毕业答辩ppt模板-北京科技大学天津学院

1走进投行中银国际证券有限责任公司投资银行部执行董事俞露2目录第一部分投资银行的业务范围第二部分投资银行是企业与资本市场的桥梁第三部分投资银行的内部分工第四部分国内投行的竞争格局和中银国际简介第五部分投资银行从业人员的职业特征投资银行的业务范围第一部分4华尔街投资银行的业务范围•帮助各类机构筹集资金（发行股票和债券）–政府–政府出资企业（GovernmentSponsoredEnterprises,GSEs）–公司–特殊目的机构（结构融资）•帮助投资者投资–股票及债券机构投资者–股票及债券个人投资者–为机构及个人投资者管理投资组合•帮助投资者对冲和套利–融资（保证金）–利率互换–信用违约掉期5国内投资银行的业务范围•帮助各类机构筹集资金（发行股票和债券）–中央政府–国有企业–公司•帮助投资者投资–股票及债券机构投资者–股票及债券个人投资者–为机构及个人投资者管理投资组合•为自有资本进行投资6投资银行是企业与资本市场的桥梁第二部分71、投资银行是企业资本运作的“军师”8上市使企业的发展上升到新的高度扩大公司影响建立退出机制降低资金成本提高企业价值完善治理结构吸引优秀员工为原股东建立退出机制，分散资产风险为企业建立全新的估值体系，使企业价值大幅提高获得股权融资以及公司债等全新融资渠道，并提高企业资信评级，降低银行贷款成本建立科学完善的股东大会、董事会制度，引入独立董事，实现规范化运营利用股权激励等手段吸引优秀员工上市无形的广告效应将扩大公司在各方面的影响力企业跨入资本市场的意义9直接：首次公开发行股票上市方式的选择间接：借壳上市首次公开发行优点：募集资金量大资产完整，可以取得更高的估值缺点：对于公司盈利及规模有一定要求国内审核时间较长借壳上市优点：上市时间较短对盈利及规模的要求不高缺点：再融资募集资金相对较少对原壳公司需要有整合消化的过程上市的方式基本有两种：一种是通过首次公开发行实现上市，即IPO。另一种是借壳上市，所谓借壳上市，就是非上市公司通过证券市场购买一家已经上市的公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后通过反向收购的方式注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的上市方式的选择10优势：估值水平高上市成本低，维护成本低与本土投资者交流方便缺点：审批时间长优势：审批较快文化与中国相似，与投资者交流方便缺点：估值水平较低上市成本高、维护成本高募集资金需要结汇优势：审批较快电子、网络类行业的估值较高缺点：除电子、网络外，传统行业估值水平较低上市成本高，维护成本高与投资者交流、沟通相对困难募集资金需要结汇国内A股、香港市场以及美国市场是中国企业选择上市最多的三个市场，这些市场各有特点。因此企业在选择上市地时，需要充分结合自身的特点和需求做出慎重的决策上市地点的选择112、企业上市的基本要求及境内外比较12A股主板香港主板注册地•必须注册于中国境内•注册于中国境内外均可营业记录•应自股份公司设立起不少于三年（国务院特批或有限责任公司整体变更可连续计算）•上市时预计总市价值至少为40亿港元，且在最近一个财政年度（含12个月）的营业收入至少达5亿港元的申请上市公司可以申请豁免三年营业记录盈利要求•最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据•如果拟上市公司需符合“盈利测试”，则要求最近一个财政年度税后利润不少于2,000万港元及在这之前两年合计税后利润不少于3,000万港元。上述盈利应扣除日常业务以外的业务所产生的收入或亏损会计准则•国内会计准则•国际会计准则IAS或者香港会计准则或美国公认会计准则市值要求•无特别规定•上市时的市值不得低于2亿港币股本总额•不少于人民币5,000万元•无特别要求流通股比例•一般不得低于总股本的25％；若总股本超过4亿元，则流通股比例不得低于15％•通常港股流通比例不低于总股本的25％，若公司预计总市值超过100亿港币，其流通比例可以放宽至15％－25％。