银行间本币市场政策与规范

银行间本币市场政策与规范2016.022目录1.概述2.货币市场基本规则3.债券市场（含回购）基本规则4.衍生品市场基本规则5.本币市场监测与管理6.本币交易员职业操守3法律行政规定团体规则职业操守市场规范1.1本币市场规范体系★1.概述41.2法律、行政规定、团体规则的效力层级★★自律规则、中介机构规则行政法规法律中国人民银行法、商业银行法、公司法、合同法、担保法、物权法信托法、证券法、证券投资基金法、预算法国库券条例、企业债券管理条例交易、清算、结算规则、规程服务协议市场交易主协议人民银行：市场准入、银行间市场发行、交易托管结算、信息披露、双边报价等其他银监会、证监会、保监会、财政部、发改委部门规章、规范性文件全国人大(常委会)国务院国务院部委市场中介机构及自律组织1.概述551.3本币市场政策法规体系★★货币市场债券市场衍生品市场市场准入审批备案备案发行方式招标/报价（存单）招标发行、簿记建档交易工具（含上市、交易、清算、结算、计算标准）同业拆借现券买卖质押式回购买断式回购债券借贷预发行利率互换远期利率协议债券远期交易品种（发行主体、发行条件、审批流程）同业存单国债、地方政府债券、央票、政策性金融债、金融债、企业债、非金债务融资工具、ABS信用风险缓释凭证参与主体与市场分层金融机构做市商/结算代理人/金融类/非金融类交易商/非交易商/非金融机构信息披露发行披露/主体披露发行披露/交易披露/交易报告发行披露/交易披露风控机制限额/期限限额限额1.概述61.4银行间本币市场管理框架★★★1.概述交易规则监测规则监测规则结算规则自律监管指导管理监督管理组织协调功能性监管行政监管认购发行管理规定发债主体交易主体证监会、银监会、保监会机构监管主体监管财政部、发改委、交易商协会7目录1.概述2.货币市场基本规则3.债券市场（含回购）基本规则4.衍生品市场基本规则5.本币市场监测与管理6.本币交易员职业操守82.1同业拆借市场准入管理★★★2.货币市场基本规则《同业拆借管理办法》：“三放松、两加强、一促进”准入管理金融机构申请进入同业拆借市场需经中国人民银行或其分支机构批准（审批制）退市管理至少提前30日报告中国人民银行或其分支机构公告后两年内不再受理该机构入市申请准入流程由人民银行上海总部批准的机构：国有商业银行和股份制商业银行及其授权的一级分行、政策性银行、保险公司、保险资产管理公司、信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、企业集团财务公司、证券公司、境外清算行经所在地人民银行分支机构初审后逐级报上海总部批准的机构：城市商业银行、法人机构设在境内的外资商业银行总行、法人机构设在境外的外资商业银行分支机构由所在地人民银行分行或省会城市中心支行批准的机构：城市信用合作社、农村信用合作社92.2同业拆借市场期限管理★★★最长拆入期限共分3个档次机构类型拆入期限存款类机构、政策性银行1年金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司、境外人民币清算行3个月财务公司、证券公司、信托公司、保险资产管理公司7天最长拆出期限不得超过对手方的最长拆入期限（第23条）到期后不得展期（第24条）2.货币市场基本规则102.3同业拆借市场限额管理★★机构类型拆借限额政策性银行上年末待偿还金融债券余额的8%中资商业银行、城市信用社、农村信用社县级联合社各项存款余额的8%外商独资银行、中外合资银行实收资本的2倍外国银行分行人民币营运资金的2倍企业集团财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司实收资本的100%信托公司、保险资产管理公司净资产的20%证券公司净资本的80%中资商业银行（不包括城市、农村商业银行，农村合作银行）授权的一级分行由其总行确定，纳入总行法人统一考核2.