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1第一章财务管理总论一、企业财务管理的概念：0、企业财务：指企业财务活动=企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系=企业资金运动所形成的经济关系。1、企业资金运动存在的客观必然性：①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。**物资的价值→货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金2、企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏）投资者、债权人、其他单位/个人/外商等③投出资金对外投资投资收益、投资收回退出①固定资金货币资金→生产储备资金→未完工产品资金→成品资金→货币资金、②工资及其他生产费用弥补生产耗费、进行自我积累资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配企业资金运动过程3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—企业—投资—受资者(其他单位){性质上属于：所有权关系}⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足—企业—资金闲置—债务人{性质上属于：债权关系、合同义务关系}⑶企业与税务机关之间的关系；企业========国家{税收法律关系}⑷企业内部各单位之间的财务关系；⑸企业与职工之间的财务关系。**财务关系：指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。4、财务管理的内容和特点：内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。（还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理）特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。二、企业财务管理的目标：1、财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。他决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标作用：⑴导向作用；⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性；⑵财务管理目标具有可操作性；包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。）⑶财务管理目标具有层次性。分类：按其涉及的范围大小：总体目标、具体目标财务管理目标按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等）按财务管理内容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。单项理财活动目标:按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标按资产项目分：应收账款/存货管理目标总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化；分部目标：筹资、投资、收入分配目标等；具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量依法纳税依法征税22、实现财务目标的若干具体问题：⑴经济效益最大化；（总体目标）具有合理性，但缺少可操作性，可作为理财目标的总思路。⑵利润最大化；指企业税后利润总额的最大化。**作为理财目标的道理：1一定程度上体现了企业经济效益的高低；2对企业的投资者、债权人、经营者、职工都有利；3实际应用较简便。**存在问题：1不能科学说明企业经济效益水平的高低，不便在不同时期/不同企业间比较；2可能使企业片面追求短期利益。⑶权益资本利率最大化；(综合性最强的经济指标）企业实现的净利润&投入的权益资本�说明盈利水平。⑷股东财富最大化；是企业所有者权益的价值。评价指标：股票市价or每股市价。⑸企业价值最大化；是企业资产的价值。优点：考虑了取得报酬的时间/风险与报酬的联系、克服企业追求利润上的短期行为、考虑了股东/债权人/经理层/一般职工的利益。三、企业财务管理的原则：1、资金合理配置原则——通过资金活动的组织和调节，来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系；2、收支积极平衡原则——要求资金收支在一定期间问题上求得平衡，且在每一个时点上要协调平衡。归根到底取决于购、产、销活动的平衡；实现办法：1开源节流，增收节支；2通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺。3、成本效益原则——要对经济活动中的所费和所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利；4、收益风险均衡原则——要求企业对财务活动全面分析其收益性和安全性，按照收益和风险适当均衡的要求来决定方案，在实践中趋利避害，提高收益；**风险：指获得预期财务成果的不确定性。5、分级分权管理原则——在企业总部统一领导前提下，合理安排各级、各部门的权责关系，充分调动各级各部门的积极性。（财务管理中实行民主管理）；6、利益关系协调原则——在财务管理中利用经济手段协调国家、投资者、债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部条部门各单位的经济利益关系，维护有关各方面的合法权益。四、企业财务管理的基本环节：**财务管理环节：指财务管理工作的各个阶段，它包括财务管理的各种业务手段。特征：①循环性；②顺序性；③层次性；④专业性1、财务预测：根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和成果作出科学的预计和测算。⑴明确预测对象的目的；⑵搜集和整理资料；⑶选择预测模型(常见有：时间序列预测模型、因果关系预测模型、回归分析预测模型)；⑷实施财务预测[常用有：定性预测法(分:经验判断法、调查研究法)、定量预测法(趋势预测法、因果预测法)]。2、财务决策：根据企业经营战略和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益的理财目标出发，在若干个可选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。⑴确定决策目标；⑵拟定备选方案；⑶评价各种方案，选择最优方案[常用有：优选对比法(有:总量/差量/指标对比法)、数学微分法(数学微分法、线性规划法、概率/损益决策法)]。