特变电工 财务报表分析

新疆特变电工财务报表分析600089张雯瑜：财务效率的计算、查找资料、分析李君丽：资产负债表的计算、查找资料、分析陈含璐：利润表的计算、查找资料、分析陈嫚：现金流量表的计算、查找资料、分析特变电工资产总计折线图74.14100.31151.53188.68236.16336.120100200300400200620072008200920102011年亿元资产总计由特变电工的资产总计折线图可以看出2006年到2011年特变电工的总资产是不断增长的，且增长较明显。资产结构是指企业在某一时点上资产的各个组成项目的排列和搭配关系，对资产结构的分析也可以帮助我们了解企业所在行业的特点。企业经营管理状况和技术装备水平，揭示了企业各方面的内容，也可以帮助我们对企业更好地了解和使企业更好的发展。资产结构分析是通过对企业内部结构，即各类或各种资产与总资产的比例关系以及各类或各种资产之间的比例关系及其变化情况的分析，衡量企业资产的流动性和承担风险的能力。新疆上市公司各项资产比例单位：%2006200720092010平均货币资金占总资产比例6.957.1311.9910.049.03应收账款占总资产比例9.86.066.295.947.02预付账款占总资产比例2.322.694.314.183.38存货占总资产比例16.3114.9417.7519.317.08流动资产占总资产比例38.1935.443.0543.6740.08固定资产占总资产比例48.2148.0241.9637.0843.82在建工程占总资产比例1.312.015.37.764.1无形资产占总资产比例3.954.232.83.733.68非流动资产占总资产比例61.8164.656.9556.3359.92新疆上市公司各项资产比例特变电工各项资产比例特变电工各项资产比例单位：%200620072008200920102011平均货币资金占总资产比例15.6420.2722.923.1330.8629.4223.70应收账款占总资产比例14.7514.311.2710.1711.189.0911.79预付账款占总资产比例7.49.0512.037.315.839.198.47存货占总资产比例20.5620.1617.0814.6611.129.6115.53流动资产占总资产比例63.0167.7965.8758.4761.3260.4362.82固定资产占总资产比例26.2121.5615.9225.0624.2821.5222.43在建工程占总资产比例2.562.188.517.215.838.365.78无形资产占总资产比例3.644.634.515.014.955.684.74非流动资产占总资产比例36.9932.2134.1341.5338.6639.5737.18一、对货币资金分析从货币资金占总资产比例可以看出，从06年到07年特变电工货币资金占总资产比例始终大于全疆比例，且高达一倍以上。货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途不同可分为库存现金，银行存款和其他货币资金。它是企业中最活跃的资金，流动性强，是企业的重要支付手段。特变电工货币资金占总资产比例大于全疆比例，表示特变电工的偿债能力和支付能力很好，而特变电工货币资金占总资产比例平均为22.656%,不会过高，防止了不合理的占压资金。二．对流动资产总计进行分析流动资产是指企业可以在一年或者越过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。特变电工流动资产占占总资产比例高达百分之六十左右，此新疆平均比例高20%左右。流动资产占比较高，说明特变电工资产流动性强，该企业有较强的抗风险能力和应变能力。但从获利角度看，流动资产占比过高往往由于缺乏雄厚的固定资产，经营稳定性会受到影响。而且流动资产占用过高，往往是企业周转不畅，这时企业的日常生产经营管理就显得越加重要。而从表中又可以看出特变电工的固定资产占比20%左右，新疆的固定资产占比40%左右，所以特变电工应该加强固定资产的建设，用来平衡流动资产占比和固定资产占比。三．对非流动资产总计的分析非流动资产是指流动资产以外的资产，主要包括持有到期投资长期应收款，长期股权投资，投资性房地产，固定资产，在建工程，无形资产，长期待摊费用，可供出售金融资产等。特变电工非流动资产占总资产比例平均36.70%，而新疆非流动资产占总资产比例均为59.92%，特变电工非流动资产占比比新疆平均低23.22%。非流动资产占比低，无论对于企业应变能力的增强，资产风险的回避，还是对于资本结构的安全和稳定，或是相对增加资金运用增强周转能力，提高收益能力等方面来说都是有诸多益处的。四．从近五年资产发展趋势分析特变电工部分流动资产折线图476799110145203.13112034447498.87152025272632.3101417192430.55050100150200250200620072008200920102011年亿元流动资产货币资金存货应收账款由上折线图可以明显的看出，货币资金连续五年不断上涨，且占总资产比率也不断上升，从企业资产的风险性或者变现能力来看，能相对降低资产风险，而且是一种好的变化趋势。但如果企业过多保存货币资产也会给其带来机会利益损失，因此，特变电工应该注意货币资金占比及增长，以便给企业带来更大的利润。在流动资产中存货和应收账款占比也较大，应收账款连续五年不断增长，但涨幅较小，较为稳定。存货从2006到2009年都为上升，2009年到2010年有所下降，但变化不大，也较为稳定。流动资产占总资产比例较大，且增长很快，但流动资产比率没有很大增长，只是小幅度波动，说明总资产增长也较为大，结构较为稳定。特变电工部分非流动资产折线图2732517891132.99192124475772.321.892.1812.813.5913.7728.12.82.76.116.4711.26020406080100120140200620072008200920102011年亿元非流动资产固定资产在建工程长期股权投资由上折线图可以看出固定资产，在建工程，长期股权投资和分流动资产总计连续五年都是上升的。