货币市场基本规则112.4同业拆借市场信息披露与监督检查☆信息披露管理每年1月中旬：上年财务报表（未审计）每年4月底：经审计的年度财务报告及其他要求公布的报表、报告每年7月中旬：半年财务报表（未审计）获准进入拆借市场60日内：公告基本情况、最近一次经审计的年度财务报告等股权变更完成后30个工作日内：公告股权变更情况监督检查中国人民银行依法对同业拆借交易实施非现场监管和现场检查2.货币市场基本规则122.5同业存单基本规则★2.货币市场基本规则中国人民银行《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告[2013]第20号）全国银行间同业拆借中心《银行间市场同业存单发行交易规程》《关于调整同业存单参考收益率计算方式的通知》《关于同业存单发行实行有偿服务的通知》上海清算所《同业存单登记托管、清算结算业务操作规程》132.6同业存单发行管理制度★发行资格：自律机制成员、内部管理办法/管理系统发行备案：每年首只同业存单发行前，向中国人民银行备案年度发行计划余额管理：当年可用额度＝当年注册额度－已发行未到期的存单总额－已公告未发行的存单总额滚动式发行，到期存单会返还额度2.货币市场基本规则142.7同业存单信息披露制度★重大事件：主体变更、财务状况出现重大变化，向持有人公告、并向人民银行报告发行计划：每年首期发行前3个工作日或发生重大或实质性变化的发行要素公告：发行前，公开发行方式下，1个工作日；定向发行方式下不披露至货币网，发行系统披露1小时发行情况公告：发行后，招标、报价方式下2.货币市场基本规则15章节练习1.农信社县级联合社和保险公司的最长拆入期限分别为？（A）3个月；3个月（B）3个月；1年（C）1年；3个月（D）3个月；7天2.货币市场基本规则16章节练习2.以下关于同业存单的描述错误的是？（A）发行同业存单前需成为市场利率定价自律机制成员（B）每年首只同业存单发行前，需向中国人民银行备案年度发行计划（C）当年可用额度＝当年注册额度－已发行的存单总额－已公告未发行的存单总额（D）滚动式发行，到期存单会返还额度2.货币市场基本规则17目录1.概述2.货币市场基本规则3.债券市场（含回购）基本规则4.衍生品市场基本规则5.本币市场监测与管理6.本币交易员职业操守183.1银行间债券市场政策框架☆3.债券市场(含回购)基本规则银行间债券市场现券买卖交易券种：国债、央行票据、金融债、次级债、企业债、短期融资券、中期票据、地方债、国际开发机构债、资产支持证券、混合资本债、中小企业集合票据，超短期融资券等回购债券借贷《全国银行间同业拆借中心债券交易流通规则》2015《商业银行次级债发行管理办法》2004《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》2005《中国人民银行关于商业银行发行混合资本债券相关事宜的公告》2006《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》2008《全国银行间债券市场债券交易管理办法》2000《全国银行间债券市场债券买断式回购业务管理规定》2004《全国银行间债券市场债券借贷业务管理暂行规定》2006193.2银行间债券市场准入管理★★★2000《债券交易管理办法》：明确三类机构可从事银行间债券交易业务人民银行【2005】第13号公告：规范结算代理业务，扩大非金融机构交易范围人民银行【2006】第3号公告：授权上海总部承办金融机构银行间债券市场准入备案工作2010.8：三类境外机构（境外央行、港澳清算行、境外参加行）运用人民币投资银行间债券市场试点2011.12：RQFII获准投资银行间债市2013.3：QFII获准投资银行间债市2013.6.3:人民银行上海总部上收人民银行分支行准入备案权限2014.11.28银市场【2014】43号：允许农村金融机构和四类非法人投资者人民银行【2002】第5号公告：实行准入备案制2015.4期货公司及其资管产品2015.6.4境外三类机构可做质押式回购2015.6.15私募基金2015.7境外央行、国际金融组织和主权财富基金可参与所有交易，放开额度限制2006年起，各类非法人投资者陆续进入银行间债券市场3.