3、财务计划：运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合平衡，制订主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。⑴分析主客观条件，确定主要指标；⑵安排生产要素，组织综合平衡；⑶编制计划表格，协调各项指标。（财务计划的编制方法：固定/零基/弹性/滚动计划法）4、财务控制：生产经营活动过程中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的核算，事前管理事中管理事后管理3利用特定手段对各单位财务活动进行调节，以实现计划规定的财务目标。⑴制订控制标准，分解落实责任；⑵确定执行差异，及时消除差异；⑶评价单位业绩，搞好考核奖惩。常见的财务控制方法：防护性/前馈性/反馈控制5、财务分析：以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和剖析的一项工作。⑴搜集资料，掌握情况；⑵指标对比，揭露矛盾；⑶因素分析，明确责任；⑷提出措施，改进工作常见的财务分析方法：对比/比率/因素分析法五、企业财务管理的体制：是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。1、企业总体财务管理体制：⑴建立企业资本金制度；⑵建立固定资产折旧制度；⑶建立成本开支范围制度；⑷建立利润分配制度。2、企业财务分权分层管理：⑴“两权三层”管理的基本框架；股东大会————财产所有权董事会————法人财产权经理层————经营管理权⑵“两权三层”管理的内容：股东大会——长远发展和主要目标；实施重大财务战略；进行重大财务决策董事会——着眼企业中、长期发展；实施具体财务战略；进行财务决策。经理层——对董事会负责，着眼企业短期经营行为，执行财务战略，进行财务控制。3、企业内部财务管理方式：主要是规定企业内部各项财务活动的运行方式，确定企业内部各级各部门之间的财务关系。⑴资金控制制度；⑵收支管理制度；⑶内部结算制度；⑷物质奖励制度。（小型企业，通常采取一级核算方式；大中型企业，通常采取二级核算方式：）财务管理权集中于厂部；厂部安排资金/收支/成本/盈亏；单位管理部份资金。3、企业财务管理机构：董事长总经理销售副总经理财务副总经理生产副总经理其他副总经理财务处会计处第二章资金时间价值和投资风险价值一、资金时间价值：资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代财务管理的两个价值观念。1、资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值（即资金在生产经营中带来的增值额）。是在没有风险和通货膨胀下的投资收益率。1）资金时间价值存在的条件：资金时间价值产生的前提，是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在；在社会主义资金的运动中也必然客观地存在着这种时间价值。2）资金时间价值的实质：①要正确理解资金时间价值的产生原因；货币作为资金投入生产经营活动才能产生~。~是生产经所有者财务管理经营者财务管理筹资料投资料营运资金科证券管理科利润分配科综合管理科财务会计科成本会计科管理会计科税务会计科信息处理科4营活动中产生的，不作为为资金投入生产经营过程的货币，没有时间价值。**全部生产经营中的资金（货币/物质形态资金）都具有时间价值。②要正确认识资金时间价值的真正来源；是工人创造的剩余价值。③要合理解决资金时间价值的计量原则。~的相对数（时间价值率）是：社会平均资金利润率-（风险报酬+通货膨胀贴水）~的绝对数（时间价值额）是：资金在生产经营中带来的增值额（即一定数额的资金×时间价值率3）在我国运用资金时间价值的必要性：①资金时间价值是衡量企业经济效益、考核企业经营成果的重要依据；②资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。2、资金时间价值的计算：1）单利终值和现值的计算：单利：本金带来利息，利息在提出以后再以本金形式投入生利。单利终值：即本利和，指若干期后包括本金和利息在内的未来价值。单利现值：以后年份收到或付出资金的现在价值，倒求出本金的方法计算。（由终值求现值，叫折现）2）复利终值和现值的计算：复利终值：复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值是本利和。()()(),1,00,010;;1ninniFVIFnninnFVPViFVPVFVIFFVnPVi+=×+⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯→=⋅⎛⎞⎜⎟⎝⎠复利终值系数简写年为终值即第年末的价值为现值的价值为利率;n为计算期数.第年初复利现值：以后年份收到或付出资金的现在价值，倒求出本金的方法计算。()(),1,100,11innPVIFinninnPVFVPVFVPVIFi+=×⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯→=⋅+复利现值系数简写3）年金终值和现值的计算：年金：是指一定期间内每期相等金额的收付款项。后付年金（普通年金）：一定期间内每期相等金额的收付款项（即每期期末收、付款的年金）。=收付款项的复利终值之和。①后付年金终值（已知年金A，求年金终值FVA）()()()1,11,1,1,111ntintnitnnintninnFVAAiFVAAiFVIFAiFVAitn−=+−=∑=+⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯→=⋅+−=∑年金终值系数:简略:FVIFAFVIFA后付年金终值系数:为年金终值;A为每次收付款项的金额;为利率;为每笔收付款的计息期数;为全部年金的计息期数.②年偿债基金（已知年金终值FVAn，求年金A）偿债基金：指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额资金，而必须分次等额提取的存款准备金。其计算是年金终值的逆运算。()00(1)0;;1nnFVPVinFVnPVi=×++⎛⎞⎜⎟⎝⎠年为终值即第年末的价值为现值的价值为利率;n为计算期数.第年初011nPVFVin=×++5()1,111(1)11nnnnntintiAFVAFVAFVAiFAIFAi−==⋅=⋅=⋅+−+∑()510%:2000110%1A=×+−如③后付年金现值（已知年金A，求年金现值PVA0）后付年金现值：常为每年投资收益的现值总和，是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。()()(),11,100,1,11111ninttniinttninPVAAPVAAPVIFAiiPVIFAi=+=