医药行业研究

BusinessandSystemsAligned.BusinessEmpowered.TM世界制药工业的趋势及中国制药业的对策毕博管理咨询董事总经理陈荣祥2©2003BearingPoint,Inc.20强的股东回报(98年前5年）0102030405060辉瑞Pfizer利来EliLilly先灵宝雅Schering-Plough墨克Merck&Co.施贵宝BMS强生J&JAHP史克SB诺华NovartisAbbottZenecaGWHMRTakeda罗氏Roche拜尔BayerRhonePoulencAstraPharmaciaUpjohn*行业平均22%20强平均29%股东回报率%TSR医药行业曾经是一个很舒适的地方3©2003BearingPoint,Inc.至今为止医药行业的新药研发模式还算成功研发500个验证的目标一个待筛选库有1-2百万个化合物专利对研发的鼓励作用主要病症的治疗覆盖分阶段新药发展，财务与人力风险控制大量临床试验营销创新药价格高多国家或全球推出大量推销与对病人的直接宣传（DTC）周期管理以取得最大回报购买专利来保证治疗药经营特权的延续这一成功服务医药业务人员50年的运作模式正在失去效益。4©2003BearingPoint,Inc.医药行业的发展回顾90年代是医药行业的黄金年代，1993年到2000年中期:FT医药指数:+350%2001-2002年FT指数跌-50%投资团体对医药行业产生怀疑能量失衡研发生产力的降低专利到期治疗药竞争加剧5©2003BearingPoint,Inc.30354045505560658586878889909192939495969798990510152025303540每年的研发（R&D）费用($billion)每年开发的新化合物实体（NCE）4570研发效率在下降在过去10年，研发成本飙升，但每年上市新药数目下降6©2003BearingPoint,Inc.在今后几年只有14种潜在重磅炸弹药CrestorExantasubstanceppitavastatin(US,EU)pregabalincethromycin预期每年销售达$10亿美元的畅销药2003200420052006Adalimubab(D2E7)Source:Datamonitor,TheNextGenerationofBlockbusters,2002oralinsulinIressaPKC-betainhibitorZetiaArcoxiaCOX-198avasimibe7©2003BearingPoint,Inc.跨国药企对重磅炸弹药品种更为依重少数药品的价值贡献越来越举足轻重，几乎超过了80%。市场上只有不到4%的药品的年均销售额在5亿美元以上。可以说，一个畅销新药的成功几乎能完全提升一个企业。1126900102030405060708090100180mn180-460mn460-920mn920mn-1.8bn1.8bnTotalSalesPerAnnum($)%ofNCEsAchievingTotal1126900102030405060708090100180mn180-460mn460-920mn920mn-1.8bn1.8bnTotalSalesPerAnnum($)%ofNCEsAchievingTotal8©2003BearingPoint,Inc.治疗药竞争加剧Source:ScripMagazine(Sept97),PwCCelebrex/Vioxx1998012345678910Invirase1995Recombinate1992Diflucan1990Prozac1988Mevacor1987AZT1987Seldane1985Capoten1980Tagamet1977Inderal1968YearsofexclusivityRelenza/Tamiflu.199910years2months!6years9©2003BearingPoint,Inc.到2005年，前一百位的处方药中有53%将专利到期，它们在1998年的销售收入达到530亿美元——几乎都是畅销药。专利到期对公司价值的影响是巨大的，曾有药企的某专利到期药品在两个月内失去了80%的市场份额。无专利专利保护2000年2005年PercentageofU.S.RxMarketFacingNewGenericCompetition0246810122002E2003E2004E2005E2006E2007E2008E2009E2010E2000年以来，将有大量专利药品面临到期……10©2003BearingPoint,Inc.重磅炸弹药缓慢推出与专利到期对研发的巨大压力……两者都将焦点对准了研发，但研发产出效益始终低迷，无法弥补专利到期的损失。30354045505560658586878889909192939495969798990510152025303540年度研发支出新药上市2550450070研发支出销售收入20强的年均研发新药不到一个，却要为一个新药的研发花费7亿美元，而单品销售收入为近2亿美元——如果持续这一水平，意味着投资回报很快会降到零点。11©2003BearingPoint,Inc.跨国药企股东回报滑波……尤其是2000年之后，剧烈下滑几乎波及所有跨国药企，特别是制药巨头们-20-100102030405060PharmaciaPfizerLillySchering-PNovartisRocheBMSJ&JMerckWyethSan-SynAbbottBayerGSKScheringAGTakedaAmgenAventisAZSankyo截止到2002年6月的TSR截止到98年3月的TSR全球医药企业20强98年和02年投资回报比较12©2003BearingPoint,Inc.