司财务报表分析及常用财务指标讲解

公司财务报表分析和公司财务报表分析和常讲解常讲解常用财务指标讲解常用财务指标讲解中信建投证券石家庄营业部赵程华赵程华2006年12月CITICS中信建投石家庄证券营业部公司分析概述公司分析概述••公司基本分析公司基本分析••公司财务分析公司财务分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务比率分析财务比率分析依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部题题纲纲题题纲纲••一、公司财务报表分析一、公司财务报表分析••（一）资产负债表（一）资产负债表••（）资产负债表（）资产负债表••（二）利润表（二）利润表••（三）现金流量表（三）现金流量表••（三）现金流量表（三）现金流量表••（四）公司财务报表分析的目的与主要内容（四）公司财务报表分析的目的与主要内容二公司财务比率分析二公司财务比率分析••二、公司财务比率分析二、公司财务比率分析••（一）变现能力分析（一）变现能力分析营能力析营能力析••（二）营运能力分析（二）营运能力分析••（三）长期偿债能力分析（三）长期偿债能力分析••（四）盈利能力分析（四）盈利能力分析••（五）投资收益分析（五）投资收益分析依托专业分析，独立理性投资••三、公司财务分析中应注意的问题三、公司财务分析中应注意的问题CITICS中信建投石家庄证券营业部一、公司财务报表分析一、公司财务报表分析••资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表••利润表利润表••现金流量表现金流量表依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部资产负债表资产负债表资产负债表是反映企业在某特定日期财务资产负债表是反映企业在某特定日期财务••资产负债表是反映企业在某一特定日期财务资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源（资产）、所承期所拥有或控制的经济资源（资产）、所承担的现在义务（负债）和所有者对净资产的担的现在义务（负债）和所有者对净资产的担的现在义务（负债）和所有者对净资产的担的现在义务（负债）和所有者对净资产的要求权（所有者权益）。要求权（所有者权益）。资产负债表的基本构成素包括大部分资产负债表的基本构成素包括大部分••资产负债表的基本构成要素包括三大部分，资产负债表的基本构成要素包括三大部分，即资产、负债和所有者权益。即资产、负债和所有者权益。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部资产资产••资产是指过去的交易、事项形成并由企业资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。带来经济利益。带来经济利益。带来经济利益。••企业的资产按流动性分为流动资产、长期企业的资产按流动性分为流动资产、长期投资固定资产无形资产和其它资产投资固定资产无形资产和其它资产投资、固定资产、无形资产和其它资产。投资、固定资产、无形资产和其它资产。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部负债负债••负债是指过去的交易、事项形成的现时义负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。企业。企业。企业。••企业的负债按流动性分为流动负债和长期企业的负债按流动性分为流动负债和长期负债负债负债。负债。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部所有者权益所有者权益••所有者权益是指所有者在企业资产中享有所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。余额。余额。余额。••所有者权益包括实收资本（或股本）、资所有者权益包括实收资本（或股本）、资本公积盈余公积和未分配利润本公积盈余公积和未分配利润本公积、盈余公积和未分配利润。本公积、盈余公积和未分配利润。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部三者关系三者关系••资产、负债、所有者权益三者的关系，用资产、负债、所有者权益三者的关系，用公式表示为：公式表示为：••资产资产==负债负债++所有者权益所有者权益资产资产==负债负债++所有者权益所有者权益••即资产各项目的合计等于负债和所有者权即资产各项目的合计等于负债和所有者权益各项目的合计。益各项目的合计。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部资产负债表的格式资产负债表的格式••我国的资产负债表按我国的资产负债表按账户式账户式反映，即资产反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，通过账户式资产负债表，反映资产、项目，通过账户式资产负债表，反映资产、项目，通过账户式资产负债表，反映资产、项目，通过账户式资产负债表，反映资产、负债和所有者权益之间的内在关系，并达负债和所有者权益之间的内在关系，并达到资产负债表左方和右方平衡同时资到资产负债表左方和右方平衡同时资到资产负债表左方和右方平衡。同时，资到资产负债表左方和右方平衡。同时，资产负债表还提供年初数和期末数的比较资产负债表还提供年初数和期末数的比较资料。料。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部资产负债表的昀简单形式资产负债表的昀简单形式负债资产负债所有者权益依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部资产负债表的编制依据资产负债表的编制依据••资产＝负债资产＝负债++所有者权益所有者权益资产负债表可以从两个角度来看待同样的资源资产负债表可以从两个角度来看待同样的资源：：公司持有财产的分布状况和这些资产的形成来公司持有财产的分布状况和这些资产的形成来源，这两者必然相等。任何一个企业的资产，源，这两者必然相等。