债券市场(含回购)基本规则203.3回购市场限额管理★★★质押式回购——（双向）限制基金公司回购余额不得超过基金净资产的40％证券公司回购余额不得超过实收资本金的80％境外人民币业务清算行及参加行的正回购融资余额不高于所持债券余额的100%（单向）足额质押买断式回购——（逆回购方）限制任一市场参与者单只券种待返售债券余额＜该券流通量的20%任一市场参与者待返售债券总余额＜其自营债券总量的200%3.债券市场(含回购)基本规则213.4新回购主协议★★单一协议质押式回购特别条款质押式回购补充协议对通用条款和质押式回购特别条款进行修改和增删买断式回购交易有效约定规定具体交易的条款通用条款设定主协议的架构，明确交易基本条件买断式回购特别条款买断式回购补充协议对通用条款和买断式回购特别条款进行修改和增删质押式回购交易有效约定规定具体交易的条款质押式回购特别条款质押式回购补充协议对通用条款和质押式回购特别条款进行修改和增删买断式回购交易有效约定规定具体交易的条款通用条款设定主协议的架构，明确交易基本条件买断式回购特别条款买断式回购补充协议对通用条款和买断式回购特别条款进行修改和增删质押式回购交易有效约定规定具体交易的条款质押式回购特别条款质押式回购补充协议对通用条款和质押式回购特别条款进行修改和增删买断式回购交易有效约定约定具体交易要素通用条款设定主协议的架构，明确交易基本条件买断式回购特别条款买断式回购补充协议对通用条款和买断式回购特别条款进行修改和增删质押式回购交易有效约定约定具体交易要素回购市场参与者需签署交易商协会发布的回购主协议3.债券市场(含回购)基本规则223.4.1新回购主协议：违约事件的处理☆协商违约事件1违约事件2-9首期及之前：书面通知终止或指定新的首期结算日首期-到期：书面通知送达日终止到期：每一笔交易按第3款执行书面通知送达日终止每一笔交易的处理正回购方违约首期之前：首期资金结算额+补偿金额首期-到期：提前偿还额+补偿金额逆回购方违约首期及之前：违约方补偿金额+解除/返还债券守约方返还首期资金结算额及额外利息首期-到期：违约方补偿金额+解除/返还债券守约方支付提前偿还额到期：到期资金结算额+补偿金额+罚息到期：违约方补偿金额守约方1个营业日到期资金结算额及额外利息3.债券市场(含回购)基本规则233.4.2新回购主协议：补偿金额、罚息的计算☆补偿金额的计算正回购方违约首期结算日或之前C=P首期×（I违约-I超储）×D实际占款天数/365天首期结算日与到期结算日之间C=P首期×I违约×D剩余回购期限/365天到期结算日C=P到期×I违约×D支付迟延天数/365天逆回购方违约首期结算日或之前C=P首期×（I违约-I回购）×D实际占款天数/365天首期结算日与到期结算日之间C=P提前偿还额×（I违约-I回购）×D剩余回购期限/365天到期结算日C=P首期×I违约×D交付迟延天数/365天守约方或违约方单方迟延解除或返还回购债券C=P首期×I违约×D交付迟延天数/365天3.债券市场(含回购)基本规则24一般做市中国人民银行公告【2007】第1号新发关键期限国债做市中国人民银行财政部公告【2011】第6号尝试做市中汇交发【2014】132号债券类型至少包括政府债券、政府类开发金融机构债券、非政府信用债券3种类型记账式附息国债可全面报价，也可选择一类或两类进行重点报价期限至少包括0-1年、1-3年、3-5年、5-7年和7年以上中的4个至少包括1年、3年、5年、7年和10年中的4个无要求债券数量做市券种总数不少于6种每个关键期限最近新发的4只国债中至少选择1只尝试做市券种总数不少于6种连续性规则双边报价空白时间不能超过30分钟双边报价累计时间不少于4小时，并在开盘后30分钟内报价双边报价累计时间不少于4小时，并在开盘后30分钟内报价单笔最小报价数量100万元1000万元100万元/1000万元3.5银行间债券市场做市制度★★★3.债券市场(含回购)基本规则253.6