一至四章课后题答案金融学概论

第一章货币的微观功能和效用1.怎样理解货币的不同定义？货币的不同定义主要是由于研究货币问题时着眼点、目的性的不同，或在依据的理论基础和分析方法上存在差异所造成的。2.马克思的货币定义是什么？马克思认为货币是一种作为一般等价物的特殊商品。首先，货币作为一种商品，它同时具有价值和使用价值两种属性。其次，由于货币使用价值的特殊性，使得货币与一般商品又有所区别，这种区别表现在货币不仅具有以其自然属性所决定的特定使用价值，又有以其社会属性所决定的一般的使用价值，即充当一般等价物和交换手段。总得来说，货币即是一种由商品交换发展所产生的固化的一般等价物。3.从价值形式的演变导出货币的产生，其思想逻辑是什么？简单价值形式中的等价物———扩大的价值形式证明价值的无差别性，暴露了物物直接交换的缺陷———一般等价物的出现———货币的产生。4.为什么说货币是核算社会劳动的工具？在商品经济中，商品价值量的能否实现、具体劳动和私人劳动的能否向抽象劳动和社会劳动转化，以能否实现向货币的转化为标志，并最终以能否转化为货币来体现。在市场经济条件下，货币的这种核算作用实现了产业之间、产品结构之间的自发调解，使之达到按比例发展。5.怎样从流动性角度理解货币的定义和范围？定义：在凯恩斯的货币理论中，货币是一种为人们提供流动性效用或灵活性效用的资产，对货币的需求就是一种对流动性或灵活性的偏好。范围：拉德克利夫的报告认为，在大量非银行金融中介机构存在的情况下，真正影响经济的不是狭义的货币供给，而是整个社会的流动性，应该用流动性来定义货币，货币的范围不仅包括传统意义上的只具有货币交易媒介功能的货币供给，还应包括银行和非银行金融机构所创造的所有的短期流动资产，这些流动资产不直接作为交易媒介，是作为价值储藏手段的货币，是能够对经济产生重要影响的货币。6.怎样理解货币是信用关系的载体？在流通中，人们需要的是一种如愿实现商品交换的保证或信用，而不是货币材料本身。货币的交换基础不在于它的内在价值和自然属性，而在于其发行者的信用状况。完全没有内在价值的纸币能够取代黄金作为货币，不仅因为政府的强制推行，更因为它确实代表着政府的信用。政府的信用，就是货币的公信力，就是货币发挥功能的前提。从中央银行角度看，任何增加的货币发行最终都显示为其负债的增加和货币持有人资产占有或债权的增加，货币发行是中央银行与货币持有人之间的信用关系的反映。7.对货币划分层次是基于怎样的货币定义？货币层次一般是怎样划分的？货币是基于货币是“流动性”的定义来划分层次的。货币层次一般是按照货币流动性的强弱划分的。所谓货币流动性的强弱是指各种货币形态转化为现金所需要的时间和成本的多少，它反映了各种货币形态作为流通手段和交付手段的方便程度。现金和活期存款流动性最强，被普遍列为第一层次；货币的第二层次中，一般包括各类定期存款和储蓄存款；在定期存款和储蓄存款之后的货币一般是加进各类非银行金融机构的存款，属于第三层次。8.谈谈货币形态演变的基本过程。（一）实物货币：生产力尚不发达，商品交换仅仅能满足必要的生活和生产要求，货币既作为交换的媒介，又作为可用于大多数人生活和生产的使用价值，因而主要由自然物来充当。（二）金融货币：是社会生产力水平提高，商品交易规模扩大，要求由价值更高且便于流通的币材充当价值尺度和交换手段的必然结果。（三）信用货币：由于货币在充当交换媒介时，本身就包含着信用货币出现的可能性；并且由于生产和流通的进一步扩大，金属货币暴露出携带不方便和币材短缺的弊端，因此出现了信用货币。（四）电子货币：电子货币是当代科学技术迅猛发展过程中出现的电子化、信息化的支付工具，它反映出货币形态的一个总特征，那就是货币的载体已经由纸质转变为电子质，由实体转变为虚拟。9.谈谈货币在微观经济活动中的主要功能。（一）流通手段：货币在商品交易中充当媒介，使商品在不同的主人之间顺利地实现转换或流通。（二）价值尺度：货币代表一定的价值单位，可用以衡量其他一切商品、劳务、资产、负债、工程等的价值量大小，使各种价值物相互之间方便地进行比较。