财务管理综合实践

财务管理实践任务书一、实践目的通过该实践，来培养和提高学生综合运用财务知识分析和解决财务问题的能力。二、实践要求1、要求学生在学习财务管理课程后，能较熟练运用EXCEL软件和筹资决策、投资决策、财务预算和财务分析原理与方法，解决企业的财务问题。2、要求指导教师具有较全面的财务和会计知识，对财务管理课程的难点和重点把握较准确，能够热心指导和解决学生在实践中提出的问题。3、课程实践内容需用EXCEL表格处理，上交的实践报告必须用A4纸输出。4、要求学生在指导教师的组织下合理分组，每组7-8人（其中组长1人），要求做好合理分工和考勤记录。三、实践内容（根据《财务管理课程实践教程》）（一）企业资金需求量的预测目的：掌握企业资金需求量的定量预测分析法的运用要求：根据资产负债表和利润表的相关项目的关系进行预测资金需求量（二）最优资本结构决策1、目的：熟悉资本成本计算，公司价值计算和最佳资本结构的确定方法。2、要求：计算不同债务水平下的公司价值，并确定最佳资本结构。（三）扩充型投资现金流量分析目的：熟练掌握投资项目现金流量的估计方法的运用要求：根据扩充型投资的特点和NCF=净利润+折旧模型来估计其营业现金流量（四）通货膨胀下的投资决策1、目的：进一步熟悉通货膨胀情况下企业投资决策的过程。2、要求：根据给定的材料，运用项目投资决策定量分析的方法，对投资方案财务可行性进行评估。（五）全面预算编制1、目的：使学生全面系统掌握全面预算的结构体系和编制方法。2、要求：根据给定材料，做出公司各季度的各项预算。（销售预算、生产预算、财务管理实践2材料采购预算、人工费用预算、现金预算和下年度预算资产负债表、预算损益表。）（六）企业财务风险分析1、目的：掌握利用公司资产负债表，利润表和现金流量表进行企业财务风险分析和基本方法。2、要求：分析财务风险成因并对财务风险进行评估。（运用比率分析和趋势分析）四、具体分工五、考核和成绩评定（一）考核内容及标准1、出勤及表现（10分）2、EXCEL的运用能力（10分）3、实践结果的准确性和完整性（40分）4、实践报告和总结报告的规范性和上交的及时性（20分）5、参加答辩的表现（20分）（二）成绩评定要求优秀（90---100分）、良好（80—89分）、中等（70—79分）、及格（60—69分）、不及格（＜60分）财务管理实践3财务管理实践资料实践一XYZ公司外部资金需求量的预测一、实践名称外部资金需求量的预测二、实践目的掌握运用销售百分比法预测资金需求量三、实践资料XYZ公司2001年的损益表和资产负债表如表1－1、表1－2所示，表中列示了有关项目与销售收的比例关系，凡与销售无关的项目用“N/A”表示。公司预计明年可筹到资本150万，公司想知道这些资本能否满足预计销售增长的需要。假设，（１）明年公司销售收入增长率为10%；（２）销售成本将一直保持75%的比率；（3）管理费用（不包括折旧）作为一种间接费用，在正常情况下保持不变，利息费用由借款数额与利率决定，所得税税率保持不变，利息费用政策保持不变，即股利支付率为66.67%；（４）公司没有剩余生产能力，资产类项目增长率与销售收入增长率相同（10%）；（５）公司提取折旧形成的现金流量全部用于当年固定资产更新改造；（６）公司应付账款增长率与销售收入增长率相同（10%），长期借款暂时保持不变；（７）公司下年度即不发行新股也不回购股票，即股本总额保持不变；（８）留存收益等于公司上年留存收益＋本年税后利润－本年股利后的累积数。表1-1XYZ公司损益表（2001年）项目金额（万元）占销售百分比销售收入销售成本毛利管理费用其中：折旧息税前利润利息（10%）税前利润所得税（40％）税后利润股利（66.67％）留存收益4000300010006003004008032012819212864100％75％25％N/AN/A10％N/A8％N/A4.8％N/AN/A财务管理实践4表1-2XYZ公司资产负债表（2001年12月31日）项目金额（万元）占销售百分比资产现金应收账款存货流动资产合计固定资产净值总计负债和股东权益应付账款长期负债股本留存收益合计8032040080016002400400800110010024002%8%10%20%40%60%10%N/AN/AN/AN/A四、实践要求根据上述资料编制该公司2002年预计损益表和预计资产负债表并确定2002年的资金需求量。财务管理实践5实践二XYZ公司最佳资本结构的决策一、实践名称公司最佳资本结构的决策二、实践目的运用企业价值分析法确定企业最佳资本结构三、实践资料XYZ公司每年息税前利润为500万元，目前，该公司的全部资本均为股本资本，股票账面价值为2000万元，普通股股数为100万股，所得税率为40%。假设无风险利率（Rf）为10％，市场收益率（Rm）为14％。公司计划扩大资本规模，经市场调查，在不同的负债条件下，债券资本成本和股权资本成本等有关资料如表2-1所示。表2-1债券与股票资本成本债券的市场价值（B）（万元）债券年利率（Kb）估计股票β值（βj）股权资本成本（Ks）03006009001200150018002100－11%12%13%14%16%18%20%101.251.351.451.601.812.102.7514.4%15.0%15.4%15.8%16.4%17.2%18.4%21.0%假设资本结构的调整是通过发行债券回购普通股进行的，V=S+B。四、实践要求：计算填写表2-2中的有关数据，并确定最佳资本结构。表2-2公司最佳资本结构的决策债券市场价值（万元）B股票市场价值（万元）S公司市场价值（万元）V股票市场价格（元）P0负债比率B/V税前债券成本Kb股权资本成本Ks综合资本成本Kw03006009001200*150018002100财务管理实践6实践三BBC公司扩充型投资现金流量的确定一、实践名称BBC公司扩充型投资现金流量分析二、实践目的熟练掌握现金流量的估算方法三、实践资料BBC公司是一个办公用品的生产厂家，主要生产各种办公桌椅等。