玻纤行业概况报告

玻纤行业报告一玻纤生产企业二玻纤行业产业链简图三玻纤行业原材料成本结构四玻纤产能（全国玻璃纤维企业有200多家，其中池窑企业20家，玻纤深加工企业100多家。）国内主要池窑生产能力：五行业供需情况未来两年玻纤行业供需预测：中国（左图）；全球（右图）玻纤产量增速中国玻纤表观消费量快速增加六中国玻纤产品价格走势（左图）和各龙头扩产情况（右图）七行业信息2010年国内的表观消费量约为160万吨，假设国内玻纤增速未来两年能保持18%的增长（2倍于GDP，十一五期间产量复合增长22%），则2011-2012年需求为190、224万吨；国外2010年约为276万吨，假设为6%的增长，则2011-2012年需求为293、314万吨。合计为483、538万吨。2010年我国累计生产玻璃纤维纱256万吨，同比增长24.9%，其中池窑产量217万吨，同比增长31.5%，池窑产量约占玻纤纱总产量的84.8%。�寡头垄断。目前巨石产能94万吨左右，占比18-19%左右。目前全球有六大玻纤供应商：巨石、OCV、重庆、PPG、泰山、JohnsManivel。前六家占比80%左右，前5大占比全球65%，国内三大家占国内70%，占全球的35%。�世界玻纤产能约470-500万吨，国内250万吨左右，80%以上被6大企业瓜分，其中OCV产能约120万吨，中国玻纤94万吨，重庆复合45万吨，PPG42万吨，泰山玻纤40万吨，JM30万吨。�在通胀格局下，小公司的价格转嫁能力并不明显，寡头垄断下的行业具备明显的提价能力。玻纤行业在过去两年的复苏中一直被两个问题困扰：1、外需占比过高，受到反倾销的困扰；2、行业集中度过高，龙头公司恐难通过内生增长增加市场份额。我们认为这两个问题在如今的宏观背景之下，能转化为相对优势。1、当前外需复苏情况较好，尤其是美国经济的复苏。而在玻纤供给相对确定的情况下，外需的好转无疑意味着供需情况进一步好转，具备持续提价能力。反倾销情况亦好于预期。2、通胀的背景下，寡头垄断行业具备较强的成本转嫁能力。