人民币汇率变动对我国经济的影响研究

华南师范大学南海学院自学考试本科毕业论文论文题目人民币汇率变动对我国经济的影响研究学生姓名李伟杰准考证号010110301706学科专业金融管理指导老师陈丽论文提交日期2012年3月16日论文答辩日期2012年4月10日I内容提要：面对现在经济高速发展的今天，我国的经济在不断地发展，人民币汇率也在不断的升高。然而在人民币汇率不断上升的同时，我们不能盲目地只看到人民币汇率升值给我们所带来的好处，我们必须要时刻提高警惕，凡事都有利有弊，人民币汇率的升值对于我们来说，就好比一把双刃剑，人民币汇率升值过快也会给我国的经济带来不利的影响，引起社会动荡。特别是现在，中国经济的增长给美国带来了巨大的压力，美国以中国工人抢去了美国工人的饭碗，巨额贸易顺差造成其损失为理由，对中国进行经济“敲诈”，妄图使人民币升值。而面对此情况下，对于人民币汇率的上升，我国政府应该要认清当今的国际与社会形势，有自己的判断，不能盲从，冷静分析外界指责是否合理，积极主动地制定货币政策，保持人民币汇率的稳定。只有这样，我国的经济才能朝着健康、快速的方向发展。关键词：人民币汇率升值II目录一、人民币汇率变动的趋势分析………………………………………1二、人民币汇率升值的原因……………………………………………1（一）内部原因…………………………………………………………21.从经济增长状况来说…………………………………………………………………22.从国际收支状况来说…………………………………………………………………23.从相对利率水平来说…………………………………………………………………24.从国际储备来说………………………………………………………………………3（二）外部原因…………………………………………………………31.我国快速增长的对外贸易造成了一定程度的恐惧…………………………………32.美国希望通过人民币汇率升值来缓解中美贸易不平衡……………………………33.日、美等国希望借此改善国内的通货紧缩问题……………………………………44.日、美希望借此抑制国内企业对华投资……………………………………………4三、人民币汇率升值对我国经济的影响………………………………4（一）人民币汇率升值对我国带来的有利影响…………………………………41.人民币汇率升值有利于刺激进口增加………………………………………………42.人民币汇率升值有利于改善吸引外资的环境………………………………………53.人民币汇率的升值有利于减轻外债还本付息压力…………………………………54.人民币汇率升值有利于中国进口贸易活动…………………………………………5（二）人民币汇率升值对我国带来的不利影响…………………………………51.人民币汇率升值会抑制出口增长……………………………………………………52.人民币汇率升值会影响金融市场的稳定……………………………………………63.人民币汇率升值会影响货币政策的有效性…………………………………………64.人民币汇率升值会增加就业压力…………………………………………………65.人民币汇率升值会加大国内企业的风险………………………………………6四、针对人民币汇率升值对中国经济的影响，提出的对策…………7（一）缓解人民币汇率升值的压力………………………………………………7（二）适时调整汇率水平与汇率制度……………………………………………7（三）要综合处理汇率升值影响物价水平所产生的问题………………………7（四）其他减轻人民币升值负面影响的对策……………………………………8参考文献……………………………………………………………………91一、人民币汇率的变动趋势分析2010年,美欧等国将人民币币值低估与国际贸易收支不平衡、全球经济失衡等划上等号,要求人民币升值的声音从未停歇,其中人民币有三次面临较大的升值压力。累计2010年人民币升值3.5%。而刚刚过去的2011年,人民币对美元的汇率累计升值幅度达到4.5%,超越2010年汇改重启当年的3.5%。