训练三十一BETA值的计算《公司理财》精品课程(精选)

训练三十一：BETA值的计算一、学习背景EXCEL的“数据分析”可以有助于求解“资产资本定价模型”中的BETA值计算的问题。手工计算BETA值费时费力，你可以选择“数据分析”中的“回归”来完成。二、能力目标1、能根据证券接收软件收集相关的数据信息；2、计算某个股的BETA值3、能进行相应的决策分析。三、学习内容“数据分析”功能运用、理解BETA值的含义。四、案例设计：上海汽车（600104）系统风险的度量年度上海汽车上证指数年度振幅(Y1)年度涨幅(Y2)年度振幅(x1)年度涨幅(x2)199845.14%-24.71%31.82%-3.97%199968.39%-2.44%61.77%19.18%200053.85%27.81%55.94%51.73%200162.51%-40.18%35.23%-20.62%200227.38%-6.68%24.89%-17.52%2003119.85%101.02%25.21%10.27%200486.56%-65.50%34.97%-15.40%200564%-30.32%26.08%-8.33%2006161.63%146.83%132.38%130.43%要求：请分别根据年度振幅、年度涨幅来计算上海汽车的贝它系数，并作简单评价。数据来源：根据浙商证券天网2003证券分析软件根据计算结果，以年度振幅计算的BETA值为0.8283；以年度涨幅计算的为1.1759。（参考数据：2007年7月雅虎财经显示该股票的BETA值为1.15）演示案例：公司理财中EXCEL应用策略——BETA值的计算分析思路:先以振幅代表变化风险,以涨幅代表相关程度,进行分析;再结合两者进行分析.结论：该股涨时优于大盘;跌时低于大盘.五、操作示例首先,确定因变量Y与自变量X；然后再使用EXCEL中的“数据分析”功能。以下采用年度涨幅来计算BETA值。1、单击“工具”菜单，选择“数据分析”；2、在“数据分析”对话框中选择“回归”，单击“确定”；3、在“回归”对话中输入Y值与X值的数据区域；可以按选择框进行选择输入；在“输出区域”指定回归分析结果的输出区域，单击“确定”；4、结果如下，即Y=-0.0729+1.1759X。BETA值为1.1759。举一反三：请根据最近5年的万科与大盘的涨幅度来计算000002万科的贝塔值,到雅虎财经查询比较,并做简要分析。