美国国债与外汇分析

美国国债与外汇分析（二）（美联储路线图）.......................................................1美国国债与外汇分析（三）债务重组描述...............................................................5美国国债与外汇分析（四）国债描述.........................................................................11美国国债与外汇分析（五）美元战略工具...............................................................18美国国债与外汇分析（六）解释网友的反问几个短期问题...................................20美国国债与外汇分析（二）（美联储路线图）跟你先说下纲领：美联储货币发行美联储货币发行中...美联储货币回笼美联储货币回笼中...2001-2007是第一步的货币发行和发行中其目的地是本国和国际。2007-2007货币的回笼和回笼中（值得说明的是过去六年的货币贬值输出的数量在07年实现此贬值货币的资本转移后，立即刺破，实现了美元价值的回归。多余的货币被蒸发了。接受的是欧洲资本和其他资本。）当然看看现在。2008-2011属于第二次货币输出，表面的两个宽松，累计2.3万亿，还有未知的。通过贸易逆差和短期借贷完成。本期资本的输出当然要个资本池，既黄金大宗，还有商品货币。现在，输出已经结束了。（为什么这么说，可以详细证明）输出结束了，就要进行二次的资本转移，什么是最佳的资本转移对象。这个对象还能够很容易的控制，就像上次的次债。答案：美国国债。这次世界的资本的流动都会朝美国的国债方向流动，美国会采取所有的办法来实现这个道路。不惜包括再次的战争。因为：世界经济萧条和大的动荡是美国国债的最佳条件。本身现在公布的数据可以证明。等美联储手上的国债都出手了，美联储的货币回笼就又要开始了，把08-11多发的货币再次刺破，实现美元价值的回归。当然在这个过程中（美联储资产负债上的被刺破的对应资产是别国的货币）当持有国债的人不是美联储了，是别人了，刺破了，他赚的别国的货币资产。所以说，刺破国债还要等到这次货币回笼结束后才可以加上美联储手上的和投行的手上的国债都出手了。恐慌就在美国发生了。上面讲的是大方向我们可以细化到我们本身操作的货币中。。。。有空详谈现在，属于货币回笼期（叫货币转移）抓住几个重要的：日元黄金商品货币来看回笼中，风险事件的突发是必然的。所以做多日元风险高瑞郎也是得意的商品货币和欧元的空头英镑的金融地位决定不是很好的空头目标，图形的走势没有欧元好把握。插曲：你我所在资本的位置是：投行的短期借贷。拿我们的人民币换取短期借款。那为什么大的投行不做我们这样的行业呢因为这样1.100的比例，世界资本都不够高盛一个做了。是他们给我们小投资者一个平台，来推动资本的流出。他们设计这样的平台，真巧妙！再来说七大货币。我想扼要的从资本面，基本面，和战略方面来介绍。先回顾历史华尔街对金融产品的操作可以说从来都没有停息过。金融产品的创新可谓世界一流。01年开始，美联储开始了长期战略，从他们的国债开始。07年时候：美国的利率是5.25%澳大利亚6.75@新西兰8%世界都处在高利率时代。是超发导致的。此时的日本是0.1.在这样的情况下，世界经济都是表面的繁荣，没有看到危机的突然来临。当然，这样的几年，利差交易是最大的线索。各国借贷日元，疯狂投资高收益产品。当然也包括借贷日元购买美元，获利。美国通过本国的房地产，股市，石油价格的推高，来释放自己的美元。让美元短期有个去处。其他投资者都投向美国的资产。当然过程中，推高了本国的资产价格，接受者是谁，不是自己，是国外的投资者，当世界各国的资本市场都是很繁荣的时候，美国的资本市场并没有多大吸引力。