展望2012年,由于中国经济相对其他主要国家增长更为稳定,利差与投资收益仍将存在,人民币的升值预期不会改变,但幅度或缩窄。专家称，总体判断未来人民币依然是双向浮动的走势，2012年可能会有小幅升值，幅度可能会在3%以内。面对当今人民币汇率的不断升值，我国所采取的人民币汇率的政策也在不断地发生改变，以适应当前社会的状况。主要可分为三个阶段。第一个阶段是于2005年7月21日宣布废除长期以来钉住单一美元的汇率政策，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。实施当天，人民币对美元汇率由8.2765上调至8.1100，上调2.1％，至2008年4月10日人民币对美元汇率中间价[破7]，达6.9920元人民币兑1美元。第二个阶段是于2010年6月19日宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，强调推动人民币汇率的动态管理和调节。第三个阶段是2011年1月6日央行工作会议继续强调增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。而在2012年1月18日，我国主席胡锦涛今年访问美国，人民币汇率问题是双方会晤主要议题之一。但在此之前，双方已各有动作。1月3日白宮发言人吉布茲表示，美国向北京当局要求人民币升值的力道不会有丝毫减弱。大陆则是除了再次强调将增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水准上的基本稳定外，[国家外汇管理局]自2011年1月1日开始实施[货物贸易出口收入存放境外管理暂行办法]及其操作规程，大规模扩大出口企业外汇境外留存，以抵消部分贸易顺差带来的人民币升值压力。1月14日发布[境外直接投资人民币结算试点管理办法]，允许相关境内企业以人民币进行境外直接投资，加快人民币国际化的步伐。這些措施都显示大陆正积极应对人民币升值带来的挑战。面对如此国际形势的逼迫下，我国必须认清当前的国家状况，不能盲目的只看到人民币汇率上升给我们带来的好处，不能让汇率升值过快，造成不必要的经济乃至社会上的损失。二、人民币汇率升值的原因人民币汇率变动的原因是多方面的，其中有外来的原因，也有我国内部的原因。2（一）我国内部原因1．从经济增长状况来分析经济增长状况对汇率的影响是多方面的。一方面，高经济成长代表该国国民收入增加，社会需求增加，可能促使进口扩张，从而扩大外汇需求，造成本国货币贬值；另一方面，一国的经济成长率高，可能隐含着生产率的提升及生产成本的降低，可提高本国商品在市场上的竞争力，外汇供给增加，使本国货币升值，且经济情势看好，代表投资报酬率较高，会吸引外资，进一步推升经济。整体而言，高经济成长在短期内可能会对本国货币在外汇市场上的价值不利，但长期来看，却会使本国货币汇率走强，亦即一国货币的汇率走势与其经济景气循环呈正相关关系。从长期来看，一个经济持续增长的在国，必然面临本币升值的压力，例如二战后的德国和日本。改革开放以来，我国经济持续稳定增长，我国经济增长率远高于同期世界各国经济增长率，1978-1995年，我国GDP年均增长率达到7.49%，而同期世界GDP增长率仅为2.7%。1997年以来，我国经济经历了亚洲金融危机的洗礼，和1998年百年一遇的特大洪灾，我国经济依然持续增长，并逐渐成为世界经济增长的推动力之一。我国经济的相对高增长率及我国GDP在世界GDP中的份额日益上升，是人民币汇率面临升值压力的根本因素。2．从国际收支状况来分析国际收支直接反映了一个国家外汇供求的基本情况。它对汇率的中期变动影响很大，尤其是贸易收支。因为当一个国家的国际收支顺差时，外汇供过于求，本币汇率也就相应上升，外汇汇率下降，反之则会引起外债增加，外汇供不应求，本币也就相应下跌，外汇汇率上升。不过，国际收支状况是否会影响到汇率，还要看国际收支顺差与逆差的性质。短期的、临时的、小规模的国际收支差额，可以轻易地被国际资金的流动、相对利率和通货膨胀率、政府在外汇市场上的干预和其他因素所抵消。