目前公司研究开发出一种保健式学生用椅子，其销售市场前景看好。为了解学生用椅的潜在市场，公司支付了60000元，聘请咨询机构进行市场调查，调查结果表明学生用椅市场大约有10%～15％的市场份额有待开发，公司决定对学生用椅投资进行成本效益分析。其有关预测资料如下：1.市场调研费60000元属于沉没成本，即与是否进行学生用椅投资无关成本。2.学生用椅生产车间可利用公司一处厂房，如果出售，该厂房当前市场价格为50000元。3.学生用椅生产设备购置费（原始价值加运费、安装费等）为110000元，使用年限5年，税法规定设备残值10000元，按直线法计提折旧，每年折旧费20000元;预计5年后不再生产学生用椅后可将设备出售，其售价为30000元。4.预计学生用椅各年的销售量（把）依次为：500，800，1200，1000，600;学生用椅市场销售价格，第一年为每把200元，由于通胀和竞争因素，售价每年将以2%的幅度增长;学生用椅单位付现成本第一年100元，以后随着原材料价格的大幅度上升，单位成本每年将以10%的比率增长。5.生产学生用椅需垫支的营运资本，第一年初投资10000元，以后随着生产经营需要不断进行调整，假设按销售收入10%估计营运资本需要量。6.公司所得税率为34％。四、实践要求根据以上资料编制表3-1和表3-2。表3-1经营收与成本预测单位：元年份销售量单价销售收入单位成本成本总额12345财务管理实践7表3-2投资现金流量预测单位：元项目012345投资：(1)学生用椅设备投资(2)累计折旧(3)年末设备折余价值(4)机会成本（厂房）(5)年末垫支营运资本(6)垫支营运资本额(7)投资现金流量合计[(1)+(4)+(6)]损益表：(8)销售收入(9)付现成本(10)折旧(11)税前利润(12)所得税(34%)(13)税后利润(14)净现金流量[(7)+(10)+(13)]财务管理实践8实践四通货膨胀下的投资决策一、实践名称通货膨胀下的投资决策二、实践目的通过本实践，使学生进一步熟悉在通货膨胀情况下企业投资决策的过程。三、实践资料利达灯具厂是生产灯具的中型企业，该厂生产的灯具款式新颖，质量优良，长期以来供不应求。为扩大生产能力，该厂准备新建一条生产线。负责这项投资决策工作的财务科李永经过调查研究后，得到如下有关资料：该生产线的总投资为600万元。其中，固定资产投资500万元，分两年投入。每一年初投入450万，第二年初投入50万。第二年末项目完工可正式投产使用。投产后每年可生产灯具20000盏，平均售价为每盏400元。每年可获得销售收入800万元。投资项目可使用8年。8年后可获残值20万。直线法计提折旧。项目经营期初需垫支流动资金100万元。该项目生产的产品年生产成本构成如下：材料费用200万人工费用350万制造费用100万（其中：折旧60万）共计650万元该厂投资报酬率为12%，所得税率为33%。李永根据以上资料对该项目的可行性进行分析，其分析过程如表4-1、表4-2所示。表4-1投资项目营业现金流量计算表单位：万元12345678销售收入800800800800800800800800付现成本其中：材料费用200200200200200200200200人工费用350350350350350350350350制造费用4040404040404040折旧费用6060606060606060税前利润150150150150150150150150所得税(T=33%)49.549.549.549.549.549.549.549.5净利润100.5100.5100.5100.5100.5100.5100.5100.5现金流量160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5表4-2投资项目现金流量计算表单位：万元时间项目建设期投产期012345678910初始投资-450-50垫支流动资金-100营业现金流量160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5设备残值20收回流动资金100现金流量合计-450-50-100160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5280.5财务管理实践9分析结果：净现值：99.88万元，内部收益率：15.18%。李永认为该项目可行，并将可行性报告提交厂部中层干部会讨论。在讨论会上，厂部中层干部提出了以下意见：（1）财务处长认为，未来10年间将会发生通货膨胀，预计通货膨胀率为10%。（2）基建处长认为，由于受物价变动的影响，初始投资将增加10%。（3）生产处长认为，由于物价变动的影响，材料费用每年将增加7%，人工费用也将每年增加8%。（4）财务处长认为，扣除折旧后的制造费用，每年将增加6%，设备残值将增加到70万元，可收回的流动资金预计为120万元。（5）销售处长认为：产品的销售价格预计每年可增加8%。四、实践要求请你根据该厂中层干部的意见，对投资方案可行性重新予以评价。财务管理实践10实践五全面预算编制一、实践名称大通公司全面预算编制二、实践目的全面预算是一整套预计的财务报表和其他附表。通过该实践，使学生运用编制预算的基本原理，较熟练地做出预算，提高理财效率。三、实践资料大通公司目前只生产“康乐”摇摆机一种产品，该产品的市场售价为750元/台。该公司上年末的资产、负债情况如表5-1所示。表5-1资产负债表2001年12月31日单位：元资产负债及所有者权益流动资产：现金120000应收账款240000材料63000产成品50000流动资产合计473000固定资产：土地400000房屋及设备600000累计折旧452000固定资产净值548000流动负债：应付购货款60000股东权益：普通股股本400000留存收益561000股东权益合计961000资产总计1021000负债及股东权益合计1021000其他资料如下：（1）根据销售部门预测下年度各季