特殊情况可向香港联交所申请豁免至10％。10％的豁免难度很大。境内外发行上市的发行条件比较13A股香港主板发起人股份发起人股自股份公司设立起一年内不得转让公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让发起人股自股份公司设立起一年内不得流通和转让筹资额无特别规定，但需详细披露募集资金用途及效益无特别规定，募集资金用途披露简单发行估值水平30倍左右，需询价按市场机制估值定价再融资无时间间隔无时间间隔限制；审批程序简单，时间间隔较短承销费用上市保荐费：200万人民币左右承销费：融资金额1.5%-5.0%上市保荐费：300万港元左右承销费：融资金额2.5%-3.5%发行审核机制核准制，由中国证监会核准核准制，由香港联交所核准上市辅导期需进行辅导并通过验收，无时间要求无按期公告财务资料可向交易所申请延期公告凡未能按期公告财务资料的上市公司将被即刻停牌境内外发行上市的发行条件比较（续）14A股香港主板承销方式•单独承销为主•联合主承销普遍股票分配•通常网上申购、抽签及分配，网下通常是按比例分配•以主承销商意见或订单质量及后市运作等条件进行分配实质承销•主承销商承担大部分风险，大型发行组织实质承销团•各承销商均承担实质风险，承销协议在最后时刻才签署承销协议•通常在上报证监会文件之前签订留白的承销协议•通常是在簿记累计结果之后，正式发行前日境内外发行上市发行阶段的差异（续）153、投资银行基本业务流程16确定承销商审计辅导对象内容和范围—改制审计报告招股说明书发行公告证监会发行监管部初审—法律审核—财务审核准备境内A股发行上市的流程及工作协调境内A股发行上市流程有关事项的批准设立股份公司豁免事项—处置—财务会计管理体系—业务模式及目标—同业竞争—关联交易—五分开整改辅导报告汇总报告保荐机构—内核报告—发行保荐书律师工作报告法律意见书盈利预测（或承诺）发行人申请报告及决议验资报告募集资金运用的报告股份公司设立的文件证监会发审委核准—合法合规审核—实质性判断辅导文件准备审核A股17刊登招股说明书和发行公告路演上市公告书绿鞋研究报告上市境内A股发行上市的流程及工作协调（续）境内A股发行上市流程（续前）定价—战略投资人—一般法人—对二级市场投资人配售—网上和网下的发行公告结果股票分配原则投资者关系保荐制度发行后市市场价格初期交易量境内发行过去重在准备和审批，发行和交易阶段市场化不足，但近期已有所改变A股18确定承销商设立股份公司主承销商—经营管理—发展战略招股说明书审计报告向联交所上市科提交申请材料准备境外香港市场发行上市的流程及工作协调境外香港发行上市流程业务模式发展战略商业计划上市策略豁免事项律师会计师物业估值师物业估值报告法律文件专业咨询报告内核上市科聆讯上市委员会批准尽职调查文件准备审核豁免事项香港19研究员拜访投资人粉鲱鱼招股书研究报告与投资人会谈定单分布预路演境外香港市场发行上市的流程及工作协调（续）境外香港发行上市流程（续前）预路演总结报告—关键投资人意见—其它承销商意见—意向定单确定价格区间确定发行规模准备路演材料定价—高端—低端路演定价战略投资人的作用境外重在市场和销售，境内重在发行审批红鲱鱼招股书承销协议最终招股书对个人投资者发行上市申请上市上市交易绿鞋研究报告后市投资者关系定单累计香港204、投资银行是上市团队的“中场核心”21A股上市主承销商保荐机构保荐机构承销团主副承销分销商律师发行人的法律顾问主承销商的法律顾问银行受托银行保管银行付款代理银行审计师审计财务路演/公关顾问路演材料促销/公关活动宣传活动红筹上市全球协调人、账簿管理人保荐机构保荐机构承销团副主承销分销商律师发