沪港通业务专题培训0927

沪港通业务专题培训一、港股通业务介绍二、港股通差异分析三、港股通业务流程四、港股通投资机会内容提纲一、港股通业务介绍二、港股通差异分析三、港股通业务流程四、港股通投资机会内容提纲为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会在2014年4月10日发布联合公告，决定原则批准上海证券交易所（简称上交所）、香港联合交易所有限公司（简称联交所）、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点（简称沪港通）。沪港通是上交所和联交所建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分。“沪港通”业务背景港股通工作部署时间表5月6月7月8月9月6.30根据上交所161号文要求，对港股通相关工作进行细化安排。5.24成立港股通专项工作小组，并结合4月沪港通方案公布，联合相关部门做相应的部署和安排。7.24-25参加上交所讲师培训（广州站）；7.25根据上交所222号文对工作安排进行修改；7.28安排业务方案的编写和各类宣传资料的印制。8.11销交总部第一次业务培训，并开始安排全天候测试；8.13完成营业部投教团队和联系平台的搭建工作；8.18港股通方案基本完成；8.22营业部港股通业务推广方案的收集及推广小组的成立；8.25销交总部第二次业务培训；8.30-31完成港股通业务方案的修改和进行全天候测试。9.1开通权限，安排营业部进行全天候测试；9.2完成现场检查工作底稿的自查工作；9.3向上交所申报港股通现场检查；9.13参与沪港通全市场性能及切换测试。9.18上交所、中国结算港股通业务现场检查9.26沪港通业务试点方案正式发布。支持T+0交易股价不设涨跌幅价值投资市场港股通业务的吸引力吸引力7（1）即使标的较少，但港股通的标的股票相对绩优和安全；（2）相对有安全的一个熟悉过程；（3）少付给银行很多换汇，账户管理等成本，不受外汇管制；（4）早接触早获市场先机。为什么要推港股通对客户来说：对我们来说：（1）业务初期佣金会比较高，现在佣金维持在0.18%-0.25%左右；（2）有利于吸引客户注入新资产；（3）T+0的交易量会成倍数式放大；高佣金、高周转必然成为营业部新的业务增长点；港股通业务概括◎港股通境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币，由中国结算通过市场化原则建立相应机制解决内地投资者以人民币直接买卖港交所挂牌证券的货币转换问题。谁可以参与港股通？可参与的账户类型有：A股个人投资者账户（A账户）A股机构投资者账户（B账户）A股证券公司自营账户（D账户）机构投资者个人投资者•账户总资产不低于50万元人民币•需具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识•签署风险提示文件投资者准入条件港股通有哪些交易标的？试点期间标的选择标准：（264只）◎仅包括股票现货，不包括衍生品；◎不包括以港币以外货币报价的股票（暂无）；◎不包括同时在深交所和港交所上市的H股（例：万科02202）；◎不包含风险警示板股票对应的H股（暂无）。交易标的范围13标的调入除了深圳的A+H之外，股票只需满足上交所正常交易或恒生大中型指数成分股两个条件之一即可调入；标的调出须同时不满足上交所正常交易和恒生大中型指数成分股两个条件。交易标的范围的调整◎调增的股票，投资者既可以买入也可以卖出；◎调减的股票，投资者不可买入但仍可以卖出。港股通的交易规则有什么特殊？额度统计口径：买卖相抵后的净流量。（买入总量-卖出总量）以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。额度先到先得。上海香港2500亿人民币105亿人民币总额度每日额度港股通业务的额度控制总额度余额＝总额度－已成交的买盘总金额+已成交的卖盘总金额总额度余额在每个交易日结束后计算。总额度余额少于一个每日额度时，上交所SPV将于下一交易日暂停接收新的买单。港股通业务的额度控制持续交易时段内，若当日额度余额用尽时，上交所SPV停止接受买单，且当日不再恢复，但仍接受卖单。每日额度余额定时发送给国内券商。买单申报(万元)卖单成交(万元)每日余额(万元)状态10:0020成功10:051010成功10:1055成功10:131015成功10:1487成功10:157.5-0.5成功10:162-2.5该买单申报失败直至闭市前当日只可卖出，不得买入港股通业务的额度控制当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒单+买单申报成交差额买单申报(万元)卖单成交(万元)每日余额(万元)状态10:0020成功10:051010成功10:1055成功10:131015成功10:1487成功10:157.5-0.5成功10:162-2.5该买单申报失败直至闭市前当日只可卖出，不得买入额度计算每日额度允许出现超一点点，但一点点的范围暂还没有定。但超很多肯定是不可能的。所以，越接近额度时，小单成交率越高。港股通业务的额度控制境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币结算。自动换汇。人民币人民币港币内地香港港股通的交易货币◎参考汇率(冻结汇率)每个交易日开市前，换汇银行向中国结算提供双边参考报价及中间价。◎结算汇率（交割汇率）由当日日终，换汇银行根据换汇净额（根据首次清算结果确定）确定日终结算报价，中国结算据此进行换汇，确定投资者的清算金额，两日后按照当日折算价进行交付。中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。港股通的结算汇率买入交易卖出汇率卖出交易买入汇率使用使用21汇率港股通的结算汇率交易日与交易时间交易日确立原则1.业务初期，仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开放交易；2.境内放假、香港放假的均不作为交易日和交收日；3.香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市场和香港保持一致，交易半天，但为非交收日；4.由于境内放假香港不放假，为避免境内放假期间造成资金交收违约，因此境内放假前两天不作为港股通交易日。