氟化工产业链分析

氟化工产业链分析产业链分析—氟产业链主要包括化学工业、冶金和建材等领域。产业链分析—氟化工产业链上下游产品的关联度较高。上游原料—提取原料及加工萤石：萤石是最重要的上游原材料。通过加工萤石可获得生产氟化合物的原料氟。中游产品—氟碳化合物：氟碳化合物为氟的化合物，主要用于冷冻设备及空调行业，亦用作生产高分子的原材料。下游产品—含氟物高分子材料：氟碳化合物产生的化合物，广泛用于众多行业，如管道工程、机器零件、建筑涂层、汽车零件、电工绝缘以及光电零件。产业链分析—中国氟化工产业集中在产业链中上游：氢氟酸、制冷剂处于成熟期，氟树脂、氟橡胶、氟涂料和氟精细化学品处于成长期产业链分析—在氟化工产业链上随产品加工深度增加，产品的附加值和利润率成几何级数增长，我国氟化工多加工为低端产品。上游资源分析—全球萤石资源的稀缺性将逐渐显现。全球萤石产量分布（万吨）萤石是不可再生资源。全球已探明的萤石基础储量约4.8亿吨，储量2.3亿吨，以目前储量及年产量推算，萤石可用年限仅40多年。目前全球萤石矿产量在550万吨左右，中国产量占世界萤石矿产量半壁江山。1981年，全球萤石产量有510万吨，2008年，全球萤石产量有599万吨，18年累计增长只有17.5%，08-10年产量甚至是下滑的，主要原因在于全国各国加大对萤石的保护力度。随着全球氟化工行业需求的不断增长，萤石的稀缺性将更加显现。上游资源分析—中国萤石基础储量占全球23%，居第一位，但其中可经济开采的储量部分仅占全球储量的10.4%，居第三位。国内国内萤石采矿权大量分布在民营企业手中，开采分散，上市公司没有掌握资源。注：基础储量：已查明的矿产资源的储量。国内萤石产量300万吨左右，分布相对集中，湖南、浙江、内蒙古、江西、云南、福建六省区萤石产量约占全国的85%。浙江曾是国内萤石第一大省，由于多年开采，部分矿山接近枯竭，产量下降。国内萤石采矿权大量分布在民营企业手中，开采分散，粗略统计萤石采矿企业超过600个，大多产能在2万吨/年以下。上市公司还没有直接掌握萤石资源。上游资源分析—政策组合拳相继出台，萤石价值体现。2010年初起国家已陆续出台萤石、氢氟酸行业准入等政策，从源头矿产资源和初级加工品领域对行业进行管理。2010年首次对萤石开采实行总量控制，萤石供应紧缩导致年内价格大幅上涨；2011年萤石开采总量指标较2010年再下降4.5%，2012年6月30日前原则上暂停受理萤石矿勘察、开采登记申请。萤石产量大省的地方政府也有相应的政策措施配合。“十二五”期间，国内有望进行萤石强制资源整合，开采总量将得到进一步控制，萤石的资源价值将有进一步提升。上游资源分析—价格由于受政策影响，将持续提高。由于下游需求向好、价格上涨以及国内陆续出台的萤石资源保护政策，使得国内萤石价格持续上涨。2010年初价格为900-1000元/吨涨至目前近3000元/吨，涨幅200%。产业链下游分析—有机氟化工萤石下游需求占比最大的领域，主要包括制冷剂、氟聚合物和中间体三类。制冷剂比例最大，约为60%；氟聚合物占比约20%，增长迅速；中间体的比例较低，但是产品附加值较高。有机氟化工—制冷剂：根据《京都议定书》及《蒙特利尔公约》规定，发达国家已经开始加速淘汰R22，R410a将会成为R22的主要替代品；而车用空调目前主要采用R134a作为制冷剂。但替代品R410a和R407C仍需以R22为原料。一氯二氟甲烷（R22）是目前全球应用最为广泛的制冷剂品种，中国的空调产量占全球80%以上，国产空调80%以上采用R22作为制冷剂。2010年国内空调产量达到1.16亿台，同比增长31%。国内居民收入提高、农村进入快速普及阶段；欧美经济危机后需求恢复、发展中国家经济高增长；以及全球异常天气增加，将带动空调需求保持年均15%-20%的增速。R134a主要用作汽车空调制冷剂，2002年起中国生产的所有新车空调都已使用R134a。2010年国内汽车产量为1875万辆，但国内汽车保有量为50辆/千人，低于世界平均120辆/千人的水平，汽车市场未来5年可以保持年均10%以上的增长。有机氟化工—氟树脂随着我国汽车、化学、电子电气等支柱行业的发展，需求会不断增长。氟树脂通常具有耐高低温、介电、化学稳定、耐候、不燃、不粘和低摩擦的性能，大量应用于包装、原子能、航天、电子电气、化工能源等领域。主要的氟树脂包括聚四氟乙烯(PTFE)、聚三氟氯乙烯(PCTFE)、聚偏氟乙烯(PVDF)、乙烯-四氟乙烯共聚物(ETFE)、乙烯-三氟氯乙烯共聚物(ECTFE)、聚氟乙烯（PVF）等。目前，全球氟树脂的消费量约为12万吨，其中70％左右为聚四氟乙烯(PTFE)。我国氟材料还处于起步阶段，整体相当于欧美90年代水平，近10年，国内氟树脂每年需求增速在15％左右。氟树脂—随着氟树脂品级的多样化，产业结构的调整和市场的发展以及加强推广应用工作，可熔性氟树脂和氟橡胶的需求将会迅速增加。