国际金融期中考总结资料

其中考定于本月20号下午1点到3点位于教四506分单选，多选，判断，计算4类。有计算器的请带上别浪费！计算题有5类题，在这里我大致归纳下。首先申明，对于那些才刚开始复习的，这个对你们有很大的借鉴意义。如果复习的很全面的同学，请你们帮忙指出不对的地方，因为我复习的不全面，所以有错之处请多多包涵。本解释权归肥总所以，如有雷同，纯属巧合。）1点数（升水，贴水。）银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。例一：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000，三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标价法下，三月期美元汇率为USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500，六月期美元汇率为USD1=FRF（5.1000-0.0450）=FRF5.0550。例二：某日香港外汇市场外汇报价如下：即期汇率：USD1=HKD7.7800～7.8000（直接标价法）一月期USD升水：30～50（小数～大数）小数在前三月期USD贴水：45～20（大数～小数）大数在前武林秘籍：不管用什么标价法，小数在前用加法，大数在前用减法。一月期美元汇率为：USD1=HKD（7.7800+0.0030）～（7.8000+0.0050）=HKD7.7830～7.8050三月期美元汇率为：USD1=HKD（7.7800-0.0045）～（7.8000-0.0020）=HKD7.7755～7.7780例三：假设：即期汇率USD/AUD=1.3260/702个月的远期差价点数132/1453个月的远期差价点数156/172请计算报价银行报出2个月和3个月的任选交割日的远期汇率。答：（1）择期内第一天的远期汇率，即2个月交割的远期汇率为：1.3260/70+0.0132/145=1.3392/415.（2）择期内最后一天的远期汇率，即3个月交割的远期汇率为：1.3260/70+0.0156/172=1.3416/442（3.）选择对银行有利的报价1.3392/442（选择的是4个里面在最低的买入价，最高的卖出价）2套汇如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会（1）将不同市场的汇率中的单位货币统一为1；（2）将不同市场的汇率用同一标价法表示；（3）将不同市场的汇率中的标价货币相乘，★如果乘积等于1，说明不存在套汇机会；如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。例一，假设某日：伦敦市场：GBP1=USD1.4200纽约市场：USD1=CAD1.5800多伦多市场：GBP100=CAD220.00试问:（1）是否存在套汇机会；（2）如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？答（1）判断是否存在套汇机会①将单位货币变为1：多伦多市场：GBP1=CAD2.2000②将各市场汇率统一为间接标价法：伦敦市场：GBP1=USD1.4200纽约市场：USD1=CAD1.5800多伦多市场：CAD1=GBP0.4550（这里注意了，顺序必须这么排，第一个等式右边的货币是第二等式左边的货币如红色部分，第2个等式右边的货币必须是第三个等式左边的货币如蓝色部分，就用如此搭桥的顺序）③将各市场标价货币相乘：1.4200×1.5800×0.455=1.0208≠1说明存在套汇机会(2)正确的套汇顺序是：如果三个市场汇率值相乘的乘积大于1，从汇率等号左边寻找手持货币所在的外汇市场首先卖出，由此开始循环如果三个市场汇率值相乘的乘积小于1，从汇率等号右边寻找手持货币的所在外汇市场首先卖出，由此开始循环。投入100万英镑套汇：(因为上试计算1.0208大于1所以顺着来及从伦敦市场开始先换，如果算出来是小于1，则从多伦多市场开始先换)先用GBP100万在伦敦市场换USD142万，再用USD142万在纽约市场换CAD224.36万，最后用CAD224.36万在多伦多市场换GBP101.98万，可赚1.98万。投入100万美元套汇：（这里注意，刚才用100万英镑套汇，所以把GBP1=USD1.4200放在第一个开始算方便，现在求100万美元了，就把美元放在最前面，如下：USD1=CAD1.5800（纽约市场）CAD1=GBP0.4550（多伦多市场）GBP1=USD1.4200（伦敦市场）所以先在纽约市场，然后到多伦多市场，最后到伦敦市场换计算同上。例二：（当出现既有买入价又有卖出价的题目时，原理也差不多）某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下：香港外汇市场GBP1=HKD12.490/500伦敦外汇市场GBP1=USD1.6500/10纽约外汇市场USD1=HKD7.8500/10问：1是否存在套汇机会？2如果存在套汇机会，不考虑其他费用，某港商用100万港元套汇，可获得多少利润？答：1由于伦敦和纽约市场的汇率采用的是间接标价法，因此，可将香港外汇市场的汇率也调整为间接标价法：HKD1=GBP0.0800/01香港外汇市场（这里我们待会要算100万港币套汇，所以把他写在第一个方便算）GBP1=USD1.6500/10伦敦外汇市场USD1=HKD7.8500/10纽约外汇市场将3个汇率相乘得到：(0.08×1.65×7.85)/(0.0801×1.6510×7.8510)=1.0362/1.0383不等于1所以存在套利机会。2：（1）先在香港外汇市场用100万港币买英镑，100万HKD=100万*0.0800英镑（这里注意，当你不知道到底乘以哪个时，如这里是100万乘以0.0080还是乘以0.0081，一般情况下，我说一般在做这种套汇题时，如果是用乘法，乘以小数，如果用除法，就除以大数）（2）再在伦敦外汇市场用卖英镑买美元：100万*0.0800*1.6500=13.2万美元（3）最后在纽约市场买港元卖美元：13.2*7.8500=1036200港元所以赚36200元以下大家在书上例题看一下把，差不多可以懂得，我就不归纳了3.套利（p86）4.套期保值（p92）5.期权（p93）还有几个我预感要考到的就是：1．四种国际货币是：美元，欧元，日元，英镑（出单选或多选）2．在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水远期汇率=即期汇率-贴水在间接标价法下：远期汇率=即期汇率-升水远期汇率=即期汇率+贴水3.特里芬难题：特里芬难题是由美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬在《美元与黄金危机》一书中提出的观点，他认为任何一个国家的货币如果充当国际货币，则必然在货币的币制稳定方面处于两难境地。一方面，随着世界经济的发展，各国持有的国际货币增加，这就要求该国通过国际收支逆差来实现，这就必然会带来该货币的贬值；另一方面，作为国际货币又必须要求货币币制比较稳定，而不能持续逆差。这就使充当国际货币的国家处于左右为难的困境，这就是特里芬难题。大致就这些吧，最近主要比较忙，以后机会再归纳详细一点。有不懂的可来咨询我！嘻嘻嘻！