行人的境内外法律顾问主承销商的境内外法律顾问银行受托银行保管银行付款代理银行测量师/评估师境外物业估值师审计师审计财务内控设计路演/公关顾问路演材料促销/公关活动宣传活动准备阶段－确定中介机构22投资银行的内部分工第三部分23信息技术部人力资源部办公室资金部财务部业务营运部稽核部法律合规部风险管理部客户资产监控中心风险管理委员会审计委员会业务创新委员会风险控制委员会预算管理委员会中银国际证券人力薪酬委员会投资银行板块销售交易板块零售经纪板块资产管理板块中银国际期货董事会执行总裁执行委员会营运委员会中银国际投资中银国际证券的组织架构24一般行业组成长企业组资本市场部中银国际投资银行部金属和矿产组电信、媒体科技组交通运输组能源电力组金融机构组企业融资组收购兼并组各行业分组质量控制组中银国际投资银行部的组织架构25一部一组（保荐人牵头）市场部深圳某券商投资银行部一部…组（保荐人牵头）支持部（内核、立项）业务…部业务一部深圳某券商投资银行部的组织架构该架构下一般以保荐人为核心成立各个小组各小组之前有些以行业划分，有些以区域划分，但一般也存在内部竞争该架构一般被项目数量多，但项目规模小的投资银行所采用26国内投行的竞争格局和中银国际简介第四部分271、国内投行的竞争格局28投行竞争格局不断改变•2005年底我国股市超级熊市探底，沪指直跌到900多点，包括投资银行部门在内的证券市场整体进入历史低谷。多家证券公司的风险控制也暴露了诸多问题。•截至2007年8月底，历时两年多的券商综合治理基本结束，淘汰了20多家高风险券商。8月27日，包括中银国际在内的创新类券商增至28家•我们随之经历了2007年-2008年上半年的大牛市，以及2008年以后的金融危机。国内投行业的格局也随着市场的起起落落发生着调整和变化29目前国内投行两大风格阵营•中银国际•中金•中信•银河•瑞银•……以大项目为主的投行阵营•平安•国信•华泰联合•招商•广发•……以小项目为主的投行阵营项目单笔规模大，市场占有率高（按金额），项目总数偏少，人员数量相对有限项目单笔规模较小，发型项目数量众多，人员规模庞大302、中银国际简介31中银集团为企业提供长期全面的金融服务商业银行服务投资银行服务保险产品财务顾问资产管理私募股本投资49%中银国际控股约有11,000间当地分行中银集团投资中银集团保险约有25间外地分行中国银行(香港)控股约有300间分行中银国际证券有限责任公司（中国公司）中银集团保险(香港)中银集团投资(中国)投资银行业务保险业务商业银行业务其它业务100%100%100%中银国际亚洲有限公司（香港公司）100%渤海产业投资基金中国基础设施基金中银国际—中国投资银行的旗舰32中银国际投资银行业务的卓越成就最佳融资投行奖最佳创新投行奖20082007市场承销商服务大奖2007资本中国创意基金产品2007资本中国杰出债券发行商2008最佳投行奖最佳债券发行奖2005中国大陆及香港地区最佳研究投资银行2005股票交易金额第一2004北亚洲地区最佳投资银行2004年度最佳主权债券交易1990-2004中国最佳本地经纪商香港地区最佳券商2004中国及香港地区最佳经纪行2003最佳固定收益项目团队2008最佳创新投行奖最佳债券承销投行奖20092007/2008香港最佳券商和最受两地投资者欢迎券商2009中国境内十大优秀投行奖201033中银国际在境内外资本市场股权融资项目上开创了多项第一1.2亿美元•中国第一家H股在香港上市（青岛啤酒）0.6亿美元•中国第一家红筹股在香港上市（越秀投资）14.1亿美元•中国第一家大型石油公司海外上市（中国海洋石油）1.1亿美元•中国第一家媒体公司海外上市（凤凰卫视）5亿美元•中国第一家大型物流公司海外上市（中国外运）；《资产》杂志评为2003年度最佳上市项目18.3亿美元•2004年亚洲最大上市项目（平安保险）5亿美元•中国最大民营公司上市项目（玖龙