新产品上市缩短时间购买专利药品协同开发/联盟全球同时推出提高收入–现有产品市场更深的渗透/DTC产品周期管理/OTC产品线延伸协同推销加价降低成本提高运营有效性资产使用许多医药公司使出浑身解数来化解危机合并也不是长久之计-通过对行业的193个合并了解到，89%公司在第三季度面临销售滑坡Source:*MatthiasM.Bekier,AnnaJ.Bogardus,andTimOldham,WhyMergersFail,ConductedSouthernMethodistUniversity13©2003BearingPoint,Inc.至2010年，预测销售增长较低01002003004005006002001200220032004200520062007200820092010$billionLaunchedsince2001($bn)Inmarketin2001($bn)CAGRof9%isOutofReach7008009%CAGR2001-2010全球制药工业产品销售14©2003BearingPoint,Inc.现有的模式正受到很大的挑战研发生产率治疗药的竞争医生对某种药的使用时间支付者成本控制15©2003BearingPoint,Inc.在未来，创新将由购买者来确定和量化非处方药（OTC）产品天然产品非专利药产品品牌处方药产品新处方产品创新的新门槛创新的旧门槛层面3层面2层面1没有满足市场需求在美国以外的主要市场已经成为事实16©2003BearingPoint,Inc.医药行业的未来痛定思痛的时候到了新的产品开发模式提供了美好的前景一种以“疾病为导向”的方式释放分子科学的能量新方式将转变从被动为主动医药研发过程以结果为导向的营销将代替大兵团销售人员新药的分销将需要新的模式定义新药的先决条件将促成新的业务模式17©2003BearingPoint,Inc.~40%相对病人比例有效但有难以忍受的副作用无效但副作用可以忍受有效但有可以忍受的副作用无效且副作用无法忍受$副作用低高低高效果今天许多常见病的定义都被简化了-治疗有效率仅达到40%到60%18©2003BearingPoint,Inc.今天“一种标号药治百种人”的方式意味着不可避免的市场的分散~40%100%0%50%分子诊断技术的进步药效与可以忍受的幅作用病人群体一号药治所有人导致失去60%的市场19©2003BearingPoint,Inc.对疾病的重新定义…过去肺病COPD慢性阻塞性肺疾病哮喘器官现在COPD慢性阻塞性肺疾病哮喘支气管炎症状加重吸烟损害气管炎症ARDS遗传过敏阻塞症状疾病变化免疫调节肺气肿病理BHRLungDisease未来IgE路径转录激活因子IL5路径嗜酸性粒细胞趋化因子嗜中性粒细胞激活-1-抗胰蛋白酶蛋白酶等等生物分子遗传易感性/环境神经肽上皮调节上皮分化20©2003BearingPoint,Inc.将引导未来的治疗方法现在LungDiseaseCOPD慢性阻塞性肺疾病哮喘器官目前COPD慢性阻塞性肺疾病哮喘支气管炎症状加重吸烟损害气管炎症ARDS遗传性过敏阻塞症状疾病变化免疫调节肺气肿病理学BHRLungDisease未来IgE路径转录激活因子IL5路径嗜酸性粒细胞趋化因子嗜中性利细胞激活-1-抗胰蛋白酶蛋白酶等等生物分子遗传易感性/环境神经肽上皮调节上皮分化类固醇b阻断剂吸入性内皮质激素吸入性内皮质激素b阻断剂表面活性剂蛋白酶抑止剂嗜中性粒细胞胰肽酶抑止剂抗IgE抗体CCR5抑制剂IL5抗体Stat-6反义21©2003BearingPoint,Inc.创新思考才能带来机会与效益100%病人群体0%50%分子诊断的进展以及目标治疗的评估有效性和可容忍的副作用不能顺应和不能坚持对病人监测以及临床证据易感人群的预防治疗针对疾病易感性的分子标志关键的驱动点普遍的错误诊断更好地定义疾病类型疾病状态、严重性和预后的生物标记22©2003BearingPoint,Inc.目标治疗的解决方案•组成•在特殊疾病的人群中，对特殊疾病病理学充分了解的基础上获得的有效靶点，这种靶点是生物分子而不是化学分子。•处方后可以有效地改善疾病，但是要有提供有效性的结果数据和疾病发展的标记。另外，要有一个诊断、治疗和支持病人的服务网络来支持。23©2003BearingPoint,Inc.目标治疗方案将成为未来的主要赢利模式80s90s00s10s20s传统产品高集中产品目标治疗方案药厂的收入($)基因治疗方法今天BusinessandSystemsAligned.BusinessEmpowered.TM以疾病为导向的发现药物的方法25©2003BearingPoint,Inc.传统药物发现模式受到威胁差异传统的化合物库的限制(1-2百万)规模即使是产业化的筛选流程也是耗费时间的用现在的筛选系统（uHTS）对500,000靶点进行筛选需要10,000年。质量“不能成为药物”的靶点长时间的优化周期有些化合物有副作用有些化合物进入I期临床试验没有再进行下去效率低下传统挑战基于文献的靶点确认基于文献的靶点识别1000基于化学物的筛选2百万化合物花费时间确认和获得先导化合物26©2003BearingPoint,Inc.以疾病为导向的发现药物方法将加快发现靶点的速度差异生物分子库是巨大的潜在的靶点超过100亿不同的分子*规模针对靶点识别（ID）疾病导向的方法生物学筛选是动态的通过分子活性寻找靶点质量设计相应的分子识别正确的靶点生物制剂一般有较少的毒性临床为导向识别靶点有可能加快发现新药因此，临床治疗失败将会大大减少500,000潜在靶点疾病模型筛选靶点未来基于生物学的筛选快速的临床前检测100亿分子*PhageAntibodyLibrary,CambridgeAntibodyTechnology在临床上可以快速识别靶点和治疗效果优势27©2003BearingPoint,Inc.以疾病为导向的生物学方法使靶