(简体)开放式动态投资组合策略

CompanyLOGO開放式動態投資組合策略2投資彈性Diagram2Diagram3Diagram1每日依據動態投資組合價值買入、賣出。市場捉摸難測，擔心市場反轉血本無歸，此產品以連續性的動態保本幫您鎖住獲利，並在到期時附有保本條件。動態資產配置機制，在市場多頭時增加積極部位，在空頭時增加防禦部位。Diagram2Diagram3動態資產配置機制鎖高機制&到期保本掌握未來一次滿足您所有的需求3掌握未來同時解決以上四大問題100%保本每日自動鎖高每日依據動態投資組合價值買入、賣出。投資SharpeRatio機制選出之指數組合過去的投資經驗讓您不敢再涉入股票或基金的投資?1保本保息結構債券提供較高收益率，但是無法像基金每日買賣?2除了股票基金投資外，還有什麼投資工具可以利用?31%以下的定存利率夠支應教育及退休基金的籌措嗎?4產品訴求4風險性資產:依據SharpeRatio選擇配置之指數組合因應市況變動配置無風險性資產:零息債券以系統計量結果，決定風險資產(指數組合)與非風險投資(零息債券)比重，完全無人為干涉，排除人性「追高殺低」的情感錯覺。景氣暢旺時，持續加碼於風險資產，爭取更高獲利，景氣衰退時，自動減碼投入非風險資產，保全收益。動態靈活調整配置部位5夏普比率(SharpeRatio)定義相對於無風險投資（例如投資於極短天期國庫券），投資人所承擔每一單位風險，投資標的所創造的「超額報酬」。公式(年化報酬率-無風險利率)/年化標準差解釋諾貝爾經濟學獎得主威廉.夏普（WilliamSharpe）以投資學最重要的理論基礎CAPM（CapitalAssetPricingModel，資本資產定價模式）為出發，於1960年代發展出名聞遐邇的夏普指數（SharpeRatio），用以衡量每單位風險所能換得的超額報酬率，所得的數字愈高，表示投資標的在考慮風險因素後的回報情況愈高。實用為一同時兼顧報酬與風險的指標市場上最常用來衡量投資標的績效符合理性投資人的目標:在固定所能承受的風險下，追求最大的報酬;或在固定的預期報酬下，追求最低的風險。考量的風險包括整體市場與個別公司，即系統性風險(整體經濟)和非系統性風險(個別公司風險)何謂SharpeRatio6三檔基金六個月之報酬率與波動率如下，何者為較有吸引力的投資標的?SharpeRatio(A)=(15.15%-0.5%)/11.27%=1.3SharpeRatio(B)=(63.94%-0.5%)/47.52%=1.34假設無風險利率=0.5%,ABC名稱富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金富蘭克林坦伯頓全球投資系列拉丁美洲基金摩根富林明JF中國基金報酬率15.15%63.94%57.79%波動性11.27%47.52%46.41%最佳標的SharpeRatio(C)=(57.79%-0.5%)/46.41%=1.23資料來源:Yahoo理財8/20/2009CBASharpeRatio計算範例7SharpeRatio資產配置再平衡廣泛多元的連結指數總計10支連結指數&ETF積極型主要包含新興和商品市場，穩健型則主要為已開發國家股票市場，保守型則主要為債券市場。讓您不錯過參與任何一個投資熱點的機會!選擇相同風險下報酬較高的指數，構成最有效率的投資組合。即以最科學且最簡單的方式，承擔小風險換大報酬，依計量模型選出可能最適化之投資組合。每3個月重新配置投資組合，以因應當今波動劇烈的金融市場。在市場經歷循環或輪替時，也能藉由此動能策略重新調配參與之指數以及投資比重。依照最適化原理，集結三大特色….讓您毋須費時煩惱即可投資的聰明又划算!!最適化原理8依據標的之SharpeRatio選擇最佳表現指數此機制檢視10檔指數&ETF過去六個月之績效表現，積極型、穩健型和保守型指數各依SharpeRatio高至低排序，積極型最佳者配置40%、穩健型最佳者配置30%、保守型最佳者配置30%。