新编财务管理-学习情境八

【工作任务】基本财务比率分析1学习情境八财务分析【工作任务】杜邦财务分析2学习情境八财务分析【知识准备】学习情境八财务分析1企业财务分析是以企业财务报表反映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的财务分析技术与方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系，从而了解企业的财务状况，发现企业生产经营活动中存在的问题，预测企业未来发展趋势，为未来决策提供依据的一项管理活动。一、财务分析的意义【知识准备】学习情境八财务分析1(一)财务分析是财务预测、决策与计划的基础和重要依据(二)财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据(三)财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现财务目标的重要手段一、财务分析的意义【知识准备】学习情境八财务分析1（一）公司的股东股东既是公司的所有者，又是公司的投资者。他们不直接参与公司的经营管理，主要通过公司提供的财务报告获得有关信息，据以分析公司的经营成果、资本结构、资本保值增值、利润分配和现金流量的情况，测算其投资报酬率能达到多少，以及达到这个报酬率的可能性、所遇到的风险程度有多大等等。（二）公司的债权人债权人关心的是公司到期能否偿还债务，因而需要通过财务分析了解公司举债经营、资产抵押、偿债基金准备、资本结构、资产的流动性、现金流量等情况，债权人要判断公司偿债能力，对公司进行信用评级，然后方可作出继续放款或收回贷款的信贷决策。二、财务分析的目的【知识准备】学习情境八财务分析1（三）公司的经营者财务分析也是考核公司本期财务计划的完成情况，对经营者完成受托责任作出一个合理评价的依据，同时，也可作为正确制定下期财务计划的依据，有利于经营者作出正确的经营决策。（四）政府及有关管理部门政府通常以社会管理者的身份对公司进行财务分析，了解其对宏观经济管理、制定宏观经济政策等有用的信息。（五）中介机构注册会计师通过财务分析可以确定审计的重点，有利于客观、公正的提供审计报告。二、财务分析的目的【知识准备】学习情境八财务分析11．偿债能力分析偿债能力分析主要是分析评价企业1年以内及1年以上的长短期债务的偿还能力及财务风险。2．营运能力分析营运能力分析主要是指对企业运用经济资源从事业务经营的能力和经济资源的利用效率进行分析评价。3．盈利能力分析盈利能力分析主要分析评价企业获取利润的能力及利润分配情况。4．其它财务情况分析三、财务分析的内容【知识准备】学习情境八财务分析1（一）比较分析法比较分析法是通过对有关的财务报表数据或财务比率指标进行对比，揭示企业存在的差异和矛盾，了解企业的财务状况及其变化趋势的一种分析方法。1．实际与计划比。可以揭示实际与计划的差异，了解计划完成情况。2．本期实际与上期实际或本企业历史最好水平比。这是一种纵向比较。3．与同类企业比。与同行业平均水平或先进企业横向比较，可以确定企业在同行业中的位置，发现差距与问题。四、财务分析的常用方法【知识准备】学习情境八财务分析1（二）比率分析法比率分析法是利用财务报表中两项相关数据的比率来揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。1．结构比率2．相关比率（三）因素分析法因素分析法也称连环替代法。它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象——综合财务指标或经济指标的变动额（率）的影响程度的一种分析方法。四、财务分析的常用方法【知识准备】学习情境八财务分析1（四）趋势分析法趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表，比较各个有关项目的金额、增减变动方向和幅度，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变动及其发展趋势。1．定基分析法：定基发展速度=报告期数值÷固定基期数值定基增长速度=定基发展速度-12．环比分析法：环比发展速度=报告期数值÷报告期前一期数值环比增长速度=环比发展速度-1四、财务分析的常用方法【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（一）短期偿债能力1．流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。其计算公式为：流动负债流动资产流动比率【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（一）短期偿债能力1．流动比率一般来说，企业流动比率越大，偿还流动负债的能力越强，债权人越有保障，但过大的流动比率对企业来说也并非好现象，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多（如应收账款、存货），未能有效地加以利用，可能会影响企业的获利能力。根据西方企业的长期经验，一般认为2：1为好。【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（一）短期偿债能力2．速动比率速动比率是企业的速动资产与流动负债的比率。速动比率较流动比率能更加准确、可靠地评价企业的短期偿债能力。其计算公式为：流动负债速动资产速动比率【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（一）短期偿债能力2．速动比率速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产通常情况下，速动比率为1：1是比较安全的。【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（一）短期偿债能力3．现金流动负债比率年末流动负债年经营活动现金净流量现金流动负债比率【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（二）长期偿债能力1．资产负债率资产负债率又称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率。资产负债率比较保守的经验判断一般为不高于50%，国际上一般认为60%比较好。这一比率越低表明企业债务越少，自有资金越雄厚，财务状况越稳定，其偿债能力越强。资产总额负债总额资产负债率【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（二）长期偿债能力2．已获利息倍数已获利息倍数是企业一定时期内息税前利润与利息支出的比值。