任何一个企业的资产，只可能有两种来源：一是向债权人借入，二是只可能有两种来源：一是向债权人借入，二是只可能有两种来源：是向债权人借入，是只可能有两种来源：是向债权人借入，是所有者投入，这在会计上即分别表现为负债和所有者投入，这在会计上即分别表现为负债和所有者权益所有者权益所有者权益。所有者权益。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部分析资产负债表的目的分析资产负债表的目的••了解公司所拥有的资产及其结构、负债的构成以及所了解公司所拥有的资产及其结构、负债的构成以及所分析资产负债表的目的分析资产负债表的目的有者在公司拥有的权益情况，分析各项资产与负债的有者在公司拥有的权益情况，分析各项资产与负债的平衡状况及其内部结构的合理性，并从这些资料中进平衡状况及其内部结构的合理性，并从这些资料中进平衡状况及其内部结构的合性并从这资料中进平衡状况及其内部结构的合性并从这资料中进一步分析公司的偿债能力和变现能力。一步分析公司的偿债能力和变现能力。••资产组合资产组合（由应收账款存货设备和其他资产体现（由应收账款存货设备和其他资产体现••资产组合资产组合（由应收账款、存货、设备和其他资产体现（由应收账款、存货、设备和其他资产体现的总资产的比例结构）反映了公司的的总资产的比例结构）反映了公司的投资决策投资决策，负债，负债加上所有者权益的组合反映公司的加上所有者权益的组合反映公司的融资决策融资决策加上所有者权益的组合反映了公司的加上所有者权益的组合反映了公司的融资决策融资决策。。••结合利润表还可以分析公司营运能力，了解公司的经结合利润表还可以分析公司营运能力，了解公司的经营风险及稳定性。营风险及稳定性。依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部利润表（损益表）利润表（损益表）••利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报利润表（损益表）利润表（损益表）表，表明企业运用所拥有的资产进行获利能力。利表，表明企业运用所拥有的资产进行获利能力。利润表把一定期间的收入与其同一会计期间相关的营润表把一定期间的收入与其同一会计期间相关的营运费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润运费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润（或净亏损）。利润表又叫利润及利润分配表。（或净亏损）。利润表又叫利润及利润分配表。（或净亏损）。利润表又叫利润及利润分配表。（或净亏损）。利润表又叫利润及利润分配表。••利润表的具体项目可分为三类：收入、费用和利润。利润表的具体项目可分为三类：收入、费用和利润。第部分是营业收入或销售额第二部分是与营业第部分是营业收入或销售额第二部分是与营业第一部分是营业收入或销售额；第二部分是与营业第一部分是营业收入或销售额；第二部分是与营业收入有关的生产性费用和其他费用；第三部分是利收入有关的生产性费用和其他费用；第三部分是利息存间息存间润和利润在股息与留存收益之间的分配。润和利润在股息与留存收益之间的分配。••三者的关系可表示为：收入三者的关系可表示为：收入--费用费用==利润利润依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部利润表的编制依据利润表的编制依据••收入－费用＝利润收入－费用＝利润••收入－费用＝利润收入－费用＝利润••我国一般采用多步式利润表格式我国一般采用多步式利润表格式••利润表主要反映以下几方面的内容：利润表主要反映以下几方面的内容：依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部••11构成主营业务利润的各项要素构成主营业务利润的各项要素••11、构成主营业务利润的各项要素、构成主营业务利润的各项要素••主营业务利润从主营业务收入出发，减去为取得主主营业务利润从主营业务收入出发，减去为取得主营业务收入发生的相关费用后得出营业务收入发生的相关费用后得出营业务收入而发生的相关费用后得出营业务收入而发生的相关费用后得出••22、构成营业利润的各项要素、构成营业利润的各项要素••营业利润在主营业务利润的基础上，加上其他业务营业利润在主营业务利润的基础上，加上其他业务利润，减营业费用、管理费用和财务费用后得出利润，减营业费用、管理费用和财务费用后得出利润减营费用管费用和财务费用后得出利润减营费用管费用和财务费用后得出••33、构成利润总额（或亏损总额）的各项要素、构成利润总额（或亏损总额）的各项要素••利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加••利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上，加利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出构成净润或净损的各素构成净润或净损的各素••44、构成净利润（或净亏损）的各项要素、构成净利润（或净亏损）的各项要素••净利润（净亏损）在利润总额（或亏损总额）的基净利润（净亏损）在利润总额（或亏损总额）的基依托专业分析，独立理性投资础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出CITICS中信建投石家庄证券营业部利润表中包含了以下会计等式利润表中包含了以下会计等式利润表中包含了以下会计等式利润表中包含了以下会计等式依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部依托专业分析，独立理性投资CITICS中信建投石家庄证券营业部利润分配表利润分配表••利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表。润表的附表。润表的附表。润表的附表。••通过利润分配表，可以了解企业利润表上通过利润分配表，可以了解企业利润表上反映的净利润的分配情况或亏损的弥补情反映的净利润的分配情况或亏损的弥补情反映的净利润的分配情况或亏损的弥补情反映的净利润的分配情况或亏损的弥补情况，了解利润分配的构成以及年末未分配况，了解利润分配的构成以及年末未分配利润的数额。利润