目標是定期將較佳報酬/風險之指數納入投資組合，投資人因而總是能配置在較佳風險調整後之報酬的投資組合。指數之SharpeRatio計算如下:jjjjoSharpeRati波動率無風險利率報酬率j報酬率為各指數/ETF過去六個月之報酬j無風險利率為過去六個月“1個月美元倫敦同業拆款利率”(1MUSDLibor)之平均j波動率為過去六個月指數/ETF每日報酬之波動性保守型指數&ETF(2)積極型指數(5)SharpeRatio篩選每3個月重新選擇配置權重配置穩健(1)30%積極(1)40%保守(1)30%穩健型指數(3)SharpeRatio機制9靈活彈性的投資定期重新選擇配置，切合不同的市場時機，加上可調整投資金額，使投資計劃更靈活。平均成本的概念投資人毋須為捕捉入市時機而煩惱，並可享有長線投資帶來平均成本之優點。與定期定額買進基金相同，相同投資金額可在市場低位時買入較多單位，反之亦然。長期下來，享受「平均成本法」帶來的好處。與基金不同的是本產品到期100%保本。長期投資聚沙成塔養成定期投資的習慣，可避開短線波動的影響，讓投資結果接近市場回報。持續供款投入，時間與習慣可以聚沙成塔積少成多，準備好子女教育基金、老年退休基金讓您無後顧之憂。「投資儲蓄計劃」為未來做好準備10美國標準普爾指數自07年次貸風暴發生至今年3月跌幅達55%，跌幅超過99年到02年高科技泡沫期間﹔香港恆生指數於此期間跌幅超過53%，跌福遠超過先前任何一次的金融風暴﹔新興市場各大指數平均跌幅更是超過60%。雖然全球指數已開始回升，但投資人仍擔憂市場存在不確定因素、股市可能會更進一步下修。本產品具備百分之百保本的特色，再加上每日鎖高獲利機制，是一個引領投資人安全進入這個波濤洶湧市場的理想投資。股市相對低點，進場好時點一般而言，利率與景氣走勢一致。當經濟環境步履蹣跚時，利率就會直直往下落，景氣越差、利率越低。目前美國利率處在接近零的水平，美國聯邦儲備委員會主席本·伯南克指出，當美國經濟在某個時點恢復增長時，美聯儲就要及時改變擴張性的貨幣政策，因為有朝一日必須升息抑制通膨。利率上升使的投資於零息債的部分減少，允許本產品能進一步參與表現走揚的連結標的。利率相對低點，未來利率走高機會大資料來源:鉅亨網-45%-55%0.25%科技泡沫次級房貸為何現在選擇本產品?11天期幣別10年期美金風險性資產依SharpeRatio機制選擇配置指數組合最低/高風險性資產部位0%/200%鎖高機制每日鎖定最高動態投資組合價值配置界線+/-15%槓桿乘數5融資費用USDovernightLiborFlat期初目標部位(風險性資產)99.81%風險/無風險資產費用率1.6%p.a.期末支付最大值[100%,DB(f),鎖高(f)]CPPI產品條件–開放式12連結標的類型類型英文名稱中文名稱彭博代碼積極型S&PGSCIEnergyExcessReturnIndex標準普爾高盛能源超額報酬指數SPGSENPIndex積極型S&PGSCIIndustrialMetalsExcessReturnIndex標準普爾高盛工業金屬超額報酬指數SPGSINPIndex積極型MSCIPacificexJapanIndex摩根史坦利泛太平洋不包含日本指數MXASJIndex積極型MSCIEmergingIndex摩根史坦利新興市場指數MXEFIndex積極型JPMorganEmergingMarketsBondIndexPlusEMBI+CompositeJP摩根新興市場債券指數JPEMCOMPIndex穩健型Nikkei225Index日經225指數NKYIndex穩健型S&P500Index標準普爾500指數SPXIndex穩健型DowJonesEUROSTOXX50(Price)Index道瓊歐盟50指數SX5EIndex保守型JPMorganGlobalGovernmentBondEMULCJP摩根全球政府公債指數JPMGGLBLIndex保守型iShareBarclaysAggregateBondFundiShare巴克萊綜合公債指數基金AGGUSEquity連結標的類型13積極型1標準普爾高盛能源超額報酬指數SPGSENPIndex1.