华尔街想到了。把他们的房地产资产变相的转移推销，成了次债。这样购买者就糊涂了。而且购买的疯狂。举例冰岛。就知道了。他们把次债推销到欧洲，中国，还有其他中央银行，私人银行。这样就完成了，多发美元的转移。后来就不用说了。很明白的。最终在07年完成的先前6年的多发美元的回收。真正实现了价值回归。插曲：为什么在07危机的时候，本来是多发美元了，结果在危机爆发时候，世界各地却造成了美元危机，美元不够用了，这样看就明白了。是他们用自己的美元换取了其他国家的货币。再吧你们换取的美元（不是纸币了，是变相的美元资产）刺破，这样美国得到了其他国家的货币资产。而其他国家得到却向0靠近，甚至负数。07年时候，欧洲缺少美元，都缺少美元，为什么？难道还是要让美元再次释放流动性吗？呵呵，美国的意图确实如此。刺破危机，本来的结果就是美元少了。损失就是非美。（解释欧洲缺少美元流动性，比如冰岛持有100亿次债，被刺破归0了。他的外汇储备50亿美元，都是投资到次债了。其他的50亿是本国的资产兑换成次债。结果他的外汇没有了，还倒欠，这样想进口产品就没有美元来换取了，成了缺少美元了，其他国家也一样）都缺少美元，在看下日本，日本是唯一不缺美元的。因为0利率不怕热钱，反过来0利率还是热钱的来源地。因为利差交易者都是借贷日元，再把日元换成美元来投资。这样的投资者变相的就是本国的货币兑换成日元。或者是日本的资产表上，是投资者存在日本账户的美元。思路很明白，流动性缺少，自然二期的美元释放就没有障碍了。二期美元的释放，战略是向其他国家释放美元，并不是国内了，形式发生了改变。并推高CPI，怎么能够向其他国家释放美元呢？道路：是第一可以利用传统的贸易逆差来实现，但这个数量是恒定的，每个月就500亿上下。第二：通过投行的短期和中期借款来实现，借贷当然要宽松的借贷政策了，美国有，日本也有。重点来看：借贷。美联储通过购买国债向市场释放美元，那么释放的美元在谁手里，又想让谁来借他们的美元呢。美联储的股东是美国的投行（比如高盛），高盛在全世界分支机构齐全。通过推高商品价格，向全世界的基金推销他们的美元。这样就完成了短期借贷。所以看，现在已经向市场释放的美元，拥有者不是美国。是其他国家。现在这个阶段，其他拥有美元的投资者，暂时看来都是赚钱的。因为商品的价格都是很高的。（看看：举例假设我借贷10000美元在10年买了澳元。现在我的盈利是2000美元。比如我现在平仓，我可以持有2000美元的现金。当然这个结果肯定不是美联储愿意看到的，与他们的目的背离了。怎么办呢。怎么能让我借贷高盛的10000美元买的澳元亏损呢？让我还不起借贷或者说我用80000人民币兑换的美元变的损失了呢？这样他们回流的时候，就会花了更少的成本。）大宗商品的价格下跌，世界经济的萧条，政局的动荡，都是商品下跌的理由。再看黄金，为什么还在1500.在1500的时候，谁是黄金的持有者，或者是最后一棒。美联储制造过去十年的黄金牛市。在目前，世界动荡，经济萧条，美元贬值（他们自己说的。）都具备黄金避险和推高黄金价格。美联储已经出手了，他们的黄金储备已经卖完了。卡恩就是发现美联储欠imf193吨黄金不给而下台的。因为他们把现货黄金在市场给抛了，等黄金价格下来了，再购买还给IMF。所以看，黄金的空方发力就是资本流动的高潮。怎么最好就能流到美国国债上呢，不流到欧债上呢，目前舆论开始了，欧债的风险，经济的萧条，都是为美债提供条件。（在我看来，欧债根本没有风险，即使希腊的问题，也没有多大的风险。）插曲：希腊问题。有个记者曾经报道过冰岛，06时候到冰冷旅游，住宿一晚最普通的80美元，08危机时，再到冰岛，什么都没有改变，只是住宿便宜了只有20美元。说明什么，国家破产了，损失是长期的借贷信誉。对本国的民众影响并是剧烈的。希腊最多也就走这个道路。那么希腊和冰岛一样吗，不一样，它是欧洲的一部分。为什么欧洲在希腊的问题上，并不像兄弟一样来救助。而且迟迟拖动。答案是，欧洲的银行股东也有美国的资本。