（三）储藏手段：货币作为一般购买力的代表，通过推迟它用来交换实际物品和劳务的时间，能够为将来保存价值或财富。（四）支付手段：现代经济生活中的种种支付如清偿债务、缴纳赋税、借贷、支付租金、利息、工资等，都是用货币完成的。（五）世界货币：货币在经济主体的相互往来和贸易中充当媒介。10.你认为在现实生活中货币对其使用者的效用有哪些？怎样理解货币的边际效用（一）供应流动性：货币作为被普遍接受的交易媒介和支付工具，具有最强的流动性。这种流动性使人们便于随时进行交易和应付日常支出。（二）预防不测：货币是一般性的购买手段和支付手段，代表着对实际财富的索取权。同时货币又具有储藏手段功能，这种功能使货币保有者能够将对财富索取权推延到将来使用，以防将来可能发生的一些不可预料的或不确定的支出。（三）转换资产和转移财富：货币是最具灵活性或流动性的资产，它在转换为其他资产形式时，不存在由于自身的质量、价格、市场需求等诸多原因而被拒收的障碍，它能够给其持有者带来自由转换其他资产的便利。同时当财富需要在经济主体之间相互转移时，它也是最为方便和灵活的形式。（四）投机：持有货币是实现投机行为不可或缺的条件。（五）提升信誉：人们判断一个经济单位的信誉高低，不仅要看其反映总体实力的指标，还要看一些反映其现时财务运行运营状况，尤其是对外清偿能力状况的指标。这些指标的正常或改善，主要取决于经济单位保有货币数量的多少和其他资产转换为货币能力的大小。货币边际效用：货币保有者保有货币的数量越多，他们从增加的货币保有量中得到的追加满足就越小。具体的说就是，一个穷人和一个富人相比，增加一个单位的货币对他们各自的重要性有着天壤之别。第二章微观金融活动方式1.怎样理解“金融”一次的含义？在中国通常把金融概括为货币资金的融通，内容包括与货币流通和信用有关的经济活动。它通常把货币资金融通与信用连在一起，信用的基本特征就是价值的有偿转移，那么，金融活动主要包括那些以有偿方式转移价值或融通货币资金的活动。2.为什么说金融活动是在储蓄、投资均衡过程中产生的？家庭、企业和政府单位在作为金融活动主体时的特点怎样？金融活动的目的就是克服货币资金运动中储蓄和投资不均衡的矛盾：既以其有偿融资所具有的利益激励满足盈余单位的收益要求，又以其方便灵活的形式和工具满足赤字单位的融资要求。可见，金融活动是在储蓄和投资在各单位之间均衡分布的过程中产生的。家庭作为金融活动主体：家庭常常是盈余单位，其作为金融主体的基本特征是充当货币资金的供给者。企业作为金融活动主体：从总体上看，多数企业在多数情况下是投资需求大于自身的储蓄供给，他们作为金融主体的基本特征是充当货币资金的需求者。国家作为金融活动主体：就多数国家的多数年份来看，政府是赤字单位，他们作为金融主体的基本特征是充当货币资金的需求者。3.什么是商业信用？什么是商业票据？商业票据何以成为融资工具？融资票据是怎么一回事？商业信用：工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用，即工商企业之间在从事商品购销活动中，因为采用赊销或预付货款的方式而产生的信用。商业票据：商业信用活动中用以证明债权债务关系的凭证。商业票据有利于确立债权、债务企业双方的权力和义务，使双方的权责受到法律保护;有利于企业按期结算款项;有利于企业扩大销售渠道;有利于银行参与商业信用;票据背书或转让简化了交易手续，减少了企业对资金的占用。从而商业票据成为一种有效的融资工具。融资票据是在当事人双方没有发生真实商业交易的情况下直接达成协定后产生的，一方作为债权人签发票据，另一方则作为债务人表示承兑，发票人要在票据到期前把款项交给付款人，以备付款人清偿只用。4.何谓信用中介？银行信贷的主要内容有那些？信用中介是指在信用活动中由金融机构充当货币资金贷出者和借入者的集中代表，使借贷双方在不直接接触的情况下建立信用关系，完成融资。5.什么是证券融资？证券融资有哪些特点？证券融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。