个股期权培训已经基本告一段落看巴菲特如何用期权抄底

尽管上交所个股期权的各项规则还没有披露，但客户已经对参与个股期权交易表露了浓厚的兴趣。据了解，上交所对券商总部层面的个股期权培训已经基本告一段落，券商总部对营业部工作人员的培训正在开展，与此同时券商营业部的客户开发已经开启，高频交易等类型客户对该项业务兴趣极为浓厚。深圳多家大型券商营业部人士表示，券商总部对营业部工作人员的培训近期即将结束，营业部对客户开发已经着手进行。“培训工作前期已经基本结束，客户开发工作已经开始，任务量都定了——我们每个人需要开发个客户。”深圳某券商的营业部投资顾问告诉记者，“客户积极性还是挺高的，个股期权在境外市场是非常成熟的品种，杠杆倍数更大，以更小的资金量撬动更大的资产规模。”以游资为代表的高频客户对此更是有浓厚的兴趣。深圳一家曾在权证火热时代独领风骚的券商营业部负责人告诉记者，“高频交易客户兴趣非常浓厚，个股期权的T+高频特征、以小博大的杠杆效应和最大亏损可控等特征，都深得游资的钟爱。”营业部也开始提前锁定高频客户。除了高频交易者外，券商还重点开发上市公司的“大小非”股东。按照相关规则，符合一定条件的股票持有人，可进行备兑开仓，卖出认购期权。假设这些“大小非”股东在股票解禁后想要抛售股票，可以采用卖出认购期权的方式，在期权到期日如果股价上升至高于行权价时，“大小非”股东将不但获得预期的股票收益，还同时赚取了期权的权利金。如果到期后股票价格并没有上升到行权价，买方放弃行权，则“大小非”股东已收取的权利金可增加收益。券商营业部人士透露，目前仍然处于总部对营业部的培训阶段，估计个股期权的全真模拟交易月中旬之后将开始，个股期权正式上线可能要等到明年月底，因为个股期权未来将是券商经纪业务的重要部分，营业部丝毫不敢怠慢。据统计，从全球范围来看，个股期权也是目前交易最活跃的衍生品，根据FIA（美国期货业协会）的年度统计报告，个股期权的交易量占到全球个交易所衍生品交易总量的.%。“股指期权全市场仿真交易月日启动”，这则消息意味着中国金融市场继融资融券、股指期货、国债期货之后，在产品结构上又将与国际成熟市场进一步接轨。虽然期权这个东西，对普通投资者相对陌生，但其凭借风险收益不对称的特性，却在金融产品中有着不可取代的地位。本文意图用浅白的表述，让你用分钟明了什么是期权交易，如何用期权在股市大行情中更好的抄底逃顶。期权像保险（放心保）小钱避大风险期权，又称选择权二元期权，虽然早在世纪后期就已经在美国和欧洲市场出现，但直到年芝加哥期权交易所开张才成为一门大生意。期权对投资有什么价值呢？一定程度上可以把它和生活中买保险做类比。目前，你花元就可以买到一份年期保额万元的意外险。假如你在一年内不幸因为意外身故，那么保险公司就要赔偿你万元，若是一年内没任何意外，那么你损失的不过元的保费。以浪费元保费换取万高额赔偿的可能，保险显然属于支出和回报极为不对称的金融产品。正因此，它可以成为一种极佳的风险管理工具，为我们弥补意外事故带来的经济损失。期权最纯粹的应用，也是类似于此。比如截至年月日，美股S&P指数报收.点，今年迄今涨幅超过%。这时候，投资者可能心态很矛盾，既担心大涨之后见顶大跌回吐利润，又怕抛掉后美股继续上涨踏空。这时候，期权就可以帮你忙了。期权风险有限收益无限目前，一份年月日到期执行价为点的卖出期权成交价为.点。这份期权意味着你在年月日前拥有以点抛出S&P指数的权利。