◎以2014年9、10月为例：9月9-1~9-39-49-59-89-99-10~9-269-299-30一二三四五一二三四五一二三四五一二三四五一二HKHSHS非交易日非交易日非交易交收日非交易交收日非交易日非交易日10月10-110-210-310-610-710-8~10-30三四五一二三四五一二三四五一二三四五一二三四HKHHSHSSSSS非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日非交易交收日23交易日安排：简单总结：只要T日遇上其中任意一方休市，向前数两天的港股通也一起休市。即T-2、T-1和T日停市。交易日与交易时间交易日与交易时间交易时间港股通业务遵循港交所公布的交易时间，以港交所自动对盘系统的时间为准。港股通交易时间开市前时段上午9:00-9:30-输入买卖盘时段9:00-9:15(港股通投资者可通过竞价限价盘申报,并可以取消)-输入买卖盘时段9:15-9:20(因为只接受竞价盘，港股通投资者不可以下单或取消订单)-对盘时段9:20-9:28(不得输入、修改或者取消买卖盘)-暂停时段9:28-9:30(不得输入、修改或者取消买卖盘)持续交易时段上午9:30-12:00下午13:00-16:00港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易，但不得修改订单；港股通投资者可在12:30-13:00撤销已申报但未成交的订单。中国结算参与者中国结算参与者香港结算中国结算中国结算T+2日18:00T+2日18:00T+3日T+2日T+2日18:00T+2日15:45T+2日15:45T日18:00证券款项(港币)卖出买入◎按香港市场的规则：证券及款项在T+2进行交收◎公司设定买入的港股股票,经确认成交后,在T+2日交收前可以卖出。客户T日卖出港股，T+2日资金可用于买入A股。◎投资者与结算参与者亦以人民币进行交收款项(人民币)25结算与交收机制遇特定节假日、恶劣天气等情况，香港市场会在交易、清算、交收方面作出特殊的安排。情况一：若八号（或以上）台风讯号／黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点前解除的，则香港结算视当天为交收日。若八号（或以上）台风讯号／黑色暴雨警告在9点前发出，且中午12点仍未解除的，则香港结算视当天（T日）为非交收日。该日原本的证券和资金交收顺延至下一个交收日。即：T-2日交易的交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收顺延至T+2日交收。情况二：若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且12点前解除的，当日证券和资金均正常交收。若八号（或以上）台风讯号在9点后发布，且15点前仍未解除的，香港结算当日仅作证券交收，资金顺延至下一交收日处理，该日视作交收日（T日）。即：T-2日交易的资金交收顺延至T+1日交收，T-1日交易的交收仍在T+1日进行。情况三：如黑色暴雨警告在9时后发出,则该日正常进行证券和资金交收。圣诞、元旦、农历新年前夕：若圣诞节、元旦和农历新年前一天不是周末，则该日上午有交易，但为非交收日。特殊交易日的清算交收交易代码采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。证券简称和名称沿用标的证券在香港市场的名称。代码证券简称00001长江实业00019太古股份公司A港股通交易代码港股通交易的报价，遵循香港证券市场的安排，由中国大陆证券公司前端进行控制。不同价位的股票，最小的价格变动单位不同：现时港股通股票价格范围0.25至0.50适用价位0.0050.50至10.00适用价位0.01010.00至20.00适用价位0.02020.00至100.00适用价位0.050100.00至200.00适用价位0.100港股最小报价单位港股通交易最小申报单位，遵循香港证券市场的安排，由上市公司自定。截止目前，港股交易最小单位从100到5000不等。现时港股通股票交易单位示例股份代号股份名称交易单位（整手股数）00001长江实业1,00000002中电控股50000005汇丰控股40000011恒生银行10000168青岛啤酒股份2,00000388香港交易所100港股最小申报单位港股通支持整手买卖指令和碎（零）股买卖指令；委托方式有：竞价限价盘（开盘），增强限价委托和限价委托；整手买卖指令支持回转交易(T+0)，零股买卖暂时仅可卖出不可买入港股通允许指令整手买卖指令开市前时段：竞价限价盘持续交易时段：增强限价盘*零股买卖指令限价盘,暂仅可卖出不可买入港股通的交易指令与A股集合竞价相同与A股最优十档剩余转现价相同31委托指令①卖一二三总1493手剩余未成交7手转为买一继续排队成交港股通的交易指令特别限价盘：剩余的7手会撤销交易委托超过一定范围，会引致废单。港股通的申报限制1.不允许卖空；2.买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内；3.不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式。Eg:当前100元，买入76-110：卖出：124-90两地交易所互换一档行情（最优买卖盘）行情（类似期货行情），覆盖港股通股票范围（含可买卖证券和可卖证券），刷新频率为3秒。对于联交所发布的五档或十档等实时行情，需付费购买。港股通的行情发布K代表1000股，括符中的数字代表有多少个盘轮候中代表最新的成交价单位表示最低的买卖股数差价表示买卖交易最低间隔价格经纪代表排队买卖经纪行名称,可选择显示经纪代码最新成交价及成交数量5条/10条轮候队伍,括号的数字代表有几个盘◎港股通都不允许投资者裸卖空；◎港股通暂不纳入融资融券标的；◎买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内；◎不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式；◎暂不允许跨境非交易过户。交易注意事项35港股通交易税费交易费用佣金：经纪可与其客户自由商议；交易费：双边0.005%（港交所）交易征费：双边0.0027%（证监会）交易系统使用费：双边每笔交易0.50港元（港交所）印花税:双边0.1%；不足港币1元，亦作1元（印花税署)以上费用交港