证券融资的主要特点是：(1)资金赤字单位和盈余单位直接接触，形成直接的权利和义务关系，而没有另外的权利义务主体介入其中。（2）证券融资是一种强市场性的金融活动。（3）证券融资是在由各种证券中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。（4）证券融资是一种长期融资。6.什么是股票？普通股票有哪些主要特征？股票是股份公司发给投资者用以证明其向公司投资并拥有所有者权益的有价证券。普通股票的主要特征有：（1）非偿还性。（2）盈利性。（3）参与性。（4）风险性。（5）流动性。7.什么是公司债券？作为融资工具，它与股票和银行贷款相比有哪些特点？公司债券是公司或企业依照法定程序发行的，按照约定条件偿还本金和支付利息的债务凭证。特点：（1）公司债券和股票的最大不同在于其投资者是发行公司的债权人，而不是所有人。从成本上看，债券利息是固定的，不参与公司的利润分配，因此利息成本固定，但债券的利息是在征税前扣除，而股票的利息是债后扣除，故债券的成本小于股票。（2）银行贷款的发放一般都是为补充流动资金短缺，而发行债券则是为了追加长期投资，银行贷款在数量、用途、期限、利率、偿还方式等方面要受银行的控制和监督，企业的自主性和灵活性很小。相比起来债券的灵活性要大的多。8.政府债券有那些类型，谈谈中国的凭证式国债、无记名国债和记账式国债。类型：公债券（国债）、国库券（货币市场）、地方债券。凭证式国债：是一种国家储蓄债，它以“凭证式国债收款凭证”记录债权，凭证上标明购买者名称。凭证式国债为记名凭证，可以挂失，但不能上市流通，利息从购买之日算起。无记名国债：是以实物券的形式记录债券的国家债券，有多种面值，不记名，不挂失，可以上市流通。记账式国债：以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统进行无纸化发行和交易，可以记名和挂失。9.什么是保险？它有哪些主要种类？保险是一种用集中起来的保险费建立保险基金，用于补偿被保险人在保险合同预定的范围内因自然灾害和意外事故所造成的财产损失或被保险人在保险合同约定的范围内发生死亡、伤残、疾病以及到达约定的年龄、期限等时来承担给付保险金责任的经济行为。财产保险：它是一种以财产及其相关利益作为保险标的的保险。人身保险：它是以人的生命和身体机能作为保险标的的保险。责任保险：它是以被保险人的民事损害赔偿责任为标的的保险。信用保证保险：它是以被保险人在信用关系和销售关系中因一方违约而造成经济损失为保险标的的保险。10.什么是信托？它有哪些特点？信托是一种为了一定的目的，将自己的资金或财产委托他人代为运用或管理的行为。特点:（1）财产所有权发生转移。（2）信托资产的收益归信托关系中的受益人所有。（3）信托根据资产营运的实际盈亏状况分配收益和返还本金。11.什么是租赁?现代租赁有哪些特征？租赁是以收取租金为条件，将财产或物品的使用权让渡给他人的经济行为。特征：（1）以融资性租赁或金融租赁为主要形式。（2）是以专业化租赁公司为中介，实现租赁资产由供货商向使用者的转移。12.什么是直接金融和间接金融？各自的有点和不足在哪里？如何理解两者的关系？直接金融：资金盈余者与需求者作为供求双方，直接在市场上建立债券，债务关系。间接金融：资金的供求双方不直接发生债权债券关系，而是由金融机构以债务人和债权人身份介入其中。直接金融的优点：（一）资金供求双方有较多的选择自由。在直接金融中，资金供求双方直接接触，在融资时间、期限、利率、数量、资金用途等方面有较多的选择自由。（二）通过直接金融筹集的资金，使用期限较长。债券持有人往往只能在债券的期限到达后才能向发行者兑取本金，股票一经购买则不能向发行者退股，这样，发行债券和股票的筹资者就可获得比较稳定的资金来源（三）直接金融有利于提高资金的使用效益。直接金融主要通过证券市场进行，资金供求双方都直接受制于市场机制的作用，都按市场确定的价格进行资金交易，由市场机制将资金盈余者的资金引向效益好、实力强、出价最高的资金需求者。筹资者通过发行债券和