空地下建筑等特殊工程所发生的费用；安装工程费：包括各种机械设备的安装工程、为测定安装工作质量的费用，对设备进行试运作发生的费用；设备购置费：购置或自制达到固定资产标准的各种设备、工具和器具等的成本。一、固定资产投资的估算工程建设其他费用勘察设计费研究试验费可行性研究费用土地征用费建设期间土地使用税建设期间借款利息……一、固定资产投资的估算关于建设期间借款利息费用的说明：项目投资的借款在建设期间内发生的利息应该计入固定资产的原值，亦称为资本化。需要资本化的费用包括借款利息及手续费、承诺费、管理费等构建固定资产期间的财务费用。一、固定资产投资的估算预备费用：为保证项目建设顺利实施，避免在难以预料的情况下造成投资不足而需要预先安排的一笔费用。基本预备费——建设工程不可预见费，主要由于设计变更及施工过程中工程量的增加所发生的费用，或者未来预防自然灾害发生所采取措施的费用涨价预备费——建设期较长的项目，极可能发生材料、人工、设备、施工机械等涨价，或者发生汇率、利率变动，因此需要提前防范一、固定资产投资的估算固定资产投资构成1.建筑安装工程费用2.设备、工器具及生产家具购置费用3.其他费用基本预备费涨价预备费财务费用动态投资静态投资固定投资一、固定资产投资的估算－详细估算方法详细估算法又称为“概预算估算法”三大步（182）一、固定资产投资的估算－详细估算方法工程总费用＝建筑工程费+设备、器具购置费+设备安装工程费+工程其他费用+预备费+借款利息1.建筑工程费估算①建筑工程投资估算法——适用于土建、水电气等工程元／m、元／m2、元／m3、元／t等建筑工程费＝建筑工程量×单位工程造价一、固定资产投资的估算－详细估算方法②单位实物工程量估算法——适用于大型建筑项目宾馆：元／客房套；医院：元／床位；学校：元／席项目投资额=单元指标×物价指数×建筑功能值一、固定资产投资的估算－详细估算方法③概算指标投资估算法:是先分项算出单项建筑工程费用然后汇总出固定资产投资总额的方法。建筑工程费＝单位工程概算指标×单位工程量×修正指数采用此方法应占有较为详细的工程资料、各种建筑材料的价格和工程费用指标，且投入的时间和工作量较大。编制“建筑工程费用估算表”表9－2一、固定资产投资的估算－详细估算方法2.设备及工器具购置估算指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的设备、工具、器具的费用。国内设备和进口设备应分别估算。设备购置费＝设备原价（或进口价格）+设备运杂费一、固定资产投资的估算－详细估算方法①国产标准设备购置费＝出厂价或合同价②国家非标准设备购置费＝设计费+生产成本+计划利润+税金等③运杂费＝运输费+装卸费+采购和仓库保管费+其他服务费或运杂费＝设备原价×运杂费率④工器具或生产家具购置费＝设备购置费×工器具及生产家具定额费率一、固定资产投资的估算－详细估算方法工器具或生产家具购置费：指项目按初步设计规定，保证生产期正常生产所必须购置的、未达到固定资产标准的各种设备、仪器、模具、家具等。一般是按照购置费用为计算基础，按行业标准给出定额费用率来计算。一、固定资产投资的估算－详细估算方法⑤进口设备购置费＝进口设备到岸价+国内运杂费到岸价（CIF）＝国外买价+国外运输费+保险费+进口关税+增值税+银行手续费+外贸手续费+海关监管费国内运费＝（从进口口岸到施工工地的）运输费+包装费+装卸费+搬运费+仓储费一、固定资产投资的估算－详细估算方法3.安装工程费估算包括各种需要安装的机械设备的装配和安装工程费用；与设备相连的器械的工程费；附属于设备的管线工程费；与设备相关的绝缘、保温、防腐、油漆等工作材料费用和安装费、单机试运转调试费等。一、固定资产投资的估算－详细估算方法具体估算方法可以采用以下一种：设备价格百分比法：安装费＝设备原价×安装费率（用于价格波动不大的产品安装）综合吨位指标法：安装费＝设备吨重×每吨安装费指标（元/吨）其他方法:按座、台、套、组、功率指标计算，如电脑每台安装价；按平方米等建筑面积概算的指标，如安装地砖一、固定资产投资的估算－详细估算方法4.工程建设其他费用估算除建筑费、设备器具购置费、安装费以外的其他费用处于变动之中，投资估算时应根据政府物价部门的规定和实际发生的具体情况确定。土地使用费、建设单位管理费、勘察单位设计费、工程监理费、工程保险费、职工培训费、远程施工费等一、固定资产投资的估算－详细估算方法5.预备费估算基本预备费＝建筑工程费用+设备、器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用×基本预备费率按国家规定，基本预备费用率约为8%－15%一、固定资产投资的估算－详细估算方法涨价预备费PC-涨价预备费；It－第t年的建筑工程费、设备器具购置费、安装工程费之和，按投资估算年费的价格水平计算；f价格上涨指数；m建设期mttfItPC1]1)1[(一、固定资产投资的估算－详细估算方法注：建设期价格上涨指数（或者年平均价格变动率），按政府部门规定执行，没有规定的由可行性研究人员预测。