金融风险管理(朱淑珍)课件

[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一章金融风险概述金融风险管理[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华通过本章的学习，要求学生正确理解金融风险的含义和金融风险的特征，了解金融风险的的分类，掌握金融风险的效应和金融风险的形成机理，从而为后续课程奠定必要的基础。第一章金融风险概述本章学习要求★[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华金融风险的特征、金融风险的种类、金融风险的经济效应。第一章金融风险概述本章重点★本章难点★金融风险的形成机理。[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一章金融风险概述本章的教学内容与结构安排第一节金融风险第二节金融风险的特征第三节金融风险的种类第四节金融风险的经济效应第五节金融风险形成的一般理论[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第一节金融风险本节主要知识点对金融风险的理解2金融风险的定义[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华人的一生要面临种种风险：疾病风险、失业风险、情感风险、意外事故风险、财富风险等。同时，你也要承担企业和社会风险给你带来的损失。你有承担风险的心理准备吗？你如何来控制和防范你可能遇到的风险？第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★风险的基本含义种种定义——◆风险是事件未来可能结果的不确定性（可能是收益，可能是损失或损害）。◆风险是遭受损失或损害的可能性（可用损失的概率表示）。◆风险是遭受损失的不确定性。第一节金融风险金融风险的定义一[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华◆风险是实际与预期结果的偏差。认为可预测的收入变化，不应当是风险，只有不可预测的收入变化才是真正的风险。（统计学家的观点）。◆风险是不利结果的程度（可能的损失，从损失量衡量风险）。◆风险是对未来结果不确定性的暴露。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华从以上定义中可以看出——①将风险与不确定性联系在一起；②风险可用损失的大小和损失发生可能性（概率）的大小来测量；③大多数定义弱化了不确定性可能带来收益的一面，只是强调损失的一面。④对风险的认识也是一个逐步发展的过程。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华风险的定义——风险是在一定条件下和一定时期内由于各种结果发生的不确定性，而导致行为主体遭受损失的大小及损失发生可能性的大小。以上定义强调了两点：一是风险的本质特征——不确定性。不确定性——当不能确定将来会发生什么事情时，就存在不确定性。二是如何测量风险——损失的大小及损失发生可能性（概率）。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华风险是否等于不确定性——Knight的观点Knight在《风险、不确定性与利润》（1921）中，不承认风险=不确定性，提出风险是有概率分布的随机性，而不确定性是不可能有概率分布的随机性。虽然，Knight的观点并未被普遍接受，但是推动了对风险的进一步研究。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★金融风险（FinancialRisk）是指在金融活动中由于各种结果发生的不确定性，而导致行为主体遭受损失的大小及损失发生可能性的大小。金融风险的大小，取决于损失的程度及损失的概率，造成的损失越大，损失的概率越大，风险就越大第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1、金融风险的构成风险由风险因素、风险事故和风险结果构成。★风险因素——指引起风险事故发生变化的因素。★风险事故——又称风险事件，指在风险管理中直接或的间接造成损失的事件。★风险结果——风险事件给金融行为主体造成的非计划、非预期、非故意的，能以货币单位来衡量的收益或损失。第一节金融风险对金融风险的理解二[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华当然，真正的风险是损失。三者之间的关系——风险因素引发风险事件，风险事件导致损失。风险因素是造成损失的内在原因，而风险事件则是造成损失的外在原因。或者说，风险因素的破坏性是通过风险事件起作用的。因此，风险因素、风险事件、损失这三者既有区别，又有联系。它们反映了风险的不同侧面，共同刻划出了风险的特征。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华2、金融风险发生的不确定性金融——不确定性环境下的资源配置。不确定性是一个非常重要的金融要素。关键的问题是提高金融风险的预测能力。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华3、金融风险是金融活动的内在属性只要存在金融活动，就必然存在金融风险。因为金融活动是在不确定性环境下进行的，而不确定性是金融风险产生的根源。在金融风险管理中，人们经常用到“敞口”这一概念。敞口——金融活动中暴露出来的存在金融风险的部位，表示可能受金融风险影响的程度。但暴露出来的部位的大小，与风险的大小没有绝对的对等关系。