PTFE被称为“塑料王”，在诸如制造不粘锅、耐腐蚀材料、特氟龙高性能特种涂料等领域广泛应用。2010年全球PTFE产能约15万吨，需求量约10万吨，2010年全球产量仅9万吨，行业开工率仅60%。发达国家氟树脂市场中PTFE占比约50-60％，而亚洲地区尤其是我国的氟聚物中PTFE比例超过80％。有机氟化工—氟树脂PVDF还依赖进口。聚偏氟乙烯（PVDF）在氟树脂产品中产量排名第二，主要应用于石化、电子电气和氟碳涂料三大领域。目前全球PVDF生产能力约为4.3万吨，产量约为3.3万吨左右，主要生产企业有法国阿托化学公司、比利时苏威公司、美国奥斯蒙特公司和阿托菲纳、日本吴羽和大金公司。我国PVDF发展速度较缓慢，2005年国内PVDF的市场需求量约2500吨，国内只能满足10%的需求，因此，现在国内多家企业正在或者计划建设PVDF装置。有机氟化工—由于国内汽车工业的快速发展，氟橡胶需求增加。氟橡胶60-70％用于汽车工业，平均每辆汽车用氟橡胶0.2~1.5kg，目前世界氟橡胶消费量的约60%是用于汽车工业。目前全球氟橡胶产能约4万吨，主要生产国为美国、德国、意大利、比利时、荷兰、日本和俄罗斯等。美国、日本均有60多个牌号，国内氟橡胶品种比较单一，牌号不到10个。2001年国内氟橡胶的消费量仅为1500吨，由于国内汽车工业的快速发展，对氟橡胶的需求增长很快，近年来以年均30%的增长率快速上升，到2006年需求量达到8000吨，2011年国内氟橡胶需求量将达到1万吨左右。产业链下游分析—无机氟化工国内氟化盐需求增速11%氟化盐是无机氟化工最主要的需求领域，主要用作电解铝的助熔剂，调整电解质的性能，增强导电性，降低电解温度，有利于氧化铝的电解和降低电解过程的能源消耗。铝用氟化盐产品有冰晶石、氟化铝等，其中冰晶石主要用于铝电解的启动阶段，氟化铝主要用于铝电解的日常生产运行，两者用量占铝用氟化盐产品的95%以上。电子级氟化物增长空间巨大电子级氟化物主要用于电子工业的六氟磷酸锂、电子级氢氟酸、三氟化氮等。其需求量将随着信息电子产业的快速发展有较大增长，以六氟磷酸锂为例，是锂离子电池中最主要的电解质锂盐。手机及笔记本等消费电子产品对锂离子电池的需求将不断扩大。新一代电动汽车和混合电动汽车也将带动六氟磷酸锂市场需求的快速增长。根据IIT预测，预计2015年纯电动汽车将达到250万辆/年，混合电动汽车产量超过2000万辆（假设50%使用锂电池），全球六氟磷酸锂需求量将达到2.1万吨，年均复合增速高达37%。氟化工行业未来趋势—从磷矿石寻找氟资源。磷矿石中也伴生着大量的氟资源。世界磷矿石储量约600亿吨，磷矿石中的氟含量约2%～4%，相对应的氟总量约为12-24亿吨。我国目前有实际开采价值的磷矿中就有8亿～l4亿吨的氟资源，相当16亿～28亿吨萤石的含氟量。中国不但是萤石资源消耗大国，也是磷矿消耗大国。目前我国氟化工生产主要以萤石为原料，而储量最大的磷矿石中的氟资源并没有得到有效开发利用，这种资源利用状况是不合理的，造成了氟资源的极大浪费。行业趋势—氟产业链主要包括化学工业、冶金和建材等领域。与国外的氟产业链构成相比、以及国内氟化工精细化学品的发展空间，可以判断氟化工的化学应用是未来增长空间较大的领域。世界萤石消费于钢铁冶炼的比例下降到小于35％，消费于氟化工行业的比例上升到大于50％，消费于玻璃和水泥等行业的比例约15％。我国氟化工行业产品还未充分开发利用，而冶金和建材等领域的萤石单位消耗量大于发达国家。随着我国炼钢、水泥等行业节能减排的进行和化工下游产品开发，我国氟化工行业中化学工业占比将逐渐提高。行业趋势—国际氟化工巨头向资源丰富国获取萤石，并加快产业调整与布局。初级产品向资源丰富国家转移。世界几大氟化工大公司都以合资或独资形式开始进入中国办厂，以此获取资源。高端生产技术和产品主要集中于发达国家。美国杜邦公司、日本大金等氟化工巨头基本占据了氟化工高端市场，在氟树脂品种和质量方面遥遥领先。产品结构和布局调整加快。随着中国等发展中国家氟化工的崛起，以及初级产品装置规模的迅速扩大，国外著名氟化工企业已经开始逐步退出基础原料、低端PTFE树脂、普通芳香氟化物的生产，转而进行其他技术含量更高、附加值更高的新型功能性氟聚合物和含氟精细化学品的开发生产。行业趋势—氟化工产业链从源头萤石到下游深加工产品，由于受相关政策措施和国际公约的规定，供给受到限制。导致原材料价格持续上升的趋势。产业链上供给限制萤石总量控制。R22不再有新增产能。甲烷氯化物短期紧张由于欧美国家淘汰R22产能，与之配套的氯碱装置关停，甲烷氯化物、三氯乙烯等进口量降低，主要原料供应紧张。PTFE原料受限由于不破坏臭氧层的R410a需求增加，其原料R125产量提升，分流大量TFE产能，使得TFE无法为PTFE提供充足的原料。谢谢观赏附件1：附件2