该指标充分反映了企业收益对偿付债务利息的保障程度和企业的偿债能力。其计算公式为：利息息税前利润已获利息倍数【工作任务1】基本财务比率分析一、偿债能力分析学习情境八财务分析1（二）长期偿债能力3．产权比率产权比率也是衡量公司长期偿债能力的指标之一，它是负债总额与所有者权益总额之比，这一比率可用以衡量主权资本对借入资本的保障程度。其计算公式为：%100所有者权益总额负债总额产权比率【工作任务1】基本财务比率分析二、营运能力分析学习情境八财务分析1营运能力即企业资金的利用效率，其关键在于资金的周转速度。一般说来，周转速度越快，则资产营运能力越强；反之，则营运能力越弱。衡量资金周转速度可以采用两种形式：周转次数与周转天数。二者可以换算。一定时期内周转次数越多，周转速度越快；周转一次所需的时间越短，周转速度越快。【工作任务1】基本财务比率分析二、营运能力分析学习情境八财务分析11．应收账款周转率应收账款周转率是指企业一定时期营业收入数额同应收账款平均余额的比值。其计算公式为：平均应收帐款余额营业收入应收账款周转次数【工作任务1】基本财务比率分析二、营运能力分析学习情境八财务分析12．存货周转率存货周转率是指企业一定时期营业成本同存货平均余额的比值。其计算公式为：存货平均余额营业成本存货周转次数【工作任务1】基本财务比率分析二、营运能力分析学习情境八财务分析13．流动资产周转率流动资产周转率是指企业一定时期营业收入同流动资产平均余额的比值。其计算公式为：流动资产平均余额营业收入流动资产周转次数【工作任务1】基本财务比率分析二、营运能力分析学习情境八财务分析14．总资产周转率总资产周转率是企业一定时期营业收入额同总资产平均余额的比值。其计算公式为：总资产平均余额营业收入额总资产周转率【工作任务1】基本财务比率分析三、盈利能力分析学习情境八财务分析1盈利能力就是企业赚取利润的能力，是企业资金增值的能力。通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。无论是投资者还是债权人都认为盈利能力十分重要，因为健全的财务状况必须有较高的盈利能力来支持。企业财务管理人员当然也十分重视盈利能力，因为要实现财务管理的目标，就必须不断提高利润，降低风险。【工作任务1】基本财务比率分析三、盈利能力分析学习情境八财务分析11.营业利润率营业利润率是营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：%100营业收入营业利润营业利润率【工作任务1】基本财务比率分析三、盈利能力分析学习情境八财务分析12．净资产收益率净资产收益率是公司一定时期的净利润与平均净资产的比率。其计算公式为：平均净资产净利润净资产收益率【工作任务1】基本财务比率分析三、盈利能力分析学习情境八财务分析13．总资产报酬率总资产报酬率是指公司一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用负债和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其计算公式为：平均资产总额息税前利润总资产报酬率【工作任务1】基本财务比率分析三、盈利能力分析学习情境八财务分析14．成本费用利润率成本费用利润率是指公司一定时期的利润总额同公司成本费用总额的比率。其计算公式为：成本费用总额利润总额成本费用利润率【工作任务1】基本财务比率分析三、盈利能力分析学习情境八财务分析15．盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数是指公司一定时期的经营现金净流量同公司净利润的比率。其计算公式为：净利润经营现金净流量盈余现金保障倍数【工作任务1】基本财务比率分析四、发展能力分析学习情境八财务分析11．营业收入增长率营业收入增长率是指公司本年营业收入增长额同上年营业收入总额的比率。其计算公式为：营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100%【工作任务1】基本财务比率分析四、发展能力分析学习情境八财务分析12．资本积累率资本积累率是指公司本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率。其计算公式为：年初所有者权益总额本年所有者权益增长额资本积累率【工作任务1】基本财务比率分析四、发展能力分析学习情境八财务分析13．资本保值增值率资本保值增值率是指公司本年末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者权益的比率。反映了企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。其计算公式为：年初所有者权益所有者权益扣除客观因素后的年末资本保值增值率【工作任务1】基本财务比率分析五、上市公司市场价值比率分析学习情境八财务分析11．每股收益基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通股的加权平均数计算确定。它反映了普通股的获利水平。其计算公式为：基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期实际发行在外普通股的加权平均数【工作任务1】基本财务比率分析五、上市公司市场价值比率分析学习情境八财务分析12．市盈率市盈率是指普通股的每股市价与每股收益的比值。它反映了投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。其计算公式为：每股收益每股市价市盈率【工作任务1】基本财务比率分析五、上市公司市场价值比率分析学习情境八财务分析13．每股净资产每股净资产是年度末净资产与年度末普通股总数的比值，也称为每股账面价值。其计算公式为：年度末普通股股数年度末股东权益每股净资产【工作任务2】杜邦财务分析学习情境八财务分析1事实上，单独计算分析任何一项财务指标，都难以全面评价公司的财务状况和经营成果。要想对公司的财务状况和经营成果有一个综合判断，就必须对这些指标进行相互关联的分析，即将公司的营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析和发展能力分析纳入一个有机整体，只有这样，才能对公司的经营绩效做出科学的评价。【工作任务2】杜邦财务分析学习情境八财务分析1杜邦财务分析就是根据某些财务比率之间的内在联系来综合分析公司理财状况的一种方法。其目的就是：找出影响公司理财效益的各方面的原因，从而总结经验教训，为编制下期财务计划打好基础。因其最初由美国杜邦公司创立并成功运用而得名。其分解公式如下：净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数【工作任务2】