例6-2：涨价预备费计算某投资项目的静态投资为22310万元，建设期3年，计划三年的投资比例分别为20%、55%、25%，预测建设期内年平均价格上涨率为6%，试估计该项目建设期的涨价预备费例6-2：涨价预备费计算静态投资估算＝建筑工程费+设备器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用+基本预备费例6-2：涨价预备费计算V=22,310×20%×[(1+6%)-1]+22,310×55%×[(1+6%)2-1]+22,310×25%×[(1+6%)3-1]=267.72+1,516.63+1,065.39=2,849.74一、固定资产投资的估算－详细估算方法建设期借款利息估算包括借款利息、手续费、承诺费、管理费等“财务费用”利率的计算：名义利率or有效利率；名义利率和有效利率的转换P.187单利or复利Ｖn=Ｖo[(1+i)n–1]一、固定资产投资的估算－详细估算方法为了简化核算，一般借款第一年按半年计算，其余各年按全年计算分次借款各年应计利息＝（年初借款本息累计+本年借款/2）×年利率一次借款:]1-i)(1[n借款额借款利息一、固定资产投资的估算－详细估算方法说明:建设期内支付利息时,可以直接用名义年利率按照单利来计算利息;建设期不支付利息,项目投产运营后逐年偿还本金利息的,用有效利率计算利息;多种借款的,可以分别计算每笔利息;也可以用加权平均数计算注意:投产后的借款利息不应该资本化,应该费用化处理.一、固定资产投资的估算－详细估算方法例:9-2用有效利率,采用复利计算借款利息一、固定资产投资的估算－简单估算法简单估算法又称匡算法1.单位生产能力估算法2.生产能力指数估算法3.比例估算法4.按设备费用的百分比估算法5.资金周转率法6.朗格系数法一、固定资产投资的估算－简单估算法1单位生产能力投资估算法——根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额来估算拟建项目的投资额.(精确度差)X1类似项目的生产能力X2拟建项目的生产能力I1类似项目的静态投资额I2拟建项目的静态投资额注意:拟建项目与同类项目的可比性，各方面条件大体相似。否则误差较大.)/(1122XIXI一、固定资产投资的估算－简单估算法2生产能力指数法（0.6指数法）使用类似企业的指标估算类型相同但规模不同的项目。适用于工艺流程比较简单、工程内容比较固定的项目，精确度高于“生产能力估算法”，但仍然存在不确定性，通常用于项目前期的机会研究和初步可行性研究阶段。一、固定资产投资的估算－简单估算法X1类似企业生产能力X2拟建项目生产能力I1类似企业静态投资额I2拟建项目静态投资额n生产能力指数f价格调整系数fXXIIn)/(1212一、固定资产投资的估算－简单估算法n——生产规模指数（0＜n≤1）规模相近（在1倍以内）n=1规模相比在50倍以内增加设备n=0.6~0.7增加数量n=0.8~0.9高温高压工业项目n=0.3~0.5规模相比在50倍以上，不适用根据统计，n平均值大约0.6一、固定资产投资的估算－简单估算法3比例估算法先估算出拟建项目主要设备投资额，再根据同类项目主要设备与静态投资之比，推算出拟建项目的静态投资额。niiiPQKI11一、固定资产投资的估算－简单估算法I－拟建项目静态投资额K－类似项目主要设备占静态投资的比率n－拟建项目设备种类数Qi－第i种设备数量Pi－第i中设备价格例：已知某类似项目主要设备占总静态投资的70%，现估算出拟建项目主要设备总额3500万，试计算拟建项目静态投资额。一、固定资产投资的估算－简单估算法4.按设备费用的百分比估算法C、E、I——项目的总投资、设备费用、其他费用P1、P2、Pn——项目中建筑工程、设备安装工程、工器具购置费用等与设备费用的比值f1、f2、fn——由于时间因素引起的建筑工程、设备安装工程、工器具购置费用变化的综合调整系数IPfPfPfECnn)1(2211一、固定资产投资的估算－简单估算法4比例系数法（或）C、E、I——项目的总投资、设备费用、其他费用P’1、P’2、P’n——项目中各专业工程（总图、土建、给排水、电气、暖通、管道、自控……）费用与设备费用的比值f’1、f’2、f’n——由于时间因素引起的各专业工程费用变化的综合调整系数IPfPfPfECnn)1(2211一、固定资产投资的估算－简单估算法5资金周转率法适用于机