我们且来看看两种极端情况下你的收益。第一种是如你担心的那样，美股也和A股一样不争气，很快就跌掉了点，只剩下.点。这时候你执行卖出期权，依然可以以点的价格卖出手中的美股，即使以.计算收益，你的总损失也不过是价格损失上的.点（.=.）和当初买入这份期权支付的.点期权金，合计不过.点，相比美股下跌点，损失仅为后者的.%。利用期权的这种机制，无论美股下跌多少，你的最大损失不过是.点。第二种则是美股继续疯狂，很快就涨了点变成了.点。那时候，你以点卖出的期权显然就变成了废纸一张，但是你持有的股票依然享受到了这点的上涨，你的实际收益是.点（.）。若美股涨幅更大，则收益将进一步扩大。以上可以看到，利用期权的这种机制，无论美股下跌多少，你的最大损失不过是.点。但若美股上涨，你的收益却能随之攀升。显然，在上涨市中，拥有一个卖出期权可以极大的规避挂钩标的（上例中即为S&P指数）大跌的风险，但同时又享受到绝大部分上涨的潜力。看懂期权五大属性期权虽好，但是相比期货却要复杂许多。要看懂一份期权，跟踪标的、期权买卖方向、执行价、到期日和合约类型是五个最重要的属性。先说跟踪标的，期权被称为衍生金融产品，就因为其本身不会单独存在，而是依托某个跟踪标的。比如上例中提及的就是跟踪S&P指数的期权，而未来A股将要进行仿真交易的则是跟踪沪深指数的期权，这些跟踪股指的期权被称为股指期权。当然发达市场还有跟踪个股的个股期权和跟踪ETF的ETF期权。根据买卖方向，期权可以分为认购期权和认沽期权两类。前者有买入跟踪标的的权利，而后者则有卖出跟踪标的的权利。至于执行价，则是买入或卖出跟踪标的的价格。而到期日，则是期权的有效期，过了有效期期权包含的权利就消失，这就有点像保险的投保期。不过到期日，依据期权合约类型是欧式还是美式又略有不同，今次中金所采取的是欧式期权架构，即到期日之前不可执行期权的权利；而在美国流行的美式期权则是在到期日之前随时可以执行期权的权利。当股市出现大崩盘时，如果你相信底部不远，会如何用期权参与呢？许多人会选择买入认购期权，但这却未必是好选择。接近底部时，期权引伸波幅高企，意味着这时候期权很贵，即使买入认购期权后指数反弹，但是引伸波幅下降也会折损期权的收益。所以，老谋深算的股神巴菲特，最爱的就是在动荡环境下卖出认沽期权。以可口可乐为例。年月份，巴菲特以.美元的期权金发行万份当年月日为到期日、执行价为美元的认沽期权，当时可口可乐的市价是美元左右。这意味着从巴菲特手中买入这万份认沽期权的投资者担心可口可乐从美元跌到低于美元，他们因此获得了在年月日把可口可乐股票以美元卖给巴菲特的权利，当然前提是先支付每份.美元的期权金给巴菲特（就像支付给保险公司保险费那样）。对巴菲特而言，若年月日可口可乐的价格在美元以上，显然没人会愿意用美元的价格出售，那么这份期权就是废纸一张，巴菲特可以白拿之前收到的万美元（.美元×万份）期权金；但若届时股价低于美元，巴菲特就必须按照美元买入万股可口可乐，当然因为之前收取了.美元期权金的原因，所以只有当可口可乐跌破.美元时巴菲特才真正亏损。对巴菲特而言，本来就有不断增持可口可乐的意愿。若可口可乐不跌，那么白赚点期权金也是好的；但是若大跌，那么期权金等于市场补贴你.美元去买入可口可乐，同样也是好的。对于一个长期投资者而言，这就成为上涨下跌两相宜的投资方法了。个股期权培训已经基本告一段落看巴菲特如何用期权抄底skndfvq二元期权