所以去年的危机，美国制造的程度是可控的，并没有把西班牙制造出来。西班牙制造出来了，美国的资本也损失了，美国的出口也更损失了。美欧资本利益还是很多联系在一起的。为什么希腊问题，老是拿出来说呢，他的问题就这么难以解决吗？不是。希腊的问题很好解决。目前希腊面临的问题是，国债的收益率很高，也就是国债的价格卖的很便宜了，损失的是谁，得益的是谁。损失的是希腊本国的资产。得益的是购买这些国债的投行。至于他们的目的很明确，就是让希腊还不起，来拿国有资产拍卖来偿还。获取希腊的公司，港口。难道希腊总理就没有办法了吗，不是，作为总理，支持的民意。希腊还不起这些债的时候，资产重组就开始了。瓜分希腊就开始了。这个过程损失就是希腊本身，资金面根本就没有损失，硬要说资金面又损失，也是现在可以吹了希腊国债的泡沫（100回购，50元卖。)结论：希腊问题是欧洲或者是美国长期战略的一部分。最终来瓜分希腊的资产。让资产的拥有者发生变化。目前还没有资料来证明谁是最后的拥有者。揣摩看，欧洲的德国，(因为从最近私人购买希腊国债的事件来分析，谁阻拦，谁支持。看利益的最终获得者。）当然，如果希腊出来个强硬的政治家当然可以短期的改变现状，不过可能被暗杀。所以看。目前世界的重点依然是美元回流。确切的说资本的流动。流动到美国国债。你肯定要问了。为什么现在不刺破多发的美元呢？现在刺破，虽然损失是非美的投资者，但是美国政府的国债将来就没有投资者来接手了，美联储手上的国债就没有利润了。为什么那么强调国债，你可以从很多国家数据来看，国债在世界的每天的交易量。以上说的是黄金空头的原因。接下来，来看，美联储的成本。08年到现在。美联储推销他们货币的成本是什么？阻力在哪里，机遇在哪里。08年后，世界经济都处在很紧张的状态中，处在探底回升的过程中。此时，世界都在增加本国的流动性。降低利率。中国也是如此。这样一来，怎么推销货币呢？好的办法是什么呢？首先看机遇：贸易逆差依然是他的长期战略。在看：各国提高流动性，必然是货币的增加，中国也是如此，必然形成了，股市，房市的价格攀升。商品价格的回升。当然也是美联储愿意看到的结果，一切和这个背离的，美国都要向你施加压力。再看阻力》：为什么我们就要接待美元呢，日元不是更便宜吗？哈哈，看看过去三年的动作和日元的走势就明白了。美元这次的输出采取的措施是传统的利差优势。以前(01-07）都是日元利差主导市场，人民都愿意接待日元获取利益。美国怎么办呢？只有改变日元传统利差国。才能实现自己的战略步骤。什么是最优利差思路呢就是第一被借贷货币具有大家都知道的贬值前景，或者永久利率不变。贬值前景的美元在2009-2011的确做到了。但是如果美元也保持利率不变，那么日元不就成为竞争对手了吗，所以在09-11年中，美元贬值的过程中，日元的每次利差交易机会都被扼杀了。这就是近年来，为什么欧元升值，日元也要被动升值的原因。今天也可以看到，欧元贬值，但此刻日元却在升值。就是刻意操作的结果。日元的任何挑战美元的利差地位都将受到打击。同样瑞郎也是如此。最近华尔街一次的有效的利差交易是3.17日开始的。是日元对商品货币的。由此看，过去三年利差交易路线图，由此要结束了。开始的将是非利差交易，也是风险因素盛行。此时，做多美元是最好的选择。做空商品货币才是安全的，但是如果做多日元和瑞郎，则要考虑风险因素的完全释放。那么你肯定要问，为什么利差交易就结束了呢，为什么美元不继续开始QE3呢？给你证明，因为如果开始QE3，则有个过程，即美联储的货币发行政策出台，和美元的持续输出。这样，则继续保持日元升值。但可以看，如果出台政策，起码到货币发行结束也要一年。那么到2012年后期的时候，问题就来了，到期的更多的美国国债拿什么来偿还，那时是美债的还款高潮。外部环境,继续QE3，则需要对应的资本商品的推高，表现在黄金石油，大宗商品上。不考虑美国国内因素，那么这些商品的价格就要更上个台阶。也不是完全没有可能，但我们能够密切看到他们的举措。当然，任何事件都可以作为美联储的砝码来继续