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华金融风险是金融市场上的一种客观存在，它给金融市场上的每一个参与者带来了巨大的挑战，迫使他们研究和把握金融市场的动态，根据金融市场的变化制定和调整策略，避免遭受损失。金融风险促进了金融市场参与者提高管理效率，从而增添了金融市场的活力。这也是金融风险是金融活动的内在属性的一种体现。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华4、金融活动的每一个参与者都是金融风险的承担者与金融活动有关的任何一类经济主体，如政府、金融机构、企业、居民，在金融活动中都面临着金融风险。国家、金融机构、企业、个人都需要防范金融风险。金融风险不等于金融机构风险，更不等于企业风险。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华5、金融风险的不可保性在金融活动中，有一方发生了损失，必然有另一方或几方会获得与损失方对应的收益。因此，金融风险是一种不可保的风险，不能通过保险公司的投保进行转移或分散（国外有存款保险制度）。第一节金融风险[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第二节金融风险的特征本节主要知识点金融风险的当代特征2金融风险的一般特征[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华◆客观性——不以人的意志为转移。◆普遍性——无处不在、无时不有。◆扩张性——从一个机构到另一个机构，一个国家到另一个国家。◆可变性。环境和技术的变化可能产生新风险。◆可管理性——外部监管、内部控制。第二节金融风险的特征金融风险的一般特征一[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华◆高传染性◆零距离化◆强破坏性第二节金融风险的特征金融风险的当代特征二[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华第三节金融风险的种类本节主要知识点按主体划分2按形态划分1按性质划分4按根源划分3按层次划分[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华金融风险种类繁多，而且还在不断产生新的金融风险。为了更好地管理金融风险，要必要对金融风险进行分类，但并没有一个统一的分类标准。以下我们使用本教材的分类办法，从五个层面进行划分。第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1、价格风险（市场风险）★利率风险——由于利率水平的不确定性变动，导致金融活动主体遭受损失的可能性。★汇率风险——由于汇率的波动而导致经济主体遭受损失的可能性。★证券价格风险——由于证券价格的波动而导致经济主体遭受损失的可能性。第三节金融风险的种类按形态划分一[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华★金融衍生品价格风险——由于金融衍生品价格的波动而导致经济主体遭受损失的可能性。★通货膨胀风险——由于一般物价水平的波动而导致经济主体遭受损失的可能性。第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华2、信用风险信用风险——由于借款人或交易对手的违约而给另一方带来损失的可能性。造成信用风险的原因是多方面的，有的来自主观原因，如债务人不愿履约，有的来自客观原因，如经济恶化、企业倒闭等。第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华3、流动性风险流动性（Liquidity）：◆筹资流动性，也称为现金流或负债流动性，或资金流动性，或机构流动性，主要用来描述金融机构满足资金流动需要的能力。◆市场流动性，也称为产品或者资产流动性，主要指金融资产在市场上的变现能力，也就是在市场上金融资产与现金之间转换的难易程度。第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华流动性风险——金融参与者由于流动性不足而遭受损失的可能性。◆筹资流动性风险是指金融机构缺乏足够现流而没有能力筹集资金偿还到期债务而在未来产生损失的可能性。◆市场流动性风险是指由于交易的头寸规模相对于市场正常交易量过大，而不能以当时的有利价格完成该笔交易而在未来产生损失的可能性。第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华4、经营风险经营风险也称操作，是指企业在运营过程中，由于某些因素的不确定性变化导致经营管理出现失误而造成损失的可能性。决策风险——决策失误财务风险——债务结构不合理道德风险——欺诈等第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华5、政策风险政策风险——政策不稳定、缺乏连续性而导致经济主体遭受损失的可能性。6、法律风险法律风险——经济主体在金融活动中由于法律方面的问题而遭受损失的可能性。7、国家风险国家风险——经济主体由于国家政治、经济等方面的重大变化而遭受损失的可能性。第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华8、关联风险关联风险——由于经济社会中相关产业或者相关市场发生了严重的问题而使经济主体遭受损失的可能性。现代经济中各种经济实体间的关联密切，一个经济实体出现问题，往往是牵一发而动全身，引起连锁反映。第三节金融风险的种类[e-mail]青岛滨海学院商学院FinancialRiskManagement王富华1、金融机构风险2、居民金融风险3、企业金融风