由標準普爾高盛商品指數(S&PGSCIIndex)旗下之子指數，包括原油、汽油、熱燃油、布蘭特原油、原料油和天然氣。2.以1983年1月7日之指數為基期(基期為100)。資料來源:Bloomberg14積極型2標準普爾高盛工業金屬超額報酬指數SPGSINPIndex1.由標準普爾高盛商品指數(S&PGSCIIndex)旗下之子指數，包括鋁、銅、鉛、鎳和鋅。2.以1976年12月31日之指數為基期(基期為100)。資料來源:Bloomberg15積極型3摩根史坦利泛太平洋不包含日本指數MXASJIndex泛太平洋(不包含日本)指數主要是由香港、南韓、中國、台灣、新加坡等地的公司所組成，提供參與泛太平洋(不包含日本)地區的經濟成長潛力。資料來源:Bloomberg16積極型4摩根史坦利新興市場指數MXEFIndex1.由MSCIBarra編製而成，涵蓋了27個新興市場，並根據GDP、市場流動性、政府與法規、投資風險、外國人投資比例、以及一般市場認知決定指數之成分。2.依1987年12月31日之股價為準（基期為100）。資料來源:Bloomberg17積極型5JP摩根新興市場債券指數JPEMCOMPIndex1.為一總報酬與市值加權的指數，追蹤新興市場非當地貨幣計價的債務證券，包含美元計價的布雷迪債券(Bradybonds)、歐元債券(Eurobonds)、和主權國家發行的交易債務(tradedloansissuedbysovereignentities)。2.以1993/12/31為基期（基期為100)。資料來源:Bloomberg18穩健型1日經225指數NKYIndex1.由東京股票交易所中特選225支股票按價格加權平均編製而成。2.依1949年5月16日之股價為基期。資料來源:Bloomberg19穩健型2標準普爾500指數SPXIndex1.由各產業具有代表性的500支股票，經由市值加權平均編製而成。2.依1941~1943年之股價為基期（基期為10）。資料來源:Bloomberg20穩健型3道瓊歐盟50指數SX5EIndex1.由歐洲50大藍籌股組成的市值加權平均指數。2.該指數以1991年12月31日為基期(基期為1,000)。資料來源:Bloomberg21保守型1JP摩根全球政府公債指數JPMGGLBLIndex1.為一總報酬與市值加權的指數，採用配息再投資假設。包含的國家有澳洲、比利時、加拿大、丹麥、法國、德國、義大利、日本、荷蘭、西班牙、瑞典、瑞士、英國和美國。2.以1987/12/31為基期（基期為100）。資料來源:Bloomberg22保守型2iShare巴克萊綜合公債指數基金AGGUSEquity主要之投資策略係使其基金之績效接近BarclaysCapitalU.S.AggregateIndex之績效，BarclaysCapitalU.S.AggregateIndex是用來衡量美國投資級債券市場績效的指數。資料來源:Bloomberg23時間期初(第一年)第二年年初第三年年初第四年年初第五年年初第六年年初第七年年初第八年年初第九年年初第十年年初期滿(第十年年底)產品淨值100%106%118%130%138%152%161%166%172%179%185%買入單位數1000943847769725658621602581559到期保證率-117%129%144%151%156%162%170%175%185%投資報酬率(申購新單位前)-6.00%14.66%20.94%22.82%30.26%32.63%31.94%32.57%34.20%35.16%假設情況:股市一路上漲由於各國政府提振經濟的刺激方案奏效，市場從現在的谷底反彈、一路翻紅，同時，利率也因市場反轉隨之而來的通貨膨脹而漸從谷底上揚。本產品自動調整成加