但是通常来说，长期的巨额顺差或逆差，一般会导致本国货币的长期升值或贬值。例如20世纪80年代以来的日元，自1985年“广场协议”之后，升值趋势维持了近10年。就我国国际收支状况来看，20世纪90年代中期以来，我国长期处于国际收支双顺差的地位，即资本项目顺差与经常项目顺差并存。其中2004年贸易顺差达到320亿美元，预计2005年贸易顺差将达到700亿美元。这也是人民币面临升值压力的原因。3．从相对利率水平来分析若一国利率水准相对他国升高，即会刺激外国资金流入，本国资金流出减少，由此改善该国国际收支资本账户，使本国货币币值上升，反之，若一国利率水准相对于他国下降，则会引起外国资金和本国资金的外流，资本帐收支恶化，进而降低本国货币的币值。需要注意的是，在世界金融一体化背景下，金融市场价格一体化3已经成为一种趋势，利率变动趋势的趋同化也越来越明显，利率水平对汇率的影响也相对弱化。2004年以来，美元已经连续13次提高利率，联邦基金利率已由近50年以来的最低点提高至4.5%的水平，目前的美元利率已高于人民币利率。从这一因素来看，对人民币升值所造成的压力影响有所减少。4．从国际储备来分析由于一国国际储备的构成中，外汇储备占绝对比重，因此，狭义上的国际储备指的就是外汇储备。较多的外汇储备，表明政府干预外汇市场、稳定货币汇率的能力较强，能增加外汇市场对本国货币的信心，有助于本国货币汇率的上升。反之，外汇储备下降，则会引诱本国货币汇率下降。就我国而言，外汇储备的快速上升，是人民币面临升值压力的重要因素。例如2004年，国家外汇储备达到6099亿美元，全年增加2067亿美元，同比增长51%，2005年，又增加了2000多亿美元。外汇投机活动、各国中央银行的干预、市场预期心理与政治因素等，也影响一国汇率水平的变动。鉴于人民币尚未完全可自由兑换，就这些因素来看，对人民币升值压力的影响主要体现在市场预期心理因素。由于市场预期人民币升值，人民币资产的吸引力正在不断加大，从而进一步加大人民币升值的压力。（二）外部原因1.我国快速增长的对外贸易造成了一定程度的恐惧改革开放以来，我国对外贸易额逐年上升，长期以来，其增长速度远超过GDP增长率。从外贸总额来看，已由1992年的1655.3亿美元增长到2002年底的6207.9亿美元。1983年中国的出口仅占世界总出口1.3%，居全球第15位，1998年占3.4%，居全球第9位；2002年出口额3256亿美元，2003年出口额4383.7亿美元，占世界出口总额的比重由2001年的4.3%升至2002年5.07%、2003年的6%，居于全球第4位。2003年进出口总额8512.1亿美元，同比增长37%，几乎与出口贸易总额8549亿美元的日本持平。2004年进出口总额又同比增长了35.7%，达到11547亿美元，仅次于美国和德国，成为世界第三大贸易国。2005年又上升到1.42万亿美元。我国外贸的快速增长，直接表现为出口在世界出口总额中的比重不断上升，到2004年估计已达到约6.4%，已超过日本所占份额。我国以低成本优势在全世界的大幅度出口，对世界其他国家，尤其是日本和美国造成了一定的压力。这是日本、美国强迫人民币升值的首要因素。2.美国希望通过人民币汇率升值来缓解中美贸易不平衡2001年以来，美国经济出现短暂调整，2001年经济增长率仅为0.3%，失业率也相对上升，以制造业为例，据美国劳工部2003年7月3日的报告，自2000-20034年6月，美国制造企业失业人数高达260多万人。由此出发，美国政府和越来越多的学者把经济中出现的问题归之于巨额逆差，尤其是对我国的逆差。我国被视为西方发达国家经济衰落、失业率上升等严重问题的罪魁祸首。批评人士说，美国的就业机会正在逐渐被我国吞噬。华盛顿国际经济研究所我国问题专家尼古拉斯·拉迪称：“现在中国就是一个经济恶棍，与日本在20世纪80年代扮演的角色同出一辙。”美国全国制造商协会副主席瓦尔哥认为，美国制造行业出现的最大问题就是来自我国。3.日、美等国希望借此改善国内的通货紧缩问题在2004年之前，以