固定资产2006—2008年增长较为缓慢，2008—2009增长较大，说明总资产流动性或变现能力下降，风险增加，但由于特变电工流动资产比率过大，固定资产的增加可以协调这一现象，但由于固定资产占比率较小，所以并不明显。在建工程和长期股权投资占比较小，发展缓慢，特变电工应该注意该方面，特别是长期股权投资作为长期资产中唯一可带来收益的资产，其比重上升意味着资产收益能力上升。以上就是对特变电工2006年—2010年报表资产结构分析。新疆、特变电工资本比例对比表2006%2007%2008%平均%新疆特变电工新疆特变电工新疆特变电工新疆特变电工流动负债占总负债的比率81.8574.8280.9682.7682.5271.2481.7876.27流动负债占总资本的比率47.4451.0549.4655.2446.4743.3847.8749.89长期负债占总负债的比率18.1525.1819.0417.2417.4828.7618.2223.73资产负债率57.9668.2361.0966.7556.5960.8958.5565.29短期借款占流动负债的比率37.3121.6224.8710.3126.087.829.4213.24长期借款占长期负债的比率92.9297.6688.0983.7878.8674.1986.6285.21应付债券占负债总额比率00000000从该组数据可以看出流动负债占总负债的比率新疆平均高于特变电工平均，但是流动负债占总资本的比率特变电工又略高于新疆平均，但是相差不大。从趋势看流动负债占总负债的比率和流动负债占总资本的比率都是先上升，后下降，说明这两项占比的变动还不是很稳定。长期负债占总负债的比率2006年和2008年特变电工的占比大于新疆，且大于10%左右，说明特变电工长期负债占总负债的比率过高。资产负债率2006年到2007年，特变电工的比率始终大于新疆，但是二者之差在不断减少，特变电工的资产负债率在不断降低，说明企业资产在不断增加。短期借款占流动负债的比率特变电工始终低于新疆数据，2006年到2008年特变电工的短期借款占流动负债的比率在不断降低，且与新疆占比越差越大，说明特变电工短期借款在流动负债中占比越来越少。长期借款占长期负债的比率，新疆和特变电工的都在不断降低，特变电工始终低于新疆，但从数据可以看出长期借款是长期负债的主要来源，占比很大。特变电工部分负债对比柱状图02000004000006000008000001000000120000014000001600000200620072008200920102011年万元流动负债短期借款应付账款预收账款非流动负债长期借款由特变电工部分流动负债柱状图可以看出：流动负债2006年到2011年特变电工一直为增长的，且增长明显，而流动负债增长的原因是应付账款的增加，因为流动负债中应付账款占比最大，且自2006年到2011年应付账款都是增加的。流动负债的增加体现了特变电工资金流不足，无法支付供应商等货款。从图中可以看出非流动负债有波动，不够稳定，而非流动负债中占比最大的长期借款的增减是它波动的原因，说明特变电工长期负债存在风险。有流动负债和非流动负债可以看出特变电工的流动负债远远大于非流动负债，结构不合理，特变电工应该想办法增加非流动负债，降低流动负债。流动负债增多，只是说明这个企业近期要偿还的债务较多，现金流可能比较紧张。而增加非流动负债的优点是1.筹资迅速2.成本低。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。企业利润通常是指企业在一定会计期间收入减去费用后的净额以及直接计入当期的利得和损失。利润是企业和社会积累与扩大再生产的重要源泉，是反映企业经营业绩的最重要指标，也是反映企业经营成果的最综合的指标，投资与经营决策的重要依据。利润分析可正确评价企业各方面的经营的经营业绩，可及时准确的发现企业经营管理中存在的问题，最后还可以为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。净利润分析净利润是指企业所有者最终得到的财务成果，或可提供企业所有者分配或使用的财务成果。净利润折线图373515771.7610535818.210788599931579306619166163430712348717970500000000100000000015000000002000000000200620072008200920102011年元净利润由图可知：2006年到2010年特变电工的净利润是不断上涨的，且06-09年增长速度较快，计算其环比增长率为63.46%、76.71%、46.39%，而计算得出2010年增长率仅为5.21%，2011年的净利润是下降的，且下降较多。2011年，国内电力主市场投资增幅放缓，输变电行业产能过剩，市场竞争激烈，产品价格处于历史低位，大宗原材料价格及汇率宽幅波动，经济环境错综复杂，公司经营面临严峻的挑战。2011年度，公司实现净利润12.35亿元，与2010年度相比分别增长2.22%、下降35.86%、24.89%、25.68%、23.71%。公司主要采取了以下措施：（1）加大国内、外市场的开拓力度加强市场开拓力度，继续保持了较高的市场份额。同时公司加大国际市场开拓，，出口产品订单及国际成套项目签约较上年有所增长，公司在国际市场中心印度开始建设首个海外制造基地，目前该项目征地工作已完成，项目已筹建开工。（2）加强自主研发、科技创新能力建设，提升公司核心竞争力公司积极围绕市场需求，加强科技创新、自主研发能力建设，加强绿色科技、智能环保、可靠高效的高技术、高增加值的产品和服务的研发力度，取得较好的科技创新成果。报告期，公司参与研制的“三峡输电系统工程”项目,荣获国家科学技术进步一等奖。（3）大力实施精细化管理，加强成本管控，提